五一節(jié)前補庫不及預期 鋼材負反饋持續(xù)發(fā)酵

　　鋼材：空單繼續(xù)持有。

　　螺紋：本周螺紋價格震蕩下跌。螺旋鋼管廠家據(jù)悉，本周是海外宏觀真空期，海外依舊處于將死不活的狀態(tài)，美聯(lián)儲既不會繼續(xù)抬升利率讓經(jīng)濟硬著陸，目前的經(jīng)濟、就業(yè)也不會致使其快速降息。國內(nèi)的矛盾主要為寬貨幣無法轉(zhuǎn)化為實質(zhì)性的用鋼需求，下游企業(yè)資金存在較大缺口，房地產(chǎn)施工和新開工表現(xiàn)較差，有待修復。本周鋼廠減產(chǎn)預期部分兌現(xiàn)，五大鋼材去化節(jié)奏有所加快，表觀消費有所回升，但成本下降使得鋼價負反饋持續(xù)發(fā)酵。未來我們需要關注三個方面：一是鋼廠利潤情況引發(fā)的產(chǎn)量以及庫存變化，是否有更大幅度的減產(chǎn)現(xiàn)象;二是需求的韌性，進入淡季之后下降的幅度多大;三要重點關注原料成本的變化，成本若無法企穩(wěn)回升，鋼價難改弱勢。

　　熱卷：隨著期貨盤面震蕩走低，市場交投低迷，鋼企和市場出貨節(jié)奏明顯放緩。本周熱卷表觀消費量繼續(xù)下滑，廠庫和社會庫存均累庫。綜合來看，預計熱軋開平板價格延續(xù)震蕩偏弱。