原料動(dòng)態(tài)
1.鋼坯
涂塑螺旋管廠家據(jù)悉,2日唐山方坯穩(wěn),報(bào)3810元/噸。市場(chǎng)方面,下游軋鋼企業(yè)對(duì)鋼坯需求依舊處于低位水平,采買操作有限,今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。午后黑色系期螺盤中下行,貿(mào)易商悲觀情緒蔓延,倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨部分報(bào)3850元含稅,較晨低報(bào)40元,交投遲疑,今日鋼坯價(jià)格預(yù)計(jì)下調(diào)30-50元。原料方面,昨鐵礦石指數(shù)跌2.25美金;唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2620元/噸,承兌含稅到廠價(jià)。下游成品材方面,主流價(jià)格下調(diào)20-50元,整體成交表現(xiàn)一般。考慮目前鋼坯貿(mào)易商繼續(xù)以期貨基差、正套交易為主,庫(kù)存仍在繼續(xù)累加中,鋼坯處于高供應(yīng)階段,然終端需求釋放不足,市場(chǎng)難以消化多量資源,故預(yù)計(jì)明日唐山鋼坯價(jià)格偏弱整理。
2.鐵礦
昨日VALE公布四季度季報(bào),四季度鐵礦石產(chǎn)量為8085.2萬(wàn)噸,環(huán)比減少9.9%,同比減少1%。四季度鐵礦石銷量為9195.4萬(wàn)噸,環(huán)比增加18.5%,同比基本持平。淡水河谷2023年鐵礦石生產(chǎn)目標(biāo)保持在3.1-3.2億噸不變,而球團(tuán)生產(chǎn)目標(biāo)上調(diào)至3600-4000萬(wàn)噸。當(dāng)前供應(yīng)端受到季節(jié)性天氣影響擾動(dòng)出現(xiàn)季節(jié)性減量。需求端,鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量均有所增加。節(jié)后的鋼廠復(fù)產(chǎn)、現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格有所支撐。但當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)處于低位。且需要關(guān)注需求預(yù)期兌現(xiàn)情況和價(jià)格監(jiān)管力度。預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。
成品動(dòng)態(tài)
【螺紋】2日全國(guó)線螺整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中,36個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行,占比67.92%;17個(gè)城市下跌,占比32.08%,跌幅10-40。截至發(fā)稿,唐山本地鋼坯持穩(wěn)運(yùn)行,報(bào)3810元/噸,含稅出廠。今日盤面震蕩偏弱運(yùn)行,最終收跌81,市場(chǎng)終端目前多未復(fù)工,實(shí)際需求依舊偏弱,整體成交情況一般,隨著盤面下行,商家心態(tài)多較為謹(jǐn)慎,展望后市,下游需求復(fù)蘇情況是短中期影響鋼價(jià)的重要因素,目前市場(chǎng)對(duì)此存有分歧,而春節(jié)樓市情況表現(xiàn)平淡,短期需求改善情況或不及市場(chǎng)預(yù)期,鋼價(jià)走高回落但兩會(huì)前政策預(yù)期會(huì)一直存在鋼價(jià)仍有支撐,預(yù)計(jì)短期價(jià)格窄幅偏弱運(yùn)行,富寶分析主要影響有下:1、政策預(yù)期支撐仍存;2、終端多未復(fù)工;3、市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎。
【帶鋼】今全國(guó)帶鋼漲跌穩(wěn)均現(xiàn),華北主導(dǎo)鋼廠降10-20,唐山145系窄帶主流降20報(bào),整體一般偏弱,個(gè)別盤中再降20累降40報(bào)4090含稅出廠,低位有成交,但隨著期螺回升,廠家或漸有放量,中寬現(xiàn)貨偏強(qiáng)調(diào)整,貿(mào)易商多堅(jiān)挺出貨為主,交投氛圍一般有小幅回落,華東華南主穩(wěn)運(yùn)行,交投表現(xiàn)清淡??紤]操作明顯謹(jǐn)慎,料明弱穩(wěn)調(diào)整。
【中板】今華中中板小幅弱調(diào),鄭州敬業(yè)4280降20,安陽(yáng)安鋼4150降20。期螺盤面震蕩不穩(wěn),市場(chǎng)交投氛圍持續(xù)清淡,商家隨行下調(diào)報(bào)價(jià)以促成交,下游工廠尚未完全恢復(fù),多數(shù)工人要到正月十五以后才到崗,整體成交情況偏弱,料節(jié)后價(jià)格延續(xù)弱穩(wěn)。
【冷軋】今華北冷軋市場(chǎng)穩(wěn)中個(gè)調(diào),邯鄲邯鋼4480,天津天鐵4590。今期卷寬幅震蕩,市場(chǎng)信心受挫,商家情緒低迷,市場(chǎng)需求不及預(yù)期,整體成交較差,多零星交易,不過(guò)市場(chǎng)還未回到正常的供需節(jié)奏,預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格盤整運(yùn)行。
產(chǎn)業(yè)信息
供應(yīng)方面:本周螺紋鋼產(chǎn)量為234.9萬(wàn)噸,環(huán)比增加7.67萬(wàn)噸。目前實(shí)際產(chǎn)量仍處于歷史同期低位,年后呈現(xiàn)低位開(kāi)局。之后供應(yīng)將進(jìn)入復(fù)產(chǎn)周期。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)回升力度,不排除供應(yīng)提升快于需求復(fù)蘇的可能存在。
