螺旋鋼管廠家指出,上周,焦煤、焦炭期貨價格整體再次刷新近期高點,其中焦炭價格突破2700元/噸、焦煤價格突破2100元/噸?!半p焦”期貨價格保持升水現(xiàn)貨狀態(tài)。從近期走勢來看,10月下旬以來,受宏觀政策氛圍偏暖及鋼廠高爐減產(chǎn)不及預(yù)期影響,“雙焦”價格整體表現(xiàn)偏強(qiáng),但因現(xiàn)貨提漲節(jié)奏較慢,期價出現(xiàn)較大升水空間。在升水回歸預(yù)期的制約下,“雙焦”期價上漲表現(xiàn)乏力。不過,11月16日,山西省呂梁市離石區(qū)一煉焦煤礦地面聯(lián)建樓發(fā)生火災(zāi),致使市場對于煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管趨嚴(yán)、煉焦煤供應(yīng)收緊預(yù)期強(qiáng)烈,刺激“雙焦”期價再度強(qiáng)勢拉漲。
現(xiàn)貨方面,上周一(11月13日)市場主流焦企開始首輪提漲焦炭價格。但與此同時,鋼廠高爐開工率處于下降趨勢中,影響鋼廠對原材料補(bǔ)庫的積極性。在焦煤端,近期焦煤價格漲幅可觀,11月份以來,煉焦煤現(xiàn)貨價格指數(shù)上漲120元/噸,部分區(qū)域受煤礦事故影響,煤價漲幅更大,擠壓焦企利潤。
近期宏觀層面向好預(yù)期未變,是黑色系期貨板塊整體延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢的重要驅(qū)動因素。國內(nèi)方面,寬松的財政政策仍是主要方向,預(yù)計后期仍會有更多財政相關(guān)的政策消息,但實際作用可能沒那么快能體現(xiàn),且幅度相對有限。國際方面,美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期,使得美聯(lián)儲加息預(yù)期進(jìn)一步減弱,美元指數(shù)自高位回落,對于大宗商品價格有所提振。
此外,上周國家統(tǒng)計局發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,房地產(chǎn)市場基本還是弱穩(wěn)的情況,新開工、商品房銷售等指標(biāo)環(huán)比變化凸顯季節(jié)性因素影響,同比繼續(xù)維持負(fù)增長,但并未進(jìn)一步惡化。對于黑色金屬需求來說維持強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實的格局。
回到“雙焦”基本面來看,上周,焦炭供應(yīng)小幅波動,總體穩(wěn)定;焦煤供應(yīng)受煤礦事故影響存在收緊預(yù)期,蒙古國煤炭(下稱蒙煤)進(jìn)口通關(guān)量有所增加;鋼廠高爐增產(chǎn)情況不及預(yù)期,爐料需求環(huán)比下滑,不過中下游對原料保持補(bǔ)庫趨勢;“雙焦”總庫存呈現(xiàn)逐步累積趨勢。
煤礦事故發(fā)酵刺激價格上漲,
但對供應(yīng)影響或有限
上周煤礦事故發(fā)酵,是“雙焦”價格拉漲的主要原因。據(jù)報道,11月16日7時許,山西省呂梁市離石區(qū)永聚煤業(yè)有限公司地面聯(lián)建樓發(fā)生火災(zāi),造成60余人傷亡。
受該事故影響,涉事煤礦所屬集團(tuán)及所在區(qū)域煤礦均被責(zé)令停產(chǎn),涉及產(chǎn)能合計約2190萬噸,但近期消息稱,除涉事煤礦外,其他煤礦已于第二天下午陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。煤礦事故發(fā)酵引發(fā)供應(yīng)收緊擔(dān)憂,但實際停減產(chǎn)影響相對有限,更多影響在市場情緒層面。冬季本就更加重視安全生產(chǎn),近日應(yīng)急管理部要求立即推動礦山企業(yè)各區(qū)域進(jìn)行全覆蓋、無死角火災(zāi)隱患專項排查整治,預(yù)計后期煤礦安全檢查將只嚴(yán)不松。
在進(jìn)口端,近期下游對蒙煤的拉運較為積極,價格總體上漲,甘其毛都口岸庫存壓力不大,通關(guān)量階段性下降后再度拉升。據(jù)了解,11月18日,該口岸日通關(guān)車數(shù)超過1200車,蒙煤呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢。
高爐增產(chǎn)預(yù)期被證偽
近期鋼材價格整體以上漲為主,鋼廠整體利潤水平小幅改善,上周盈利面恢復(fù)至29%,市場普遍預(yù)期鋼廠開工率將有所回升,但調(diào)研數(shù)據(jù)與市場預(yù)期出現(xiàn)背離,上周日均鐵水產(chǎn)量降至235萬噸水平,周環(huán)比下降3.25萬噸。增產(chǎn)預(yù)期被證偽,在一定程度上抑制了原料看漲情緒。不過對比來看,目前日均鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)依然處于往年同期偏高水平,短期原料需求有保證。
焦企虧損,焦炭供應(yīng)偏穩(wěn)
焦企方面,煉焦成本不斷抬升,上周焦企虧損程度進(jìn)一步擴(kuò)大,獨立焦企平均噸焦虧損82元。不過隨著焦價提漲落地,焦企盈利情況將有所改善。受利潤影響,焦企整體生產(chǎn)偏穩(wěn),上周焦?fàn)t產(chǎn)能利用率小幅下滑,焦炭日均產(chǎn)量為67.7萬噸,周環(huán)比下降0.6萬噸,同比增加7.9萬噸。
焦企、鋼廠開啟焦煤補(bǔ)庫周期
庫存方面,焦企、鋼廠對焦煤開啟補(bǔ)庫周期,近兩周廠內(nèi)庫存加速累積。11月17日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,獨立焦企焦煤庫存為988.6萬噸,周環(huán)比增加36.4萬噸,同比增加50.4萬噸;247家鋼廠焦煤庫存為772.2萬噸,周環(huán)比增加24.2萬噸,同比下降29.07萬噸。另外從煉焦煤競拍情況來看,上周競拍流拍比基本維持個位數(shù),甚至無流拍,表明中下游對原料煤的采購積極性良好。
短期來看,防腐螺旋管廠家認(rèn)為,黑色系期貨板塊依然處于宏觀政策偏暖的氛圍中,并且下游開始對“雙焦”進(jìn)行冬儲采購,“雙焦”價格整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。