利好支撐下涂塑螺旋管價(jià)格能否持續(xù)上漲？

　　原料動(dòng)態(tài)

　　【鋼坯】螺旋鋼管廠(chǎng)家據(jù)悉，14日唐山鋼坯與成品材價(jià)差：145窄帶4340漲30，帶坯價(jià)差約270;5#角鋼4430漲20，角坯價(jià)差約360;14#槽鋼4440漲20，槽坯價(jià)差約370;25#工字鋼4480漲20，工坯價(jià)差約410;25#螺紋鋼4260穩(wěn)，螺坯價(jià)差約190。

　　3月14日唐山鋼坯成本核算：即時(shí)成本4180元/噸，利潤(rùn)約為-130元/噸;庫(kù)存成本4060元/噸，利潤(rùn)約為10元/噸。其中，庫(kù)存成本以15天前原料采-購(gòu)價(jià)格進(jìn)行核算。

　　14日唐山方坯漲20，報(bào)4070元/噸。市場(chǎng)方面，下游鋼企采買(mǎi)坯料情緒有所增加，今鋼坯直發(fā)成交順暢。黑色系期螺盤(pán)中持紅震蕩調(diào)整，貿(mào)易商心態(tài)尚可，午后倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨報(bào)4150-4160元含稅，部分較晨持平，整體交投氛圍向好。原料方面，昨鐵礦石指數(shù)漲2.4美金;唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠(chǎng)價(jià);成本端價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)整理。下游成品材方面，主流價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)20-30元，整體成交尚可。宏觀(guān)利好因素提振帶動(dòng)下，鋼廠(chǎng)積極探漲為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒活躍，今日鋼市整體走勢(shì)較為偏強(qiáng)，廠(chǎng)商多逢高出貨，預(yù)計(jì)明日唐山鋼坯價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行。

　　【鐵礦石】唐山地區(qū)，市場(chǎng)穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)，礦企受連鐵期貨高位影響，看漲心態(tài)明顯，市場(chǎng)活躍度有所提升。料今重點(diǎn)鋼廠(chǎng)詢(xún)貨價(jià)格上調(diào)5-10元左右，關(guān)注招標(biāo)情況。價(jià)格參考：66資源遵化875遷安895遷西875;69資源950-980;60資源遵化790遷安790遷西800-810。河北地區(qū)，市場(chǎng)穩(wěn)中堅(jiān)挺運(yùn)行，期貨高位震蕩，礦企普遍有挺價(jià)心態(tài)。承德寬城現(xiàn)65釩鈦粉干基含稅1020元，64資源1000，66資源1040元，多關(guān)注周邊鋼企調(diào)價(jià)，料短期偏強(qiáng)5-10元。邯邢礦企報(bào)價(jià)持穩(wěn)，鋼廠(chǎng)剛需采購(gòu)，太行65酸粉山東自提1075元含稅，64堿粉本地大礦955元不含稅;新金65酸1180元到廠(chǎng)，普陽(yáng)64堿粉1140元。料短期本地礦價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。東北地區(qū)，整體市場(chǎng)主穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。本溪、鞍山、遼陽(yáng)漲20，朝陽(yáng)、北票漲5，因前期部分礦山停產(chǎn)，資源緊張，且受進(jìn)口礦價(jià)格上漲影響，礦企持貨挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，上調(diào)報(bào)價(jià)，貿(mào)易商因利潤(rùn)原因，詢(xún)盤(pán)較為謹(jǐn)慎，仍以觀(guān)望為主。價(jià)格參考：遼東65鞍山800、本溪815、撫順800，遼西66建平830、朝陽(yáng)815、北票815。內(nèi)蒙地區(qū)，市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。包頭主導(dǎo)鋼企今日招標(biāo)價(jià)格1074元。近期因資源緊缺，鋼企多維持按需補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商貨源較前期得到一定緩解，詢(xún)貨采購(gòu)增多，停產(chǎn)礦企預(yù)計(jì)兩周內(nèi)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，資源量將有所上漲。價(jià)格參考：包鋼66干基含稅1074元，包頭65濕基不含稅800-820元、大中礦業(yè)65干基含稅1095元。

