十二月份防腐螺旋鋼管市場將震蕩小幅反彈

　　11月份國內(nèi)鋼鐵市場價格震蕩反彈。鐵礦石均價、焦炭均價下，月度成本支撐力度有所減弱，但原料價格逐步上漲帶動成本逐步走強;12月份，國內(nèi)疫情散發(fā)多發(fā)、季節(jié)性需求減弱將對國內(nèi)鋼材市場形成制約，但穩(wěn)增長政策落地夯實的強預(yù)期、鋼價的相對低位運行，“冬儲”操作有望逐步打開，同時原料成本支撐逐步走強。預(yù)測12月份防腐螺旋鋼管市場將呈現(xiàn)震蕩小幅反彈趨勢。

　　一、十一月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩反彈

　　11月份，受原料成本相對堅挺以及趕工需求明顯釋放，以及在國家穩(wěn)增長政策加力的共同帶動下，市場信心和預(yù)期有所提振，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩反彈的行情。不同類別鋼材走勢有所差異，其中長材、板材、型材有所上漲，而管材小幅下跌。

　　據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為4161元/噸，較上月末上漲84元/噸，環(huán)比漲幅為2.1%，年同比下跌18.1%。其中，長材價格為4014元/噸，較上月末上漲77元/噸，漲幅2.0%，年同比下跌17.5%;板材價格為4189元/噸，較上月末上漲122元/噸，漲幅3.0%，年同比下跌18.6%;型材價格指數(shù)為4185元/噸，較上月末上漲27元/噸，漲幅為0.6%，年同比下跌18.0%;管材價格為4761元/噸，較上月末下跌34元/噸，跌幅為0.7%，年同比下跌19.0%。

　　但從月度均值來看，則呈現(xiàn)下移趨勢，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為4126元/噸，較上月下跌122元/噸，環(huán)比跌幅為2.9%，鋼價水平相對低位。

　　分品種來看，8大鋼材品種10大城市均價顯示，11月底，各品種價格與上月底相比以漲為主，其中，熱軋卷板漲幅最大，為5.0%，其他品種漲幅在0.3-3.1%之間;而無縫管跌幅最大，為2.2%;H型鋼跌幅略緩。

　　二、鋼鐵行業(yè)供給分析

　　1、鋼鐵生產(chǎn)環(huán)比回落 同比仍保持增長

　　10月份，由于鋼廠利潤收縮以及需求疲軟，鋼廠生產(chǎn)積極性下降，檢修減產(chǎn)增多，帶動鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比明顯回落，但由于上年同期基數(shù)偏低，同比仍保持增長。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，我國生鐵產(chǎn)量7083萬噸，同比增長11.9%;粗鋼產(chǎn)量7976萬噸，同比增長11.0%;鋼材產(chǎn)量11485萬噸，同比增長11.3%。

　　從粗鋼日產(chǎn)來看，10月份全國粗鋼日均產(chǎn)量為257.3萬噸，環(huán)比下降11.2%，10月份粗鋼產(chǎn)量及日產(chǎn)水平同比增速雖有所回落，但仍延續(xù)兩位數(shù)增速。

　　從累計產(chǎn)量來看，仍呈現(xiàn)同比下降局面。1-10月，我國生鐵產(chǎn)量72689萬噸，同比下降1.2%;粗鋼產(chǎn)量86057萬噸，同比下降2.2%;鋼材產(chǎn)量111639萬噸，同比下降1.4%。

　　11月份以來，終端需求釋放動力不足，鋼廠虧損壓力依然較大，從而壓制了鋼廠的產(chǎn)能釋放。從高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)繼續(xù)回落的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，11月份全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為76.7%，較10月份回落2.5個百分點，已經(jīng)回落到了8月份的水平，較上年同期高4.9個百分點。

　　從重點大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量在11月上中旬保持相對低位運行態(tài)勢。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月上中旬重點鋼企累計粗鋼日均產(chǎn)量199.4萬噸，較上月累計日產(chǎn)下降3.5%，同比上升12.0%。

　　隨著冬季的深入，有效施工的時間逐漸減少，終端需求的釋放力度也將減緩，鋼廠面臨著成本端和需求端的雙重擠壓，鋼廠庫存居高不下，鋼企利潤再次收縮，從而使得鋼廠的產(chǎn)能釋放受限。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，11月份全國粗鋼日產(chǎn)將維持在250萬噸左右的水平。12月份由于上年的翹尾，以及年底保穩(wěn)，粗鋼日產(chǎn)環(huán)比將有明顯回升，但同比增幅有限。

