基建投資帶動多少鋼需增量?

　　防腐螺旋管廠家據(jù)悉，今年1-4月份，基礎設施(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))投資同比增長6.5%，較1-3月回落2.0百分點，也低于整體固定資產(chǎn)投資6.8%的增速。測算4月當月增速為3.0%，較3月份的8.8%明顯回落。

　　穩(wěn)增長尚需基建發(fā)力

　　4月份宏觀數(shù)據(jù)顯示，疫情對經(jīng)濟的沖擊超出預期，國內(nèi)經(jīng)濟新的下行壓力加大。4月29日中共中央政治局會議提出，要努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預期目標，全力擴大國內(nèi)需求，發(fā)揮有效投資的關鍵作用，全面加強基礎設施建設。

　　基建投資是應對短期經(jīng)濟沖擊的有效手段，5月17日發(fā)改委新聞發(fā)布會上表示，將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，精準發(fā)力擴大有效投資，推動實施一批既利當前又利長遠的重大項目。

　　基建投資或有回升

　　今年以來，基礎設施投資明顯發(fā)力，一季度同比增長8.5%，4月份主要由于疫情擾動，增速出現(xiàn)明顯回落。

　　目前，2022年用于項目建設的地方政府專項債券額度已全部下達，截至4月末，已發(fā)行新增專項債券約1.4萬億元，其中4月份發(fā)行規(guī)模較小。今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元，預計5、6月份專項債發(fā)行或?qū)⒃俅翁崴佟?/span>

　　此外，1-4月份，發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目38個，總投資5333億元。其中，4月份審批核準固定資產(chǎn)投資項目8個，總投資188億元，主要集中在信息化、能源等領域。對比去年同期，今年前四個月審批核準項目數(shù)量增加，投資規(guī)模顯著擴大。

　　4月份，土木工程建筑業(yè)商務活動指數(shù)保持在60%以上，新訂單指數(shù)高于50%，基建投資景氣度相對較高，隨著疫情影響減弱，資金支持疊加更多項目復工，基礎設施投資可能較快回升。

　　鋼需增量預計千萬噸左右

　　房地產(chǎn)市場下行未止，1-4月房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)負增長，建筑鋼材消費受到明顯拖累，同時疫情之下制造業(yè)生產(chǎn)受到較大沖擊，鋼材需求明顯收縮，基建投資成為短期和年內(nèi)鋼材消費的重要支撐。

　　2020年和2021年，基礎設施投資分別增長0.9%和0.4%。今年基礎設施投資力度加大，且基建穩(wěn)增長的預期不斷增強，增速較前兩年將有所提升，然而基建投資仍受優(yōu)質(zhì)項目減少、資金來源等因素制約，大超預期的可能性較低，預計全年增長5-7%。

　　基建領域年度用鋼量大約在2億噸，基礎設施投資增速是未扣除價格因素影響的名義增速，目前工業(yè)品價格處于高位，后期將逐步回落，考慮一定價格上漲因素影響，基建投資年內(nèi)帶動的鋼需增量或在千萬噸左右。

　　基建結構分化給鋼鐵需求帶來變化

　　今年基建投資將實現(xiàn)平穩(wěn)增長，而投資結構有所分化，從細分領域看，1-4月份，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)投資同比增長13.0%，水利管理業(yè)和公共設施管理業(yè)投資分別增長12.0%和7.1%，道路運輸業(yè)和鐵路運輸業(yè)分別增長和0.4%和下降7.0%。可以看出，傳統(tǒng)基建表現(xiàn)比較低迷，年內(nèi)這種分化態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)，也將給螺旋鋼管需求帶來變化。

　　固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟的拉動已有所弱化，而基建投資在固定資產(chǎn)投資中占比相對較小，對經(jīng)濟增長的拉動效果可能有限，所以加強基礎設施建設一方面是對沖經(jīng)濟短期下行壓力，一方面還要立足長遠，適度超前，布局有利于引領產(chǎn)業(yè)發(fā)展和維護國家安全的基礎設施。

　　基建發(fā)力預計會在能夠增加經(jīng)濟內(nèi)生動力的領域，比如深入實施數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略背景下的5G、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設，能源安全保障及低碳轉型背景下的新能源、特高壓建設，將給鋼鐵行業(yè)需求帶來結構性機會。