　　【焦炭】 14日國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，隨著原料煤價(jià)格下調(diào)，焦企利潤(rùn)小幅修復(fù)，由于虧損以及環(huán)保檢查等因素，產(chǎn)地焦企生產(chǎn)積極性一般，部分焦企仍保持限產(chǎn)狀態(tài)，整體焦炭庫(kù)存繼續(xù)保持低位運(yùn)行。需求方面，鋼廠(chǎng)開(kāi)工繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)，剛需增加，然鋼廠(chǎng)利潤(rùn)普遍偏低，廠(chǎng)內(nèi)焦炭庫(kù)存多處合理區(qū)間，對(duì)焦炭按需采購(gòu)為主。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商集港情況一般，觀(guān)望情緒較濃，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。臨汾一級(jí)濕熄焦出廠(chǎng)含稅2630元/噸;唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦含稅到廠(chǎng)2620元/噸;邯鄲準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦出廠(chǎng)含稅價(jià)2560元/噸;濰坊準(zhǔn)一級(jí)干熄焦出廠(chǎng)含稅價(jià)3000元/噸;安陽(yáng)準(zhǔn)一級(jí)干熄焦出廠(chǎng)含稅價(jià)2890元/噸。

　　成材動(dòng)態(tài)

　　【帶鋼】華北熱帶續(xù)漲運(yùn)行。今145系窄帶主流累漲30-50報(bào)4340-4370含稅出廠(chǎng)，整體成交尚可，個(gè)別廠(chǎng)家出清日產(chǎn)。但窄帶利潤(rùn)從上周的虧損0-20元/噸，降到虧損40-50元/噸，鋼廠(chǎng)挺價(jià)意愿明顯。355系中寬帶市場(chǎng)裸價(jià)現(xiàn)貨4040-4050，較今晨持穩(wěn)。午后期螺持紅震蕩上移，貿(mào)易商挺價(jià)惜售意愿明顯，市場(chǎng)低-價(jià)資源有拿貨，市場(chǎng)高位調(diào)整運(yùn)行。其中唐山市場(chǎng)含稅價(jià)4370-4390，邯鄲市場(chǎng)價(jià)4370-4380，天津廠(chǎng)價(jià)4340-4380。目前下游多盼回調(diào)采-購(gòu)，可是現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)上移，沒(méi)有入場(chǎng)機(jī)會(huì)?？梢?jiàn)上下游對(duì)旺季的市場(chǎng)價(jià)格信心尚可，考慮鋼坯漲20成本支撐，料明或堅(jiān)挺整理。

　　【建材】3月14日河北市場(chǎng)線(xiàn)材價(jià)格主流上漲：安豐漲30、九江漲30、金州漲20、春興漲20、澳森漲20;武安線(xiàn)材裕華漲10、金鼎漲20、太行穩(wěn);武安市場(chǎng)鎖貨價(jià)格3920-3935元/噸;安平不含稅送到價(jià)格參考：195/6.5澳森4070安豐4130九江4085。目前唐山鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨貿(mào)易商部分報(bào)4120元含稅，較晨低報(bào)40元;市場(chǎng)方面，今早盤(pán)價(jià)格慣性上漲，然期螺走勢(shì)震蕩，加之消息面影響下，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，成交表現(xiàn)一般。

　　【中板】華北東北穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，隨著期貨盤(pán)面持續(xù)走高，市場(chǎng)情緒良好，商家挺價(jià)意愿不改，但高位需求愈發(fā)轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎，宏觀(guān)消息面不確定因素仍較多，整體成交表現(xiàn)一般，截止目前華北中板主流漲10-20至4470-4500，沈陽(yáng)鞍山基價(jià)4560穩(wěn)，價(jià)格重心繼續(xù)上移，市場(chǎng)預(yù)期維持堅(jiān)挺。鋼廠(chǎng)方面，今普陽(yáng)鎖價(jià)4480漲10，天鋼鎖價(jià)4500漲20，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源庫(kù)存不大，部分規(guī)格缺貨，本周鋼廠(chǎng)鎖貨訂單情況較好，商家補(bǔ)庫(kù)需求小幅釋放，預(yù)計(jì)短期價(jià)格堅(jiān)挺為主。

　　【型材】14日型價(jià)窄幅上揚(yáng)。當(dāng)前原料端資源依舊緊張，報(bào)-價(jià)仍然堅(jiān)挺，主導(dǎo)鋼廠(chǎng)陸續(xù)上調(diào)采-購(gòu)價(jià)格，貿(mào)易商則因資金緊缺整體詢(xún)盤(pán)謹(jǐn)慎。型鋼軋企陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，成材資源持續(xù)補(bǔ)充中，且成本端支撐仍處高位，廠(chǎng)商盼漲心理仍濃。然下游對(duì)于高價(jià)接受度不高，料短期內(nèi)型價(jià)將盤(pán)整運(yùn)行為主。

