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庫(kù)存下降、支撐仍存 鐵礦石迎來(lái)階段性上漲

日期 : 2018-09-05標(biāo)簽: 鍍鋅螺旋管|湖南鍍鋅螺旋管|鍍鋅螺旋管廠家
  7月末以來(lái)鐵礦石價(jià)格沖高回落,其間一度因鐵路維修暫停招標(biāo)的消息而大幅上漲。不過(guò),由于四大礦中除淡水河谷以外的其他礦山下半年供應(yīng)新增規(guī)模較小,且考慮到鋼廠對(duì)中高品位鐵礦的結(jié)構(gòu)性需求可能因限產(chǎn)而繼續(xù)改善,整體上投資者不宜過(guò)度悲觀。接下來(lái)湖南鍍鋅螺旋管廠家隆盛達(dá)鋼管就來(lái)為大家詳細(xì)介紹一下目前鐵礦石市場(chǎng)行情。
  庫(kù)存持續(xù)下降
  根據(jù)此前主要礦山披露的信息來(lái)看,年內(nèi)鐵礦石供應(yīng)端擴(kuò)張壓力將有所減弱。由于除淡水河谷以外的另外三大礦山在年內(nèi)供應(yīng)增量較小,三季度四大礦合計(jì)產(chǎn)量同比環(huán)比增速或降至5.5%和2.5%附近。對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中唯一一個(gè)缺乏供給側(cè)改革支撐的品種而言,供應(yīng)增速放緩顯然意味著價(jià)格壓力的減輕。
  事實(shí)上,年初不斷創(chuàng)出歷史新高的港口鐵礦石庫(kù)存,在3月以后隨著上一輪采暖季限產(chǎn)的結(jié)束就已經(jīng)見(jiàn)頂,而近期更是開(kāi)始出現(xiàn)加速收縮——目前已降至1.5億噸以下,為今年1月下旬以來(lái)的最低水平。
  強(qiáng)支撐仍存
  下游市場(chǎng)各環(huán)節(jié)庫(kù)存在傳統(tǒng)淡季并未明顯累積。據(jù)鍍鋅螺旋管廠家了解,建材鋼廠成品庫(kù)存僅較7月末增加1.58萬(wàn)噸至212.56萬(wàn)噸,較去年同期低約10萬(wàn)噸;鋼材社會(huì)庫(kù)存較7月末環(huán)比增加13萬(wàn)噸至1004.18萬(wàn)噸,較去年同期高57萬(wàn)噸。同時(shí),8月上旬重點(diǎn)鋼廠成品庫(kù)存較去年同期減少28萬(wàn)噸至1194萬(wàn)噸。而終端市場(chǎng)上逐步來(lái)臨的傳統(tǒng)需求旺季將繼續(xù)令鋼材市場(chǎng)處于相對(duì)緊張的狀態(tài),這也繼續(xù)促使鋼廠保持高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),進(jìn)而維持鋼廠對(duì)礦的消耗——甚至可能在下一輪采暖季限產(chǎn)中推高對(duì)中高品位鐵礦的結(jié)構(gòu)性需求。
  需求方面,考慮到今年以來(lái)各地鋼廠就不斷處于各種環(huán)保檢查狀態(tài)之下,這或許意味著限產(chǎn)季對(duì)鐵礦石需求的壓縮空間不會(huì)太大。從樣本高爐生產(chǎn)情況來(lái)看,最新一期的247家鋼廠高爐開(kāi)工率同比下降11.27%至78.86%,產(chǎn)能利用率同比下降8.37%至79.24%;139家鋼廠高爐開(kāi)工率同比下降10.77%至66.44%,較去年以來(lái)的最低水平高4.56%,產(chǎn)能利用率較去年同期下降8.33%至76.41;139家鋼廠剔除落后產(chǎn)能后的產(chǎn)能利用率較去年同期下降8.26%至82.91%,較去年以來(lái)的最低水平高5.7%。如果今年的采暖季限產(chǎn)不會(huì)導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率遠(yuǎn)低于去年同期水平,那么這意味著鋼廠對(duì)鐵礦石需求從當(dāng)前水平上繼續(xù)收縮的空間較為有限。換句話來(lái)說(shuō),今年常態(tài)化的環(huán)保檢查和限產(chǎn),將削弱后市即將到來(lái)的采暖季限產(chǎn)政策對(duì)鐵礦石整體需求造成的負(fù)面影響。
  限產(chǎn)影響有限
  綜上所述,盡管鐵礦石需求持續(xù)受到下游供給側(cè)改革及環(huán)保限產(chǎn)的制約,但鑒于目前下游高爐開(kāi)工已經(jīng)處于較低水平,這可能削弱后市采暖季限產(chǎn)對(duì)鐵礦石整體需求的負(fù)面影響,同時(shí)進(jìn)一步提升鋼廠對(duì)中高品位鐵礦石的結(jié)構(gòu)性需求。因此,整體而言,由于供應(yīng)壓力階段性減輕,且需求收縮空間有限,鐵礦石價(jià)格支撐有望逐步加強(qiáng)。建議做多鐵礦石1901合約,分三至四次建倉(cāng),入場(chǎng)點(diǎn)位470—480元/噸,止損位450元/噸,第一目標(biāo)位520元/噸。

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