鋼材成本依然有韌性 可關(guān)注下跌后低位短多機(jī)會

　　【現(xiàn)貨和基差】

　　防腐螺旋鋼管廠家據(jù)悉，唐山鋼坯-30至4320元每噸。華東螺紋-30至4320元每噸，主力基差126元每噸;熱軋-50至4340元每噸，基差35元每噸。

　　【利潤】

　　利潤環(huán)比改善，富寶江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤分別為187和72元。電爐和高爐利潤轉(zhuǎn)正。

　　【供給】

　　產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)。本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1至237.6萬噸。同時電爐產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)明顯。主要品種產(chǎn)量上升7至959.19萬噸。

　　【需求】

　　表需自上周漲幅明顯后，本周有所走弱，需關(guān)注本次復(fù)蘇導(dǎo)致的需求高點(diǎn)。本周螺紋鋼表需-6.72;熱軋表需+1.75;五大品種表需+2至1037.當(dāng)前產(chǎn)量增加，庫存處于季節(jié)性去庫時期。

　　【庫存】

　　庫存季節(jié)性降庫，3-4月都是降庫斜率高的月份。五大品種庫存環(huán)比-78萬噸至2157.6萬噸。其中螺紋環(huán)比-46萬噸;熱軋環(huán)比-17.5萬噸。本周去庫雖然環(huán)比下滑，但依然保持正常的去庫水平。

　　【觀點(diǎn)】

　　螺旋管廠家指出，近期黑色金屬更多受海外宏觀情緒影響下跌。產(chǎn)業(yè)端鋼材供需雙強(qiáng)，庫存同比下降，同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求高點(diǎn)尚不明確。只是昨日鐵礦發(fā)運(yùn)持續(xù)增加，價格趨弱，影響鋼廠成本下移，同時鋼廠利潤尚可，資金借宏觀情緒轉(zhuǎn)弱或先打壓鋼廠利潤?？紤]產(chǎn)業(yè)端庫存不高，同時鋼廠原料庫存依然偏低，下方成本支撐依然有韌性，黑色金屬形成負(fù)反饋導(dǎo)致價格深跌的可能性不大，可關(guān)注低位短多機(jī)會。