　　【管材】14日華東地區(qū)穩(wěn)中偏強(qiáng)，山東地區(qū)聊城鍍鋅管、泰安焊管、鍍鋅管漲30、臨沂無(wú)縫管漲10，福建地區(qū)福州焊管、鍍鋅管漲40，浙江地區(qū)杭州鍍鋅管、螺旋管漲30、焊管、腳手架漲20，江蘇地區(qū)南京焊管、鍍鋅管、螺旋管、腳手架漲40。原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，提振了部分市場(chǎng)情緒，但市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)偏弱，需求啟動(dòng)不足，疊加美國(guó)銀行事件對(duì)市場(chǎng)情緒的影響，而管材價(jià)格受原料影響表現(xiàn)堅(jiān)挺，需求與價(jià)格處于博弈階段，綜合考慮，預(yù)計(jì)明日涂塑螺旋管市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)。

　　【冷軋】今華北市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，邯鄲市場(chǎng)4750，天津市場(chǎng)4810。熱卷期貨繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，提振市場(chǎng)信心，商家紛紛小漲為主，隨著下游需求的逐步恢復(fù)，市場(chǎng)庫(kù)存逐步降庫(kù)，且商家對(duì)后市多持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，考慮成本堅(jiān)挺支撐下，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格趨強(qiáng)。

　　今日宏觀(guān)熱點(diǎn)

　　【汽車(chē)降價(jià)對(duì)大宗商品影響幾何?】南華研究院有色分析師肖宇非表示，汽車(chē)降價(jià)的主要目的是增加銷(xiāo)量，減少庫(kù)存。隨著汽車(chē)的降價(jià)，汽車(chē)銷(xiāo)量有望提升，汽車(chē)產(chǎn)量需相應(yīng)跟上，對(duì)于相關(guān)的大宗商品而言，是利多的消息。從汽車(chē)的各個(gè)生產(chǎn)部件上來(lái)看，有色金屬將是最大的受益者，銅、鋁、鋅、鎳在汽車(chē)的電子、框架結(jié)構(gòu)、外飾、動(dòng)力單元等地方有著廣泛的應(yīng)用。隨著電動(dòng)化的推進(jìn)，銅、鋁、鎳的用量也將隨之增加。熱成型鋼材作為汽車(chē)的主體，在安全意識(shí)逐步增加的市場(chǎng)有望受到更多的青睞。除此之外，橡膠、塑料、玻璃、不銹鋼等大宗商品也有望得到提振。

　　【離岸人民幣大漲超1000點(diǎn) 業(yè)內(nèi)：人民幣匯率預(yù)計(jì)年內(nèi)持續(xù)回升】隨著美國(guó)硅谷銀行倒閉事件不斷發(fā)酵，美元指數(shù)持續(xù)走低，推動(dòng)人民幣匯率走高。離岸人民匯率昨夜更是大漲1200多點(diǎn)，觸及6.85關(guān)口。

　　解讀：人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8949 上調(diào)426點(diǎn)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，海外金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷暴露，將推動(dòng)人民幣資產(chǎn)成為全球避險(xiǎn)資金的避風(fēng)港，預(yù)計(jì)人民幣匯率年內(nèi)將持續(xù)回升。

　　【多部委表態(tài)：預(yù)期改善，經(jīng)濟(jì)有望向潛在增長(zhǎng)水平回歸】全國(guó)兩會(huì)期間，央行、發(fā)改委、海關(guān)總署、統(tǒng)計(jì)局等多個(gè)部委都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表達(dá)了樂(lè)觀(guān)態(tài)度?！瓣P(guān)于2023年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，全國(guó)兩會(huì)提出今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是5%左右，我對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)、實(shí)現(xiàn)5%左右的增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)充滿(mǎn)信心?！?/span>

　　解讀：今年2月PMI為52.6，明顯高于市場(chǎng)預(yù)期的50.5，創(chuàng)2021年5月以來(lái)新高。2月末，M2同比增長(zhǎng)12.9%，增速創(chuàng)2016年中以來(lái)新高。一季度高頻數(shù)據(jù)已經(jīng)反映出比較大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)能，二季度經(jīng)濟(jì)明顯反彈的預(yù)期會(huì)更加清晰。去年經(jīng)濟(jì)是相對(duì)低點(diǎn)，相信今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠走穩(wěn)。

