六月份國內(nèi)建筑鋼材市場先揚后抑

　　防腐螺旋鋼管廠家指出，五月國內(nèi)建筑鋼材市場加速探底，政策刺激的預(yù)期遭遇慘淡的現(xiàn)實需求，繼續(xù)主導(dǎo)著鋼市的走勢，同時不斷下降的成本也使得成品材跌勢變本加厲，使得現(xiàn)貨市場最終還是未能維持前期偏高的價格。

　　一、五月份國內(nèi)建筑鋼材市場寬幅震蕩

　　五一假期最后一天，伴隨著政治局會議再次強(qiáng)調(diào)了抗疫的重要性，使得資本市場對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心受挫，從而導(dǎo)致節(jié)后商品市場最先反饋，鋼材價格高位回落。

　　臨近中旬價格跌勢有所放緩，然而一波未平，一波又起，一直處于相對可控的疫情突然出現(xiàn)以北京中鐵十一局三公司的聚集病例，掀起了北京工地的大面積停工防控，同時其后幾天天津報告最新病毒分支，四川廣安縣城出現(xiàn)爆發(fā)性病例并幾天下降后又突然大幅增加，一系列事件打的國內(nèi)措手不及;而一直陰云密布的美聯(lián)儲加息又迅速發(fā)酵，美元指數(shù)飆升，原油大宗商品暴跌，由此內(nèi)外交困下，國內(nèi)商品出現(xiàn)崩盤式下跌。

　　臨近月底，伴隨5月23日國常會部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施(6方面33項)，并兩天后專門開全國穩(wěn)大盤電視會議，對市場強(qiáng)力提振，期現(xiàn)市場出現(xiàn)共振止跌反彈。

　　據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，全國鋼材價格綜合指數(shù)為5098元(噸價，下同)，月同比下降4.8%，比去年同期下降10.6%。Φ6.5mm高線國內(nèi)均價為5254元，比上月跌272元;Φ25mm三級螺紋鋼國內(nèi)均價為4748元，比上月跌306元。。

　　二、產(chǎn)能利用率加速回升

　　5月27日，蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)查的全國160家主要鋼鐵企業(yè)中，有60家鋼廠114座高爐進(jìn)行檢修，比上月減少20座;檢修高爐容積為119260立方米，按容積計算主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率為82.01%比上月升3.46%。

　　但由于鋼價持續(xù)暴跌而原料跌勢偏緩，且快速下跌而后大幅反彈，故鋼企虧損加劇，西北西南地區(qū)已經(jīng)開始集中檢修，近期部分華東區(qū)域鋼廠也開始傳出檢修計劃，由此預(yù)計高爐開工后期或有所回落。

　　三、國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量降速放緩

　　據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，我國鋼筋產(chǎn)量2055萬噸，同比下降14.1%;1-4月份，我國鋼筋產(chǎn)量7582.8萬噸，同比下降13.6%。2022年4月份，我國線材(盤條)產(chǎn)量1243.5萬噸，同比下降13.0%;1-4月份，我國線材(盤條)產(chǎn)量4521.4萬噸，同比下降15.9%。

　　四、國內(nèi)建材庫存保持去庫

　　截止5月27日，全國鋼材社會庫存連續(xù)3周下降：據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月27日，全國鋼材社會庫存指數(shù)為151.1點，比上月下降3.82%，比去年同期上升10.99%;其中建材社會庫存指數(shù)為217.9點，比上月下降8.02%，比去年同期上升14.22%;螺紋鋼社會庫存量為721.37萬噸，比上月下降7.75%，比去年同期上升13.87%。國內(nèi)建材庫存保持去庫，但同比去年還是明顯偏高。

　　五、市場成交起伏較大 月均量偏低

　　5月以來，需求持續(xù)受制于疫情原因，整體成交分化明顯。以北京樣本成交數(shù)據(jù)追蹤來看，由于本地突發(fā)工地聚集病例，導(dǎo)致工地大幅停工防控，整體成交明顯下了一個臺階，而其他疫情相對好的區(qū)域也多由于期貨大幅下跌等不利原因，需求疲軟，成交普遍低迷。從而使得全國五月整體成交明顯偏弱。

　　六、下游需求短期不容樂觀長期預(yù)期轉(zhuǎn)好

　　基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：1—4月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長6.5%。其中，水利管理業(yè)投資增長12.0%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長7.1%，道路運輸業(yè)投資增長0.4%，鐵路運輸業(yè)投資下降7.0%。

