短期宏觀國內(nèi)政策、海外局部戰(zhàn)爭等因素對價格間接影響較大,盤面波動加劇,產(chǎn)業(yè)鏈來看,鐵礦石基本面變化有限,鐵水增量何時能夠帶動港口庫存止增轉(zhuǎn)降仍需觀察,當(dāng)前反彈幅度已部分定價對前階段過度看空需求的修正,短期追漲風(fēng)險較大,建議謹(jǐn)慎參與,后續(xù)關(guān)注節(jié)前鋼廠補庫需求釋放。
湖南鋼護筒廠家據(jù)悉,鐵礦石上周五夜盤震蕩,基差繼續(xù)維持低位。全球鐵礦發(fā)運高位回落,國內(nèi)到港量近期存在一定下滑預(yù)期,鐵礦港口庫存繼續(xù)保持累庫,在港船只數(shù)量亦有所上升。需求端,鐵水產(chǎn)量近幾周持續(xù)復(fù)產(chǎn),鋼廠近期還存在五一節(jié)前補庫需求,進口礦庫存出現(xiàn)增加。目前鋼廠利潤尚可,增發(fā)國債項目有望得到推進,鐵水繼續(xù)復(fù)產(chǎn)的預(yù)期得到強化。短期來看,鐵礦石需求邊際好轉(zhuǎn),宏觀整體氛圍偏暖,疊加人民幣貶值預(yù)期亦對盤面有所支撐,預(yù)計短期走勢震蕩。
現(xiàn)貨下降。唐山66%干基現(xiàn)價1066(0),日照超特粉725(-8),日照金布巴831(-3),日照PB粉881(-3),普氏現(xiàn)價118(0)。
利潤下滑。PB20日進口利潤129(-3)。金布巴20日進口利潤149(-6)。超特20日進口利潤127(-6)。
基差收縮。金布巴01基差103(-1),金布巴05基差15(-1),金布巴09基差60(0);pb01基差107(-1),pb05基差20(-1),pb09基差65(0)。
供給下滑。4.12,澳巴19港發(fā)貨量1919(-775);45港到貨量2528(92)。
需求持穩(wěn)。4.19,45港日均疏港量301(-1);247家鋼廠日耗277(1)。
庫存累積。4.19,45港庫存14560(72);247家鋼廠庫存9365(45)。
鐵礦石基本面邊際好轉(zhuǎn)。供應(yīng)端,由于發(fā)運節(jié)奏的問題,發(fā)運量環(huán)比大幅減少。需求端,日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比回升。下游終端鋼材需求好轉(zhuǎn),螺紋鋼加速去庫,使得鋼廠有增產(chǎn)空間和動力。鋼廠復(fù)產(chǎn)階段預(yù)計鐵礦石繼續(xù)維持強勢。庫存端,港口繼續(xù)小幅累庫,鋼廠小幅補庫,預(yù)計下周開始鋼廠將進行五一節(jié)前補庫,港口庫存有望開始去化。宏觀預(yù)期層面,六月底前需要推動所有增發(fā)國債項目開工建設(shè),黑色估值回升,多頭有了新的故事。因此熱鍍鋅鋼管廠家認(rèn)為,期限結(jié)構(gòu)上,07、08合約高于09合約估值。操作上多單持有,空單需要等待產(chǎn)業(yè)鏈矛盾發(fā)酵。(數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)絡(luò))