　　【全球鋼鐵產(chǎn)能達(dá)26億噸】3月13日消息，世界鋼鐵協(xié)會(huì)副總干事、北京代表處首席代表鐘紹良表示，未來(lái)三年全球鋼鐵產(chǎn)能仍將持續(xù)增長(zhǎng)，2025年達(dá)到26.1億噸左右，比2022年增長(zhǎng)1.6億噸。其中，亞洲將新增9500萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)能。

　　【野村“狂野大變臉”：美聯(lián)儲(chǔ)下周就將降息 并結(jié)束QT】在硅谷銀行破產(chǎn)危機(jī)爆發(fā)后，近幾日包括高盛和巴克萊等投行已預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在下周的議息會(huì)議上暫停加息。而向來(lái)特立獨(dú)行、“敢為天下先”的野村，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的押注轉(zhuǎn)變，甚至要比它們更為強(qiáng)烈——野村策略師Aichi Amemiya在最新的報(bào)告中已預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在下周的3月議息會(huì)議上就將宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，并結(jié)束QT。

　　解讀：從去年底市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年有望轉(zhuǎn)向，到今年初以來(lái)一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)碾碎降息預(yù)期，再到現(xiàn)在，硅谷銀行頃刻間崩塌，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期重新回歸。美元指數(shù)大幅回落，大宗商品的反彈再次開(kāi)始拉升，標(biāo)志美聯(lián)儲(chǔ)為遏制通脹而大舉收緊貨幣政策的路線(xiàn)出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)。市場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)一直都有巨大分歧，美聯(lián)儲(chǔ)為控通脹堅(jiān)定強(qiáng)化加息力度，然市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息將造成金融系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而減緩加息。如市場(chǎng)占據(jù)上風(fēng)，則資產(chǎn)價(jià)格上漲;如美聯(lián)儲(chǔ)占上風(fēng)，則資產(chǎn)價(jià)格下跌。市場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)相互博弈，成為11月以來(lái)海外宏觀(guān)環(huán)境的邏輯主線(xiàn)。

　　期貨解讀

　　鋼市解盤(pán)：期螺05沖高回落、整體走高，日K收上影中陽(yáng)線(xiàn)，收4373，漲22漲幅0.51%，日線(xiàn)圖MACD紅柱放大，但BOLL指標(biāo)上軌4400附近存在壓力;從小時(shí)圖來(lái)看近期上漲縮量;前20名主力機(jī)構(gòu)多空均大幅減倉(cāng)，空頭減倉(cāng)力度強(qiáng)于多頭，總體持倉(cāng)變動(dòng)偏多。全國(guó)成材普遍續(xù)漲，各品種均價(jià)漲幅10-40。近期外盤(pán)硅谷銀行事件持續(xù)發(fā)酵，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期減弱，國(guó)際原油及美元指數(shù)整體走弱，內(nèi)外股市走弱，金銀上漲。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍受現(xiàn)實(shí)強(qiáng)需求帶動(dòng)，整體上漲趨勢(shì)未改，但期螺量?jī)r(jià)背離，謹(jǐn)防追高風(fēng)險(xiǎn)，建議后期回調(diào)分批建倉(cāng)。期螺短期高位震蕩，支撐4330，壓力4400。

　　總結(jié)

　　利空驅(qū)動(dòng)主要在宏觀(guān)層面和供應(yīng)壓力。一是硅谷銀行事件將升溫避險(xiǎn)情緒，短期觀(guān)望情緒較重。二是黑色需求一枝獨(dú)秀，市場(chǎng)關(guān)于需求的分歧猶存，價(jià)格已經(jīng)接近高爐電爐峰電成本，繼續(xù)上行對(duì)需求的要求較高。對(duì)于需求來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)占據(jù)“半壁江山”，今年以來(lái)，基建項(xiàng)目整體恢復(fù)要好于地產(chǎn)，由于目前“保交樓”等政策仍主要集中在竣工端，短時(shí)對(duì)用鋼需求的拉動(dòng)相對(duì)有限，而在“金三銀四”傳統(tǒng)旺季之下，鋼材價(jià)格有望在基建等的推動(dòng)下，方向仍是向好，但注意節(jié)奏問(wèn)題，上漲過(guò)快會(huì)迎來(lái)節(jié)奏性回調(diào)整理。