　　房地產(chǎn)市場：1—4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資39154億元，同比下降2.7%;其中，住宅投資29527億元，下降2.1%。1—4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積818588萬平方米，同比持平。其中，住宅施工面積577692萬平方米，同比下降0.1%。房屋新開工面積39739萬平方米，下降26.3%。其中，住宅新開工面積28877萬平方米，下降28.4%。房屋竣工面積20030萬平方米，下降11.9%。其中，住宅竣工面積14662萬平方米，下降11.4%;1—4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金48522億元，同比下降23.6%。其中，國內(nèi)貸款6837億元，下降24.4%

　　房地產(chǎn)整體數(shù)據(jù)繼續(xù)走差，短期難看好轉(zhuǎn)。施工面積增長乏力，新開工面積降速依舊沒有明顯收斂;資金方面依然面臨很大的問題，繼續(xù)制約在建項目回款及后續(xù)新建開工。

　　由此，從基建、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊可以看出，現(xiàn)實包括短期預(yù)期需求均較為疲弱，基建方面預(yù)期良好，或可以支撐基本的需求，但僅僅能起到托底作用，期待需求出現(xiàn)比較明顯的回暖，只能等待房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)回暖。

　　六、政策變化

　　貨幣政策：4月末，廣義貨幣(M2)余額249.97萬億元，同比增長10.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和2.4個百分點;4月份，社會融資規(guī)模增量為9102億元，比上年同期少9468億元。其中，對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加3616億元，同比少增9224億元。

　　今年政府工作報告提出“加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度”“擴(kuò)大新增貸款規(guī)?！薄斑m度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”等內(nèi)容，但受制于疫情影響，民間借貸需求乏力，政府寬信貸遭遇窄信用，實際資本發(fā)揮效力嚴(yán)重受限。

　　宏觀政策：5月23日，國務(wù)院常務(wù)會開會部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施(6方面33項)，努力推動經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道，確保運行在合理區(qū)間;剛過兩天，5月25日，國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會議。

　　5月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施，涉及6方面33項，和鋼材相關(guān)的主要涉及到(1)專項債8月底前基本使用到位，支持范圍擴(kuò)大到新型基礎(chǔ)設(shè)施;(2)汽車央企發(fā)放的900億元商用貨車貸款，放寬汽車限購，階段性減征部分乘用車購置稅600億元;(3)因城施策支持剛性和改善性住房需求，新開工一批水利、交通、老舊小區(qū)改造、地下綜合管廊等項目。政策和前期相差不大，因此對市場情緒和預(yù)期的提振有限。

　　七、六月份預(yù)測

　　1、原料高成本仍面臨變數(shù)：礦石伴隨鋼材需求強(qiáng)預(yù)期，價格一直高位運行;但隨著鋼企利潤倒掛加劇，加之如果鋼材需求持續(xù)疲軟，鋼廠不排除采取主動減產(chǎn)措施，一旦原料成本坍塌式下跌，從而反作用加速成材暴跌。

　　2、疫情：基本趨于穩(wěn)定，對前期壓制的需求明顯有益。

　　3、傳統(tǒng)時點：六月傳統(tǒng)的南方多雨北方高溫天氣，氣溫及天氣明顯不利于建筑施工的開展，從而對需求是一個嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　綜上，國家穩(wěn)增長政策不斷加碼，加之上海及華東地區(qū)疫情有所好轉(zhuǎn)，6月上旬全面放開，屆時需將有所恢復(fù)，利于價格炒作拉漲。但疫情對建筑工地施工影響相對有限且可控，疫情好轉(zhuǎn)后對建筑需求提振相對會比較有限，加之房地產(chǎn)需求仍處于低位，短期剛需不能有效改善，則仍難有真正的好轉(zhuǎn)，疊加即將迎來因季節(jié)性高溫多雨導(dǎo)致的施工淡季，故六月建材需求依然不容樂觀。伴隨原料方面高位松動，對高鋼價的支撐力度大幅減弱，成本支撐的邏輯岌岌可危，甚至不排除出現(xiàn)成本坍塌。故預(yù)計六月湖南螺旋管價格在需求啟動的帶動下，鋼價有沖高可能，但考慮到需求的持續(xù)性，后期或還繼續(xù)承壓下行，不排除二次探底風(fēng)險。以杭州螺紋鋼為例 或可到4400一線。