宏觀利好持續(xù)加碼，鋼材庫存較低，鋼價大跌也不容易

　　建材現(xiàn)貨走勢

　　湖南鋼管樁廠家據(jù)悉，9月21日全國線螺穩(wěn)中偏弱運行。據(jù)富寶統(tǒng)計52個樣本城市中，15個城市平穩(wěn)運行，占比28.85%;37個城市下跌，占比71.75%，跌幅10-40。近期行情持續(xù)窄幅波動，且臨近美聯(lián)儲加息時間，壓制市場情緒，商家心態(tài)多較為謹慎，以觀望為主，終端需求恢復緩慢，成交較之前并未有明顯好轉，原材料漲幅大于成材漲幅，鋼廠利潤逐漸收縮，企穩(wěn)意愿較強，后續(xù)需關注美聯(lián)儲加息情況和終端需求恢復情況，預計明日偏弱運行。主要影響因素如下：1、期螺震蕩運行;2、終端采購未有明顯增加;3、美聯(lián)儲加息預期偏空。

　　原料現(xiàn)貨表現(xiàn)

　　鐵礦方面：21日國產(chǎn)礦價格穩(wěn)，普氏指數(shù)96.65美元/噸，跌1.05，唐山鋼坯3610元/噸。鐵礦方面當下鋼廠庫存尚可多以壓價為主，礦選對后市心態(tài)不一，部分為規(guī)避風險適當出貨，而部分持貨待漲觀望為主，市場交投一般，料礦價短期穩(wěn)中調(diào)整運行。

　　焦炭方面：供應方面，隨著少數(shù)中間投機貿(mào)易商進場拿貨以及部分鋼廠補庫意愿增強，產(chǎn)地焦企出貨積極，廠內(nèi)焦炭庫存整體低位運行。需求方面，近日鋼廠盈利水平不佳，且廠內(nèi)焦炭庫存多處中等水平，多按需采購為主，部分低庫存鋼廠補庫積極性有所提高。

　　廢鋼方面：電爐廠已虧損近1個月，使廢鋼上漲空間不大，且終端成交不佳，目前廢鋼價格相對較高，廢鋼利好支撐較弱，建議有利就出，預計短期廢鋼多窄幅震蕩為主。

　　【廢鋼觀點】目前電爐又已經(jīng)虧損將近1個月了，即便部分廠家有補庫的需要，但廢鋼繼續(xù)往上的空間也不大了，包括這一次，我們說是超不過上一輪反彈的高度(3000-3100)，到現(xiàn)在依然是沒超過的，現(xiàn)在的高價也就在3000左右。其實現(xiàn)在的行情很敏感，下游成品鋼成交是不行的，螺紋徘徊在4000上下，成交不好，說明需求不好，即便是在這種低產(chǎn)量、低庫存的局面下，螺紋都沒沖上去，那說明需求是真的不好。但現(xiàn)在廢鋼價格，相對來說，是較高的，電爐廠虧損這么久，主要的動力是保工人、保市場，但也有廠家開始說要計劃停產(chǎn)了、虧不起了。那么，這種局面下，但凡期貨被空頭打一波，出現(xiàn)一根大陰線，相信廢鋼又是一輪混亂下跌。

　　期螺走勢分析

　　期螺收盤分析：防腐螺旋管廠家據(jù)悉，期螺2301整體弱勢，尾盤有所回漲，收3664跌26。從技術面來看，形態(tài)表現(xiàn)偏空，日線圖KD指標死叉向下，上方有層層均線壓制。全國成材主流下滑，各品種均價跌幅10-30。今日主導鋼廠價格政策以穩(wěn)和下調(diào)為主，近期宏觀利好政策紛至沓來、各地重大基建項目頻頻開工、秋高氣爽的天氣也有利于工地施工，但下游實際需求較為一般，美聯(lián)儲即將加息壓制市場情緒。建議貨多商家適量減倉、貨少暫觀望。期螺整體震蕩運行，支撐3630，壓力3700。

　　小結

　　外圍方面，明天凌晨美聯(lián)儲即將舉行9月FOMC會議，本次會議吸引了全球投資者的目光，加息幅度以及美聯(lián)儲官員表態(tài)都將對全球資產(chǎn)價格造成波動。目前大概率是加息75個基點，若加息75個基點的靴子落地，利空出盡，資本市場可能會有反彈。否則，若是超預期加息100個基點，則利空短期期貨走勢。預計晚間市場波動將加大，建議多看少動。

　　國內(nèi)方面，宏觀利好持續(xù)加碼，加之鋼材庫存較低，成材現(xiàn)貨想大跌也不容易，但是近期下游需求表現(xiàn)持續(xù)不溫不火，沒有出現(xiàn)突出的需求放量的現(xiàn)象，加之外圍受到美聯(lián)儲加息的預期壓制，市場情緒表現(xiàn)偏弱。若美聯(lián)儲加息75個基點后利空出盡，加之國慶節(jié)前市場存在備貨補庫預期，行情或存在階段性回漲可能。不過，月底需要繼續(xù)觀察市場資金面的情況。