庫(kù)存方面:本周庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù),且未來(lái)幾周內(nèi)庫(kù)存預(yù)計(jì)將持續(xù)處于累庫(kù)周期。本周廠庫(kù)環(huán)比增加30.56萬(wàn)噸,社庫(kù)環(huán)比增加121.39萬(wàn)噸。與春節(jié)當(dāng)周相比,廠庫(kù)增庫(kù)速度明顯放緩,社庫(kù)累庫(kù)速度繼續(xù)增加。這體現(xiàn)出春節(jié)節(jié)后,螺紋鋼資源逐漸從鋼廠向貿(mào)易商手中轉(zhuǎn)移。但由于終端需求仍未釋放,社庫(kù)累庫(kù)速度繼續(xù)增加。
需求方面:本周表觀需求量為82.95萬(wàn)噸,較上周增加50.19萬(wàn)噸。隨著春節(jié)結(jié)束,預(yù)計(jì)表需將繼續(xù)處于回升周期。短期來(lái)看,下游仍未開(kāi)工,元宵節(jié)后終端需求才將逐漸啟動(dòng)。短期需求依舊處于真空期。
短評(píng):基本面供增需增,庫(kù)存累積,符合春節(jié)后市場(chǎng)逐步恢復(fù)的一貫走勢(shì)。短期下游需求仍未恢復(fù),盤面在沖高后出現(xiàn)回調(diào)壓力,可繼續(xù)觀望。中期向好趨勢(shì)暫未改變,但未來(lái)現(xiàn)貨端對(duì)盤面影響逐步增大。未來(lái)需警惕復(fù)產(chǎn)速度超預(yù)期、需求不及預(yù)期、原料端鐵礦監(jiān)管幾大風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)宏觀
【升至2022年8月以來(lái)最高!人民幣匯率攀升 釋放什么信號(hào)?】2023年以來(lái),人民幣匯率成為市場(chǎng)上一道亮麗的風(fēng)景線。2月2日,人民幣匯率繼續(xù)攀升,人民幣兌美元匯率中間價(jià)升至2022年8月以來(lái)最高,人民幣兌美元市場(chǎng)匯率也再度叩響6.7元關(guān)口的大門。專家表示,美元重回新高的可能性正在進(jìn)一步降低,春節(jié)后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力或較快回升,有望對(duì)人民幣匯率形成支撐。
解讀:人民幣匯率上升就意味著人民幣變得更值錢了,也就是說(shuō)明了人民幣的購(gòu)買力增加,此時(shí)也反映出一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況良好,因?yàn)樵谡G闆r下,只有經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定地增長(zhǎng),人民幣匯率才有可能升值。側(cè)面透露出,疫情放開(kāi)之后,我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到有效的復(fù)蘇,刺激制造業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工,帶動(dòng)鋼材需求,利好鋼材市場(chǎng)。
【美聯(lián)儲(chǔ)如期“降檔”加息25個(gè)基點(diǎn) 暗示下次會(huì)議將繼續(xù)緊縮】北京時(shí)間周四(2月2日)凌晨03:00,美聯(lián)儲(chǔ)宣布,將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間。這也是2022年3月以來(lái)的連續(xù)第八次加息,總加息幅度累計(jì)高達(dá)450個(gè)基點(diǎn)。本次加息后,聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間也來(lái)到了2007年9月以來(lái)的最高水平。
解讀:美聯(lián)儲(chǔ)此次加息比較符合心理預(yù)期,通貨膨脹有所好轉(zhuǎn)。此次加息標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二次放慢加息步伐。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的重點(diǎn)不是短期走勢(shì),而是更廣泛金融狀況的持續(xù)變化。目前的判斷是,美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有采取足夠嚴(yán)格的政策立場(chǎng),所以說(shuō)預(yù)計(jì)持續(xù)加息將是合適的。
期貨方面
今日領(lǐng)跌的三個(gè)系別分別是油脂系,原油系和黑色系,前兩個(gè)基本都和昨夜包括小非農(nóng)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫,同時(shí)原油庫(kù)存壓力很大,影響到原油大幅下挫形成了連帶反應(yīng),化工品也出現(xiàn)不同程度的下跌。
黑色系分兩點(diǎn),煤焦供應(yīng)寬松,鐵礦仍處政策擾動(dòng),午后數(shù)據(jù),成材庫(kù)存累積,但是終端因仍處春節(jié)假期影響,工人回歸周期偏長(zhǎng)而使得需求仍處不理想狀態(tài),節(jié)前宏觀拉滿,節(jié)后需求成色不足,導(dǎo)致一直處于弱勢(shì),原油偏弱帶動(dòng)化石燃料的煤焦,數(shù)據(jù)又放大了拋壓情緒。
近期鋼材走勢(shì)
對(duì)于近期走勢(shì)主要有以下幾點(diǎn):
1、目前終端工地大部分還沒(méi)有復(fù)工,過(guò)了正月十五開(kāi)工情況會(huì)有所好轉(zhuǎn),但目前終端多是存量需求;
2、本周鋼材社會(huì)庫(kù)存新增248.32萬(wàn)噸,庫(kù)存增幅比較大,說(shuō)明節(jié)后復(fù)蘇需求不及預(yù)期;
3、國(guó)際市場(chǎng)原油和天然氣價(jià)格提前進(jìn)入熊市,已經(jīng)給黑色系大宗商品做出了很好的榜樣,短期煤炭、鐵礦等或?qū)⑾嗬^開(kāi)啟下行之路。
綜上,目前鐵水成本依舊較高,鋼企多虧損運(yùn)行,但鑒于需求抑制,湖南螺旋鋼管價(jià)格短期或?qū)⒄鹗幭滦羞\(yùn)行。