風(fēng)向逆轉(zhuǎn)！鋼價緣何突然跳水？

　　行情回顧

　　今日鋼市快速降溫，期現(xiàn)都錄得本周來最大跌幅。螺旋管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3942，較上一個交易日跌93個點;熱卷主力合約收4058，較上一個交易日跌78個點;焦炭主力合約收2603.5，較上一個交易日跌79.5個點;焦煤主力合約收1898.5，較上一個交易跌94個點;鐵礦石主力合約收948，較上一個交易日跌13個點。截至11日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4039元，較上一個交易日跌19元;熱卷均價為4068元，較上一交易日跌17元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1015元，較上一個交易日跌10元;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2460元，較上一個交易日漲100元;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3710元，較上一個交易日持平。

　　今日鋼市變盤，價格紛紛下跌。分品種來看，熱卷跌幅大于螺紋，上海、樂從兩地跌幅達到60-70元領(lǐng)先，此外、帶鋼跌幅也比較大，唐山鋼坯現(xiàn)貨投機降溫，跌幅甚至達到了100元。螺紋多地下滑20-40元，少數(shù)市場跌幅在50元以上。目前市場的特點是此前漲幅過大的市場跌幅也大。由于價格快速下滑，期現(xiàn)套趕緊兌現(xiàn)利潤出貨，加快現(xiàn)貨拋壓力度。總體市場成交一般。

　　今日鋼市大幅受挫，盤面價格出現(xiàn)跳水，螺紋高點到低點落差超120點?，F(xiàn)貨市場同頻轉(zhuǎn)弱。由于沒有更多超預(yù)期的內(nèi)容，市場交易宏觀主題基本告一段落。市場將回到供需走弱以及原料成材之間博弈加劇通道。而北方普降大雪，基本使工地進入停工階段，加大了淡季的壓迫感，起到了快速扭轉(zhuǎn)行情的作用。

　　并不是說當(dāng)前宏觀缺乏利好，包括此前會議確定“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破和改善社會預(yù)期”，以及這次統(tǒng)籌擴大內(nèi)需和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。要增強宏觀政策取向一致性。方向、基調(diào)都是穩(wěn)中向好的。而市場一直期待的比如GDP目標(biāo)，以及更高的財政赤字率等，都是明年兩會才能確定的事。不是說沒有利好，而是市場的期望太高。目前行情跌下來后，市場一些利空消息也被釋放，諸如對“保交樓”質(zhì)疑等等，實際上住建部對于違法違規(guī)導(dǎo)致資不抵債、失去經(jīng)營能力的企業(yè)，要按照法治化、市場化原則出清的消息，是再正常不過的地產(chǎn)政策，難道資不抵債的還要繼續(xù)給融資輸血制造更大的風(fēng)險嗎?在上漲的行情里，利多消息就放大，同樣下跌行情中被過度利空解讀。市場沒有什么，只是此前交易了利好的預(yù)期被兌現(xiàn)，重尊重現(xiàn)實而已。

　　產(chǎn)業(yè)面，大宗商品、工業(yè)品、化工板塊都出現(xiàn)了下滑。但是都是盤面，或者和盤面投機性較高的品種回落的幅度大，說明投機度在快速降溫，但現(xiàn)貨的基本面仍然處于良性，尤其是原料現(xiàn)貨，變化不是很大。這需要后面繼續(xù)觀察原料對鋼材成本的影響。行情調(diào)整仍在持續(xù)，但短期我們?nèi)詧猿植贿^分看回跌。

　　行情展望

　　湖南涂塑鋼管廠家認為，目前行情預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場回歸現(xiàn)實。從目前看，會議本身就是定調(diào)、定發(fā)展方向。經(jīng)濟目標(biāo)，赤字率這些都是兩會才定。目前國內(nèi)宏觀交易的邏輯基本走完，留出一段時間的真空期，大的宏觀影響因素僅剩下海外美聯(lián)儲議息會議，但是本次預(yù)計對市場影響有限?？傮w上，今日行情夾雜多頭資金撤退的節(jié)奏和情緒，跌幅過快，繼續(xù)大幅下殺的動作會減緩?，F(xiàn)階段供需走弱，以及原料成材博弈加劇階段，行情會繼續(xù)調(diào)整為主，不會一直下跌。

　　從盤面上看，黑色大幅下跌，焦煤跌超近5%。螺紋主力收3942，跌93，持倉138.8萬手，減倉7.4萬手，成為該合約首次單日最大量減少。且價格變化中，05合約快速回落和01合約一度平水，說明預(yù)期得到有效降溫。目前05合約創(chuàng)本輪上漲以來最大單日跌幅，日線向下破位失守20日均線。短線如20日均線再度失守，下方落腳點或有回到3860-3920區(qū)間的可能。