　　2、鋼材社會庫存持續(xù)下行

　　11月份，鋼材社會庫存持續(xù)下降，庫存水平繼續(xù)低于上月同期，且降幅明顯擴大。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，29個重點城市鋼材社會庫存為796.0萬噸，月環(huán)比下降14.2%，降幅較上月擴大10.9個百分點，年同比下降15.9%。其中，建材社會庫存為379.0萬噸，月環(huán)比下降16.3%，降幅較上月擴大15.3個百分點，年同比下降23.2%;板材社會庫存為417.0萬噸，月環(huán)比下降12.1%，由升轉(zhuǎn)降，年同比下降7.9%。11月份鋼材社會庫存的下降，一方面反映產(chǎn)量下降，市場供應(yīng)壓力下降;另一方面，市場需求繼續(xù)穩(wěn)定釋放，消耗部分庫存;此外，也需要關(guān)注當(dāng)前流通環(huán)節(jié)采購意愿不足的問題。

　　三、成本分析：礦焦價格震蕩反彈 成本支撐逐步走強

　　11月份以來，海外鐵礦石市場供應(yīng)和發(fā)運量相對平穩(wěn)，港口庫存持續(xù)回升，但在鋼價震蕩反彈帶動下鐵礦石市場呈現(xiàn)震蕩上漲行情，但全月均價仍延續(xù)下移。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為915元/噸，較上月底上漲30元/噸，漲幅為3.4%;進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為760元/噸，較上月末上漲120元/噸，漲幅為18.8%。

　　焦炭方面，11月份以來，因鋼企盈利能力薄弱，鋼焦持續(xù)博弈，焦炭價格經(jīng)歷三輪提降，隨著月底鋼價的反彈，以及焦企虧損加劇，焦炭價格第一輪提漲落地。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，唐山地區(qū)二級冶金焦價格為2450元/噸，較10月底下跌200元/噸。

　　在進口鐵礦石持續(xù)反彈、焦炭價格提漲落地帶動下，成本支撐逐步走強。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用11月底購買的原燃料生產(chǎn)測算的蘭格生鐵成本指數(shù)為134.9，較上月同期升1.9%;普碳方坯不含稅成本較上月同期增加53元/噸，增幅為1.7%。

　　四、鋼鐵行業(yè)需求分析

　　1、出口需求：鋼材出口環(huán)比、同比增長 后期仍有望保持同比增長

　　在前期價格優(yōu)勢顯現(xiàn)、出口訂單回升的帶動下，10月份我國鋼材出口結(jié)束連續(xù)4個月環(huán)比回落的趨勢，再現(xiàn)環(huán)比回升態(tài)勢。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年10月份，我國出口鋼材518.4萬噸，較9月份增加20.0萬噸，環(huán)比增長4.0%;從同比來看，由于去年同期基數(shù)低，同比仍保持增長態(tài)勢，同比增長15.3%，增幅較上月擴大14.0個百分點。累計數(shù)據(jù)來看，1-10月，我國出口鋼材5635.8萬噸，同比下降1.8%，降幅較上月收窄1.6個百分點。

　　進口方面，制造業(yè)景氣度下滑，用鋼需求疲軟帶動進口鋼材保持低水平，10月份我國進口鋼材77.2萬噸，較9月份減少11.9萬噸，環(huán)比下降13.4%，同比下降31.5%;1-10月，我國進口鋼材911.5萬噸，同比下降23.0%。

　　當(dāng)前，我國鋼材出口環(huán)比結(jié)束連續(xù)四個月回落，呈現(xiàn)回升態(tài)勢。當(dāng)前我國鋼材出口價格優(yōu)勢有所不足;且在海外經(jīng)濟逐步放緩影響下，鋼材需求有所減弱，我國鋼材出口訂單指數(shù)持續(xù)回落。11月份我國鋼鐵業(yè)新出口訂單繼續(xù)回落，其中，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查的鋼鐵企業(yè)新出口訂單指數(shù)回落1.9個百分點，至45.8%;蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的鋼鐵流通企業(yè)新訂單指數(shù)回落0.4個百分點，至46.0%。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計后期我國鋼材出口量環(huán)比仍有放緩壓力，但由于上年基數(shù)偏低，后期月度鋼材出口量同比仍有望維持正增長。

