“金九”之季 螺紋鋼能否突破箱體震蕩走勢(shì)

　　一、走勢(shì)分析

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，螺紋鋼價(jià)格自從5月底觸底反彈以來(lái)，三個(gè)月時(shí)間，一直在3628-3750元/噸之間箱體震蕩?，F(xiàn)“金九”傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，螺紋鋼是否能突破震蕩走勢(shì)，大幅上漲呢?通過上圖我們可以看到，9月初，螺紋鋼確實(shí)有個(gè)短暫的沖高，但觸及近三個(gè)月震蕩區(qū)間高點(diǎn)后，又迅速回落，上漲動(dòng)力明顯不足。

　　原料突變

　　螺旋鋼管廠家指出，在原料鐵礦、焦煤下跌帶動(dòng)下，螺紋鋼價(jià)格開始下滑。這一方面政策上對(duì)鐵礦品種的監(jiān)管，高估值鐵礦仍面臨繼續(xù)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。鐵礦在有關(guān)部門加強(qiáng)監(jiān)管條件下出現(xiàn)了避險(xiǎn)需求，價(jià)格下跌。另一方面也看到了焦煤品種前期的過度上漲后的降溫。鐵礦石壓力較大、雙焦供應(yīng)問題逐漸緩解，成本支撐減弱。

　　政策刺激 情緒減弱

　　房地產(chǎn)政策進(jìn)一步寬松，上海出臺(tái)住房公積金支持城市更新政策，后期跟蹤政策放松后銷售回升持續(xù)性，以及房 價(jià)能否重新上漲并向全國(guó)范圍傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)地產(chǎn)對(duì)鋼材需求的影響仍主要停留在預(yù)期層面，對(duì)旺季需求實(shí)質(zhì)性影響可能較小。市場(chǎng)一直處于需求差、成交弱的弱現(xiàn)實(shí)狀態(tài)，進(jìn)入九月份后這種情況沒有明顯改善。政策刺激的情緒熱度一減弱，市場(chǎng)明顯缺乏了上漲動(dòng)力。但8月地方債發(fā)行大幅增加，四季度基建投資有望重新回升。

　　總體而言，原料價(jià)格下降和需求差弱現(xiàn)實(shí)導(dǎo)致螺紋鋼在政策刺激下短暫走高后迅速回落，上漲動(dòng)力不足。但也不必過于悲觀。

　　今年后幾月螺紋鋼產(chǎn)量預(yù)估下降

　　截至7月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大，螺紋鋼產(chǎn)量累計(jì)同比也繼續(xù)增加。不過在粗鋼產(chǎn)量平控預(yù)期下今年后幾月產(chǎn)量壓力較大省份或?qū)㈥懤m(xù)逐步減產(chǎn)，同時(shí)加上建筑鋼材消費(fèi)難有起色，根據(jù)各省生產(chǎn)情況推算，預(yù)計(jì)今年螺紋鋼產(chǎn)量同比將繼續(xù)呈現(xiàn)減量，產(chǎn)量或降至24345萬(wàn)噸，同比減量607萬(wàn)噸。

　　出口好于預(yù)期

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年8月中國(guó)出口鋼材828.2萬(wàn)噸，較上月增加97.4萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)13.4%;1-8月累計(jì)出口鋼材5878.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.4%。從數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)鋼鐵出口量扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩個(gè)月的回落態(tài)勢(shì)，并創(chuàng)下年內(nèi)次高，出口好于預(yù)期。

　　周產(chǎn)量和總庫(kù)存

　　從數(shù)據(jù)中可以看出，產(chǎn)量和總庫(kù)存都呈現(xiàn)小幅下降趨勢(shì)，整體處在較低水平。其中，螺紋鋼周產(chǎn)量253.59萬(wàn)噸，較上周減少5.14萬(wàn)噸，降幅為1.99%?？値?kù)存749.67萬(wàn)噸，較上周減少27.81萬(wàn)噸，降幅為3.7%。

　　通過螺紋鋼近五年的年度價(jià)格對(duì)比圖來(lái)看，9月份，除了2020年略跌外，螺紋鋼其他年份都沒有明顯下跌趨勢(shì)。

　　綜上所述，鍍鋅螺旋管廠家認(rèn)為，目前螺紋鋼市場(chǎng)的主要利空點(diǎn)在于原料風(fēng)險(xiǎn)、海外美元走強(qiáng)以及需求不及預(yù)期。政策仍在托底，鋼價(jià)大跌的風(fēng)險(xiǎn)不大，市場(chǎng)信心回暖，不再一致看空。產(chǎn)量有所下降，供應(yīng)壓力有所減輕。從宏觀方面來(lái)看，重點(diǎn)是政策調(diào)控的轉(zhuǎn)向能不能托起宏觀轉(zhuǎn)向，需求能實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)起來(lái)。短期來(lái)看，螺紋鋼仍維持箱體震蕩走勢(shì)，短期難有突破，中期或震蕩偏強(qiáng)。