宏觀利好延續(xù) 11月螺旋鋼管價格強勢上漲

　　11月鋼鐵市場整體強勢上漲。宏觀預(yù)期以及政策落地，在金融板塊和地產(chǎn)板塊都有向上的表現(xiàn);原材料成本的較強支撐和年末部分地區(qū)趕工期，對涂塑螺旋管的需求存在短時間的釋放。使得11月鋼價從底部強勢反彈。

　　分品種看，11月鋼鐵品種均實現(xiàn)上漲，其中，表現(xiàn)較強的品種為螺紋鋼、線材和中厚板，表現(xiàn)最弱的是冷系產(chǎn)品。據(jù)貿(mào)易商了解到，熱軋板卷漲勢好于冷鍍價格，生產(chǎn)企業(yè)在原料采購成本上漲后，不得不提高冷鍍價格，彩涂板上漲同理，但實際的出貨表現(xiàn)一般，漲勢有限。

　　影響鋼價因素

　　基本面11月鋼材庫存順利去庫，鋼廠利潤有所修復，減產(chǎn)意愿下降，部分鋼廠復產(chǎn)，熱軋板卷大幅增產(chǎn)。熱軋板卷在產(chǎn)量增加下保持去化，表明需求消費韌勁較足，冷軋板在產(chǎn)量有所下降的同時庫存去化較慢。 需求面看，11月鋼材市場在強預(yù)期漲價投機的作用下，表需出現(xiàn)階段性回暖。雖然市場需求仍以剛需拿貨為主，但在汽車產(chǎn)銷拉動下剛需較前期有所增長。 進入12月，受到粗鋼產(chǎn)量平控政策影響，鋼材供給水平或小幅回落。不過考慮到當前鋼廠盈利水平好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性仍然較高。

　　成本面二輪焦炭提漲預(yù)計全面落地，漲幅100元/噸左右。煉焦煤價格高位運行，焦企原料補庫壓力大，部分虧損嚴重的焦企有減產(chǎn)預(yù)期，加之鋼廠方面冬儲需求提振下，企業(yè)積極補庫，短期焦炭價格仍有繼續(xù)上漲預(yù)期。

　　鐵礦石的監(jiān)管加強，面臨回調(diào)壓力，鐵礦價格的回落有助于鋼材利潤的繼續(xù)恢復，鐵水下降空間有限，預(yù)計短期鐵礦偏弱運行，回調(diào)幅度有限。

　　后市預(yù)測

　　原料價格高位，鋼價成本端支撐較強，同時12月下旬中央政 治局會議，宏觀環(huán)境持續(xù)向暖。不過12月鋼廠存淡季檢修預(yù)期，供應(yīng)將小幅減少，需求端季節(jié)性下滑，市場以剛需為主，螺旋鋼管價格上下驅(qū)動均有限。預(yù)計12鋼價階段性回調(diào)后仍有上行驅(qū)動。