期貨反彈現(xiàn)貨不跟 避免入坑需謹(jǐn)慎接盤

　　行情回顧

　　螺旋管廠家據(jù)悉，今日國內(nèi)鋼市價(jià)格繼續(xù)小幅走弱為主，期現(xiàn)行情略有分化。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3580，較上一個(gè)交易日跌3個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3627，漲3個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1957.5，跌36個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2556.5，跌23個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收662.5個(gè)點(diǎn)，跌8.5個(gè)點(diǎn)。截止26日16時(shí)，成材方面，螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3928元，較上一個(gè)交易日跌4元;熱卷均價(jià)為3845元，較上一個(gè)交易日跌3元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為720元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價(jià)格為2800元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3580元，較上一個(gè)交易持平。

　　市場分析

　　今日市場價(jià)格總體以穩(wěn)中有降，價(jià)格重心小幅下移，熱卷強(qiáng)于螺紋，螺紋多地降10-30元不等。在穩(wěn)定性方面，中板又強(qiáng)于熱卷。隨著盤面反彈，期現(xiàn)走勢分化，冷熱不均?？傮w成交一般。山西、山西多家鋼廠減產(chǎn)一半消息，對市場影響不大，唐山、邯鄲以及江蘇尚未有大面積減產(chǎn)出來，且目前數(shù)據(jù)端尚未顯現(xiàn)鐵水有明顯減量。市場仍在相對弱需求下感受不到減產(chǎn)帶來的激勵(lì)。何況今日山西當(dāng)?shù)亟ú膬r(jià)格仍舊下跌為主，個(gè)別鋼廠調(diào)漲建材出廠價(jià)，和市場關(guān)系不大。

　　盡管市場對最近沒出現(xiàn)較強(qiáng)的利多信息感到預(yù)期落空，但今日仍然出現(xiàn)了一定利好。這一點(diǎn)在股市、期市上都出現(xiàn)了反映。

　　首先，一行兩會提出要穩(wěn)定股市、外匯和樓市;在股票市場上，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板齊齊大漲，滬指和深成指亦大幅飆升，香港市場更是火爆。離岸人民幣兌美元收復(fù)7.25關(guān)口，最高報(bào)7.2475，日內(nèi)漲超600點(diǎn)。

　　其次，國辦引發(fā)第十次全國深化“放管服”改革電視電話會議重點(diǎn)任務(wù)分工方案。指出繼續(xù)深化市場利率改革，落實(shí)好階段性減征部分乘用車購置稅、延續(xù)免征新能源汽車購置稅等政策;依法盤活用好5000多億元專項(xiàng)債地方結(jié)存限額，與政策性開發(fā)性金融工具相結(jié)合，支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

　　此外，上海進(jìn)博會引發(fā)了優(yōu)化入境政策的強(qiáng)烈預(yù)期，外媒彭博社傳中國計(jì)劃從本周末起增加冬春航季國際航班，同比增加逾一倍。不過防疫政策不會放松，“動(dòng)態(tài)清零”最符合中國國情。

　　盡管一早經(jīng)濟(jì)日報(bào)發(fā)文強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)行業(yè)將保持政策定力，指出堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位。但是房地產(chǎn)托底作用以及穩(wěn)就業(yè)、引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w等政策仍然是繼續(xù)發(fā)力的，并不存在政策“空檔期”，只是市場此前對10月大會出臺對鋼鐵有利政策期待太高，這是不現(xiàn)實(shí)的。

　　從短期看，美元指數(shù)以及美債收益率波動(dòng)，更應(yīng)該引起重視，包括美元持有頭寸平倉帶來的外盤擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，包括新加坡鐵礦?；久嫒詿o大變化，需求都是明牌。

　　價(jià)格預(yù)測

　　目前黑色核心在鋼材上，但變量在雙焦上，焦化廠和鋼廠都無利潤，下游不能讓利，矛盾反向到焦煤。鐵礦和美元關(guān)聯(lián)較大，但引爆點(diǎn)就在焦煤焦炭，焦煤到底能不能塌下來?要看供給，和鋼材的需求，供給對應(yīng)的是產(chǎn)量和進(jìn)口量，以及和動(dòng)力煤的相互分配，需求看鋼廠的開工率?？傮w上，涂塑螺旋鋼管廠家認(rèn)為，行情仍然是有壓力的，近期盡管跌幅不大，但幾乎每天都有下跌表現(xiàn)，這才是讓市場擔(dān)憂的，反而沒有一降到底來的痛快。

　　從盤面上看，螺紋01減倉3.65萬手，總倉178.5萬手，較最高185萬多手有一定減少，日內(nèi)凈多單減倉2.47萬手，凈空單減倉4.07萬手。盤面暫時(shí)在3550附近得到支撐，但反彈明過3600一線后明顯受到壓制，收盤在3590之下。日線仍保持空方形態(tài)，繼續(xù)偏弱對待。重點(diǎn)關(guān)注7月和9月低點(diǎn)附近支撐有效性。