　　2、國內(nèi)建筑需求：建筑鋼材需求將明顯減弱

　　10月份，固定資產(chǎn)投資累計增速有所回落，較上月回落0.1個百分點，至5.8%。分領(lǐng)域看，1-10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力)同比增長8.7%，較1-9月回升0.1百分點，連續(xù)六個月加快;制造業(yè)投資同比增長9.7%，增速較上月回落0.4個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)投資同比繼續(xù)回落，同比下降8.8%，降速較上月擴大0.8個百分點，繼續(xù)呈現(xiàn)基建投資持續(xù)發(fā)力、制造業(yè)投資保持韌性、房地產(chǎn)投資依然承壓的結(jié)構(gòu)性分化特征。目前金融支持地產(chǎn)融資政策頻出，金融16條措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，貸款可合理展期，政策力度提升明顯且落地迅速，地產(chǎn)鏈修復(fù)在即，市場風(fēng)險預(yù)期好轉(zhuǎn)，將有望帶動地產(chǎn)相關(guān)指標(biāo)企穩(wěn)。

　　11月份，建材需求表現(xiàn)相對平穩(wěn)。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的11月份13個重點城市建筑鋼材日均成交量為14.0萬噸，較10月份(12.8萬噸)增加1.2萬噸，反映在穩(wěn)增長政策的加快落地下，重點項目趕工需求有所釋放，帶動建材需求有一定恢復(fù)。12月份，穩(wěn)增長政策下基建投資仍有望維持較高增長，但房地產(chǎn)投資仍延續(xù)負(fù)增長態(tài)勢，對用鋼需求仍形成優(yōu)劣分化效應(yīng)，同時南北方冬季深入，建筑鋼材需求預(yù)計將明顯減弱。

　　3、國內(nèi)制造業(yè)需求：制造業(yè)用鋼需求承壓釋放

　　10月份制造業(yè)方面表現(xiàn)相對平穩(wěn)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速為5.2%，較上月回落1.2個百分點;1-10月，制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.4%，增速較1-9月回升0.2個百分點。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15項主要用鋼產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)中，10月份同比呈現(xiàn)增長的產(chǎn)品由上月的9項減少到8項，累計同比呈現(xiàn)增長的產(chǎn)品仍保持為7項，反映部分制造業(yè)需求仍相對平穩(wěn)。

　　中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2022年11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為48.0%，較上月下降1.2個百分點，連續(xù)2個月在收縮區(qū)間運行且大幅下降，表明經(jīng)濟恢復(fù)態(tài)勢進一步放緩，回升動力明顯不足。特別是新訂單指數(shù)明顯下降，反映制造業(yè)需求不足，需求收縮已成為制約經(jīng)濟恢復(fù)最突出的問題，而疫情散發(fā)多發(fā)對經(jīng)濟恢復(fù)和政策落實的外在沖擊較大，對制造業(yè)恢復(fù)形成阻力，抑制制造業(yè)用鋼需求釋放。

　　五、十二月份國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)測

　　從國外環(huán)境來看，全球經(jīng)濟仍面臨嚴(yán)重通脹形勢及經(jīng)濟衰退風(fēng)險，貨幣政策繼續(xù)趨緊，全球制造業(yè)PMI持續(xù)下行，外需減弱趨勢延續(xù)，國際資本市場及大宗商品市場依然承壓。

　　從國內(nèi)環(huán)境來看，穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施加快落地見效，政策性開發(fā)性金融工具、設(shè)備更新改造專項再貸款和財政貼息、擴大制造業(yè)中長期貸款投放等一系列舉措集中顯效，工業(yè)增長動力、投資信心將繼續(xù)增強。

　　綜合來看，湖南螺旋管廠家認(rèn)為，國內(nèi)鋼材市場依然面臨全球經(jīng)濟收縮壓力持續(xù)加大的沖擊，而國內(nèi)疫情散發(fā)多發(fā)、季節(jié)性需求減弱也會明顯制約，但穩(wěn)增長政策落地夯實的強預(yù)期、鋼價的相對低位運行、“冬儲”操作有望逐步打開，同時原料成本支撐逐步走強。蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測，在強預(yù)期與弱現(xiàn)實的博弈下，2022年12月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩小幅反彈趨勢。