螺紋鋼基差創(chuàng)新高，螺紋近期趨勢看漲
日期 : 2018-10-25標簽: 螺旋焊管|湖南螺旋焊管|螺旋焊管廠家
螺紋鋼主力1901的基差創(chuàng)了今年以來的最大值，其中估測有一半的基差都在反應(yīng)供給端的政策放松，但是執(zhí)行層面才是真實性影響到鋼鐵基本面的核心，一旦現(xiàn)貨出現(xiàn)了一定的下滑，那么整個期貨也會順勢向下，反過來也是一樣的。所以可以說目前黑色系的核心在于鋼材，而鋼材目前市場對于需求和供應(yīng)都有較大的顧慮，那么近期螺紋鋼行情如何呢？接下來湖南螺旋焊管廠家隆盛達鋼管來為大家進行解析。
需求端的表現(xiàn)在過去的幾年大家有目共睹，整體鋼材國內(nèi)需求消耗量近幾年均保持在正增長，但是隨著國內(nèi)整體經(jīng)濟環(huán)境的下滑，需求端的同比增速按照每年-0.5%的速率下滑。相比經(jīng)濟的下滑，鋼材的民生屬性很強，下滑的彈性還是比較弱的。
從中長期的表現(xiàn)來看，螺旋焊管廠家認為需求同比增速下滑仍然是大勢所趨，但是在今年四季度和明年一季度，整體需求端還是表現(xiàn)比較平穩(wěn)，尤其是今年四季度建筑鋼材有望進一步出現(xiàn)需求端超預(yù)期的地方。之所以這樣判斷，其實核心基于兩點：1地產(chǎn)耗鋼量并不會那么快速的出現(xiàn)下滑，大家很清楚今年支撐整個黑色系價格的一個重要核心在于地產(chǎn)新開工水平一直以來維持在高位，對沖了一部分基建投資的下滑。而隨著近期三四線城市的庫存累積和地產(chǎn)銷量的下滑，市場對于地產(chǎn)的下滑擔(dān)憂加劇。按照我們的邏輯推演，地產(chǎn)從拿地開始邊際下滑到預(yù)售開始下滑再到用鋼需求的下滑，需要接近13個月(按照較快的周轉(zhuǎn)周期)時間，也就意味著今年5月份出現(xiàn)的土地購置增速的下滑要在明年6月份左右才能看到。2基建在短期有望帶來邊際上的增量。能夠看到華東和沿海地區(qū)的基建表現(xiàn)明顯要強于西南西北等傳統(tǒng)意義上的基建大省。這是比較奇怪的現(xiàn)象，因為去年光是貴州等西南城市的基建項目就占據(jù)了全年新增項目的半壁江山。在細致的調(diào)查中，我們發(fā)現(xiàn)之所以會出現(xiàn)這樣的變化，其核心并不在于項目多少，而核心在于資金是否充裕。沿海地區(qū)整體經(jīng)濟實力充足，對于本地存量和新增量的項目都是有較好的支持的。而西部地區(qū)卻沒有這樣的助力。而這種現(xiàn)象有望在近期得到一定的改觀，后期不排除通過進一步擴大赤字等手段，增大在這些地區(qū)的投入，目前已經(jīng)開始看到了一些效果了。所以四季度這個核心的觀察點，需求端會較為明顯的超預(yù)期，這也是大膽的判斷今年的鋼材現(xiàn)貨價格有望突破2016年以來最高點的核心。
今年的供應(yīng)端限產(chǎn)遲遲未來，各大限產(chǎn)主要區(qū)域也正在緊羅密布的布置今年的限產(chǎn)計劃，為了防止走入環(huán)?！耙坏肚小钡恼`區(qū)，基本上都采用了分級治理，即滿足不同環(huán)保要求的企業(yè)采用不同的限產(chǎn)標準。但是今年尤其需要注意的是幾點，一是今年的環(huán)保限產(chǎn)是全產(chǎn)業(yè)鏈限產(chǎn)，去年可以只停生產(chǎn)的某個環(huán)節(jié)，今年是要求從燒結(jié)到高爐和軋材全線停的。第二是去年廢鋼添加比例大幅提升，而今年是沒有太多空間的。第三是今年的限產(chǎn)已經(jīng)考慮了供暖任務(wù)的因素，而去年因為供暖任務(wù)，限產(chǎn)是有較大折扣的。所以最后，政策端的放松是否意味著真實影響產(chǎn)量的放松，并不一定。這也是后期一個非常重要的觀察點，臨近11月初，企業(yè)限產(chǎn)細則相繼出臺，內(nèi)容也會更加明確一些。
對于近期螺紋鋼的趨勢螺旋焊管廠家是較為看好的，尤其是經(jīng)濟預(yù)期的修復(fù)帶來的黑色期貨的機會不容錯過，而要看到整體需求較為明顯的下滑可能要等到明年6月份才會非常的顯著。對于趨勢的跟蹤和分析，有兩組數(shù)據(jù)可以參考，一個是鋼廠庫存的去化速率，另外一個是社會庫存的去化速率，在今年較大的趨勢總共有三輪，第一輪是3月份的下跌，第二輪是4-7月份的上漲，第三輪是8-9月份的回調(diào)。在過去的幾輪趨勢里面，在價格上漲的時候，基本上都伴有這樣特征：鋼廠庫存去化速率明顯快于往年同期，社會庫存去化速率快于往年同期。
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