市場(chǎng)分析
螺旋鋼管廠家指出,今日鋼市漲幅擴(kuò)大,現(xiàn)貨螺紋和熱卷多地漲幅超過(guò)50元,創(chuàng)下11月份以來(lái)單日最大漲幅。其他品種也表現(xiàn)較好,盡管沒(méi)有螺、卷幅度高,但市場(chǎng)拉漲的氛圍促進(jìn)多地報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。從成交上看,和昨日相差不大,局部出貨較好,期現(xiàn)較為活躍,下游需求接貨意愿和數(shù)量都沒(méi)有太多提升。
市場(chǎng)表面風(fēng)平浪靜,但暗地風(fēng)起云涌。隔夜黑色集體大漲,鐵礦主力合約差點(diǎn)站上1000關(guān)口,螺紋、熱卷等成材品種漲幅擴(kuò)大,再創(chuàng)階段性新高,這讓市場(chǎng)著實(shí)出乎意料。因?yàn)橹芤粵_高回落的信號(hào)還在,回調(diào)很快結(jié)束,海外市場(chǎng)起到了很大作用。隔夜美國(guó)10月CPI與核心CPI數(shù)據(jù)均低于預(yù)期,全球市場(chǎng)期待低利率時(shí)代,同時(shí)預(yù)期到明年底將累計(jì)降息100BP,最早于5月進(jìn)行首輪降息。受美國(guó)CPI數(shù)據(jù)影響,美元指數(shù)暴跌,一度跌破104,美股收漲,現(xiàn)貨白銀等貴金屬大漲。全球投資者,都希望加息周期結(jié)束,押注降息周期同步到來(lái),至少市場(chǎng)釋放出來(lái)的降息時(shí)間比預(yù)期要提前。眾多資金流向商品,結(jié)果推漲了商品價(jià)格。
但是,行情并非按照人們希望的節(jié)奏去走。我們近日也是不太看好回調(diào)的行情,認(rèn)為跌幅有限,不宜過(guò)分看空,但也沒(méi)預(yù)料行情漲勢(shì)如此之快。我們看到市場(chǎng)傳出鐵礦遭窗口指導(dǎo)之后,盤(pán)面出現(xiàn)快速跳水、帶動(dòng)螺紋、熱卷快速跟隨回落,很短時(shí)間內(nèi)波幅達(dá)到50點(diǎn)(傳大商所要求在鐵礦石品種上日均成交量超過(guò)100手的都要暫停鐵礦石的交易,明天交易所會(huì)約見(jiàn)個(gè)別成交量頭部公司面談)。所以從這兩天的行情看,市場(chǎng)確實(shí)受到盤(pán)面的擾動(dòng)較大,這兩天的基本面沒(méi)有太大變化,需求還是那個(gè)需求,供給還是那個(gè)供給,而且消息一出,盤(pán)面大幅波動(dòng),充分說(shuō)明了資本在推高資產(chǎn)價(jià)格之后的高度敏感,也說(shuō)明了期貨放大了現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)幅度,加快了行情的演變節(jié)奏。當(dāng)然,我們還要繼續(xù)關(guān)注鐵礦下一步的表現(xiàn)。目前的情況,鐵礦基差已經(jīng)不支持繼續(xù)追多,成材也一樣,現(xiàn)貨不可能跟的這么快。
今日出臺(tái)了10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),總體上繼續(xù)呈現(xiàn)慢復(fù)蘇的局面。工業(yè)增加值和社零同比增速表現(xiàn)好于預(yù)期,制造業(yè)依然穩(wěn)健,地產(chǎn)數(shù)據(jù)盡管還在下降,但已出現(xiàn)邊際改善跡象。只是粗鋼產(chǎn)量,環(huán)比仍有回落,但年化仍然要比去年高。數(shù)據(jù)顯示:2023年10月,中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量255.13萬(wàn)噸,環(huán)比下降3.8%,創(chuàng)今年以來(lái)新低;生鐵日均產(chǎn)量223.19萬(wàn)噸,環(huán)比下降6.4%;1-10月,中國(guó)粗鋼產(chǎn)量87470萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.4%;生鐵產(chǎn)量74475萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)2.3%;鋼材產(chǎn)量114418萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.7%。按照8.7億噸的粗鋼產(chǎn)量,意味著剩下兩個(gè)月,只要均產(chǎn)7163萬(wàn)噸就能趕上去年產(chǎn)量,10月單月產(chǎn)量7900多萬(wàn)噸,這個(gè)數(shù)據(jù)維持后兩個(gè)月來(lái)看,全年有望增加1800萬(wàn)噸左右的產(chǎn)量。
行情展望
從目前看,市場(chǎng)內(nèi)外利多因素疊加資金、情緒把黑色行情推向新高。但從原料和成材的估值水平來(lái)看,成材仍然在全年價(jià)格中與原料價(jià)格不匹配。目前行情的關(guān)鍵點(diǎn)都集中的鐵礦,但也未必能依靠鐵礦來(lái)給整個(gè)原料降溫。影響市場(chǎng)的因素是錯(cuò)綜復(fù)雜的,外面關(guān)注美元緊縮周期結(jié)束后大類(lèi)資產(chǎn)反彈的投資機(jī)會(huì)對(duì)黑色的影響,還有國(guó)內(nèi)宏觀氛圍回暖對(duì)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的烘托。如果從供需角度看,價(jià)格肯定難漲,但市場(chǎng)是包含人性在內(nèi)的多維度產(chǎn)物,還會(huì)有寬幅波動(dòng)的表現(xiàn)。
從盤(pán)面來(lái)看,黑色多數(shù)收漲,漲幅比夜盤(pán)明顯收窄。湖南涂塑鋼管大廠家據(jù)悉,螺紋主力收3920,漲63,持倉(cāng)157.7萬(wàn)手,減倉(cāng)5574手,午后到收盤(pán)這段時(shí)間減倉(cāng)約6萬(wàn)手。前20席位持倉(cāng)中,多頭持倉(cāng)增加2.2萬(wàn)手,空頭持倉(cāng)增加2100手,盡管夜盤(pán)增倉(cāng)量大幅減少,但仍現(xiàn)實(shí)出多頭資金的積極參與,較多投機(jī)盤(pán)獲利了解。僅從技術(shù)角度來(lái)看,日、周線級(jí)別指標(biāo)仍處于強(qiáng)勢(shì),行情上漲趨勢(shì)仍在,但需要提防其它因素影響帶來(lái)行情不確定性。上方壓力,4000、4060;下方支撐3891、3860。