隨著原料價格波動,不同原料庫存周期成本差異明顯。為了便于客戶了解不同庫存周期的成本變化,蘭格鋼鐵研究中心對即期購買原料、兩周原料庫存、四周原料庫存的成本指數進行對比,如圖1所示。從圖可以看出,因原料價格保持平穩(wěn)向上,2023年12月份即期、兩周庫存原料、四周庫存原料測算成本均呈現逐步上移特征。
從月度均值表現來看,涂塑螺旋管廠家據悉,2023年12月份即期原料成本指數為141.6,較上月同期上升5.5%;兩周庫存原料成本指數為138.4,較上月同期上升4.0%;四周原料庫存成本指數為135.2,較上月同期上升1.5%。
2023年12月份鋼企噸鋼毛利不同周期有所分化
2023年12月份,蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數月均值為4272元/噸,較上月上漲1.4%;其中,螺紋鋼月均價格為4062元/噸,較上月上漲1.1%;熱軋卷板月均價格為4134元/噸,較上月上漲2.3%;即期、兩周、四周庫存原料平均成本上升幅度在1.5-5.5%,因而三級螺紋鋼、熱軋卷板測算毛利大多有所轉弱。
從三級螺紋鋼來看,即期、兩周、四周庫存原料成本測算12月份三級螺紋鋼盈利幅度分別為-85元/噸、-21元/噸及41元/噸,三級螺紋鋼即期及兩周庫存原料測算毛利均由盈轉虧,而四周庫存原料測算毛利略有改善,較上月增加3元/噸(詳見圖2)。
而從熱軋卷板來看,即期、兩周、四周庫存原料成本測算12月份熱軋卷板虧損分別為185元/噸、121元/噸及59元/噸,即期、兩周庫存原料虧損幅度分別較上月擴大59元/噸和21元/噸;四周庫存原料虧損幅度較上月收窄45元/噸??梢姡S著原料價格的逐步上漲,庫存周期越長,成本相對低,盈利較好;而庫存周期越短,成本越高,盈利越差。
以四周原料庫存測算各品種的毛利表現來看,隨著各品種的價格漲幅差異,12月份四周庫存原料測算品種毛利有所分化,大部分品種有所改善,小部分品種有所轉差;蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數據顯示,監(jiān)測的七大品種月均毛利中,方坯、三級螺紋鋼、帶鋼、熱軋卷板、中厚板毛利有所改善,改善幅度在2-61元/噸之間,高線、冷軋卷板毛利有所轉差,毛利收縮幅度在4-10元/噸。
總的來說,2023年12月份在鋼廠減產效果顯現、下游需求放緩、原料成本穩(wěn)步上升、鋼材均價小幅上漲等多重因素的共同影響下,預計12月份鋼鐵行業(yè)統(tǒng)計發(fā)布利潤數據狀況將弱于11月份。
2023年12月份鋼鐵原料價格繼續(xù)上移
2023年12月份以來,鐵礦石價格呈現震蕩偏強運行態(tài)勢。據蘭格鋼鐵網監(jiān)測數據顯示,從均值來看,12月份,鐵礦石價格有所上漲。唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價為1201元/噸,較上月上漲61元/噸,漲幅為5.4%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價為1003元/噸,較上月上漲23元/噸,漲幅為2.3%。
焦炭方面,2023年12月份焦炭價格第三輪提漲落地。據蘭格鋼鐵網監(jiān)測數據顯示,從均值來看,12月份唐山地區(qū)二級冶金焦均價為2362元/噸,較上月上漲212元/噸,漲幅9.9%。
廢鋼方面,2023年12月份廢鋼價格呈現震蕩上行態(tài)勢。據蘭格鋼鐵網監(jiān)測數據顯示,從均值來看,12月份唐山地區(qū)重廢均價為2743元/噸,較上月上漲99元/噸,漲幅3.7%。
在鐵礦石、焦炭、廢鋼均價上行帶動下,成本水平繼續(xù)上移。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測數據顯示,使用2023年12月份購買的原燃料生產測算的蘭格生鐵成本指數為141.7,較上月同期上升5.5%;普碳方坯不含稅月度平均成本較上月同期增加144元/噸,環(huán)比上升4.5%。
2024年1月份以來,鐵礦石價格沖高回落,焦炭價格兩輪提降落地,廢鋼價格仍維持高位,原料成本后期將面臨一定回落壓力。
2024年1月份鋼企盈利或面臨收縮壓力
從國外環(huán)境來看,外部環(huán)境仍然復雜嚴峻,全球制造業(yè)PMI在收縮區(qū)間持續(xù)運行,反映全球經濟呈現復蘇的穩(wěn)定性較弱,恢復動力仍然不足。
從國內環(huán)境來看,國內經濟運行持續(xù)回升向好,但外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多,國內需求仍顯不足,經濟回升向好基礎仍需鞏固。
從供給端來看,受政策預期增強、需求不斷減弱、成本支撐增強等因素的共同影響,國內鋼鐵生產企業(yè)產能釋放意愿仍將維持低位,預計2023年12月份國內鋼鐵產量將會延續(xù)下降。據蘭格鋼鐵研究中心估算,2023年12月份全國粗鋼日產將降至250萬噸以下的水平。2024年1月份隨著冬季深入、需求萎縮,粗鋼日產或繼續(xù)呈現低位運行態(tài)勢。
從需求端來看,穩(wěn)增長政策下基建投資仍有望維持較高增長,但房地產投資仍延續(xù)負增長態(tài)勢,同時隨著冬季深入及春節(jié)假期臨近,建筑鋼材需求將明顯減弱。此外,制造業(yè)景氣度下滑及訂單指數下滑,制造業(yè)用鋼需求也有所承壓。
綜合來看,整體市場仍受到多重因素的影響,地緣沖突短期擾動、國內經濟潛力明顯、內生動力韌性強勁、供需關系延續(xù)雙弱、冬儲意愿依然不足、成本支撐韌性轉弱等因素都將影響著市場行情的走勢。蘭格&騰景鋼鐵大數據AI輔助決策系統(tǒng)預測,2024年1月份國內鋼鐵市場將呈現沖高回落、高位震蕩的行情。
從成本端來看,鍍鋅螺旋鋼管廠家認為,隨著焦炭價格走弱,原料成本韌性不足。蘭格鋼鐵研究中心預計2024年1月份鋼企盈利難以有效改善,或仍面臨進一步收縮壓力。(蘭格鋼鐵)