郴州鍍鋅螺旋管得知：鋼鐵行業(yè)2020年投資策略
日期 : 2019-12-09標(biāo)簽: 郴州鍍鋅螺旋管|郴州鍍鋅螺旋管廠家
郴州鍍鋅螺旋管得知：2020年，我們對鋼材需求并不悲觀。地產(chǎn)行業(yè)有望繼續(xù)展現(xiàn)出較高的韌性，隨著開工端走弱，竣工端走強，地產(chǎn)端消費或?qū)睾突芈洹?/span>而隨著各項促基建政策的落地，我國基建投資增速有望平穩(wěn)上升，彌補地產(chǎn)需求回落影響的鋼材消費。
產(chǎn)能的抑制與產(chǎn)量的釋放
2020年，我國產(chǎn)能減量置換項目將集中投產(chǎn)，在政策堅持鞏固化解鋼鐵過剩產(chǎn)能成果的背景下，行業(yè)合規(guī)產(chǎn)能有望繼續(xù)下降。對于產(chǎn)量而言，隨著超低排放改造工作的推進(jìn)，環(huán)保限產(chǎn)的力度或不斷減弱；而電爐開關(guān)靈活，且我國廢鋼供應(yīng)量在不斷提升，因此電爐對于產(chǎn)量調(diào)節(jié)的作用有望逐步增強。綜合行業(yè)面臨的產(chǎn)能的抑制與產(chǎn)量的釋放，我們預(yù)計2020年全國粗鋼產(chǎn)量將增加2000萬噸左右。
郴州鍍鋅螺旋管鋼材出口調(diào)節(jié)國內(nèi)產(chǎn)銷缺口
我國鋼鐵行業(yè)具有較強的國際競爭力，鋼材出口量大，是調(diào)節(jié)國內(nèi)產(chǎn)銷量缺口的重要工具。新興市場和發(fā)展經(jīng)濟(jì)體是我國鋼材出口重點地區(qū)，其需求的快速增長將為我國鋼材出口帶來機會。
產(chǎn)業(yè)鏈盈利的再分配
2019年，四大礦山發(fā)貨量大幅下降，疊加旺盛的需求市場，鐵礦石供需緊張。隨著鐵礦石供應(yīng)的平穩(wěn)抬升，以及焦化去產(chǎn)能的推行，各類黑色產(chǎn)品供需關(guān)系變化，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配或再度發(fā)生變化，重回鋼材強于鐵礦，焦化最弱的格局。
鋼材價格與鋼廠利潤的平穩(wěn)回歸
周期恒動，隨著需求增速的回落，鋼價以及行業(yè)盈利向常態(tài)的回歸是趨勢所在。但鋼價在供需錯配的過程中仍存在階段性上漲機會，行業(yè)盈利在產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的變化以及鋼廠效率的提升中也并不悲觀。
投資主線—攻守兼?zhèn)?/span>
板塊投資可關(guān)注兩條主線，一是估值修復(fù)，隨著盈利穩(wěn)定性得到驗證，建議關(guān)注盈利能力強而估值低的三鋼閩光(8.390,-0.04,-0.47%)、華菱鋼鐵(4.460,0.00,0.00%)；二是優(yōu)質(zhì)龍頭，盈利穩(wěn)健的龍頭企業(yè)具備穿越周期的能力，建議關(guān)注中信特鋼(24.790,1.07,4.51%)、寶鋼股份(5.400,-0.03,-0.55%)。此外，在需求旺季，鋼價波動中高彈性長材企業(yè)存在投資機會；年報季，部分鋼鐵企業(yè)存在高分紅預(yù)期，建議關(guān)注三鋼閩光、方大特鋼(8.990,-0.01,-0.11%)。郴州鍍鋅螺旋管廠家會一直關(guān)注此事！
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