鋼市現(xiàn)貨微幅走弱，期鋼低位小幅反彈

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市總體偏弱運(yùn)行為主，多地螺紋、熱卷開(kāi)平板、型材、中厚板和冷軋品種下滑10-20元。個(gè)別市場(chǎng)螺紋補(bǔ)降幅度達(dá)到50元左右，華東、華南個(gè)別市場(chǎng)午后跟盤(pán)面小幅反彈10元，但整體成交較差。目前降溫降雪天氣開(kāi)始向南方轉(zhuǎn)移，長(zhǎng)江以南地區(qū)也出現(xiàn)雨雪甚至道路冰凍情況，影響鋼材資源發(fā)運(yùn)。整個(gè)市場(chǎng)淡季特征更為明顯。

　　目前好行情處于多空博弈相持階段，在周末沒(méi)有明顯的利多利空因素之下，行情變動(dòng)節(jié)奏也隨之放緩。并且今日盤(pán)面開(kāi)始止跌回升，現(xiàn)貨也沒(méi)有出現(xiàn)大幅下滑，說(shuō)明下跌動(dòng)力減弱。但困擾市場(chǎng)的是，目前尚沒(méi)有清晰的信號(hào)表明市場(chǎng)已經(jīng)觸底，或者說(shuō)抄底已經(jīng)安枕無(wú)憂。至少技術(shù)指標(biāo)，還沒(méi)有回到強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)。但是行情已經(jīng)走到這個(gè)位置，既看到現(xiàn)貨端的韌性，尤其是今年成本(包括近月倉(cāng)單成本)高于去年，也制約了價(jià)格進(jìn)一步下滑的空間。同時(shí)也看到螺紋等品種05合約對(duì)01合約由升水快速回歸貼水，強(qiáng)預(yù)期的邏輯已經(jīng)走完，回歸供需端尋找落腳點(diǎn)。

　　目前供需兩端都在收緊。由于需求淡季轉(zhuǎn)弱疊加鋼廠虧損壓力增加，減產(chǎn)而導(dǎo)致的粗鋼、鐵水產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下降。特別是鐵水產(chǎn)量環(huán)比回落有加快跡象，這對(duì)原料端的影響有所加大。不過(guò)，從年度供給情況來(lái)看，粗鋼產(chǎn)量超去年10.18億噸是較為確定的，今年增產(chǎn)的量，基本是被出口消化了。但是面對(duì)“高價(jià)礦、低價(jià)材”的現(xiàn)實(shí)矛盾，明年出口可能迎來(lái)政策的調(diào)整。日前鋼協(xié)領(lǐng)導(dǎo)表示“在中國(guó)現(xiàn)在資源和環(huán)境的強(qiáng)約束條件下，高比例的普通產(chǎn)品出口是不明智的，是得不償失的，是不符合行業(yè)自身利益的，應(yīng)該加以約束和限制，明年必須有所改變。”所以看，明年行情能不能更高，很大程度上取決于供給的收縮程度。

　　行情展望

　　從目前看，市場(chǎng)走出調(diào)整階段，仍需要一定時(shí)間。目前的價(jià)格基本回到了12月份起漲的位置。當(dāng)下，多空雙方進(jìn)入博弈相持階段，上漲和下跌的動(dòng)力都不強(qiáng)，冬儲(chǔ)資金也在觀望。短期看，天氣、年底減產(chǎn)、國(guó)際航運(yùn)等因素?cái)_動(dòng)增加，尤其是原料的礦難以及成材的減產(chǎn)，市場(chǎng)有炒作做多的心理。下旬開(kāi)始鋼廠陸續(xù)密集出冬儲(chǔ)政策，圍繞冬儲(chǔ)定價(jià)也由此展開(kāi)?？傮w上，價(jià)格下跌空間有限，但上漲仍需矛盾繼續(xù)向有利方向轉(zhuǎn)化。

　　從盤(pán)面來(lái)看，螺旋管廠家認(rèn)為，今日黑色系總體偏弱運(yùn)行，原料均超1%，螺紋實(shí)現(xiàn)微漲。螺紋主力收3933漲1，持倉(cāng)138.57萬(wàn)手，增倉(cāng)7648手。前20席位中多頭持倉(cāng)增加1.87萬(wàn)手，空頭持倉(cāng)增加0.35萬(wàn)手，中信增持多單9900余手，買(mǎi)盤(pán)相對(duì)積極。形態(tài)上，日線級(jí)觸底回升，收盤(pán)價(jià)高于上一日開(kāi)盤(pán)價(jià)，下方未到40日均線，或有進(jìn)一步反彈修正需求。小時(shí)級(jí)在3900附近博弈后暫時(shí)在該關(guān)口得到支撐，需要關(guān)注上方反彈空間。壓力位3955、4015;支撐位3900。(蘭格鋼鐵)