7月鋼材供需兩端收縮 行業(yè)運(yùn)行持續(xù)低迷

　　從鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2022年7月份為33.0%，環(huán)比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行持續(xù)低迷。從分項(xiàng)指數(shù)變化來(lái)看，市場(chǎng)淡季特征顯現(xiàn)，市場(chǎng)需求低位運(yùn)行，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)有所下降，鋼材和原材料價(jià)格都連續(xù)下行。預(yù)計(jì)8月份，市場(chǎng)需求將有所回升，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)趨于恢復(fù)，帶動(dòng)涂塑螺旋鋼管和原材料價(jià)格小幅反彈。

　　7月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求低位運(yùn)行，恢復(fù)較為緩慢。多個(gè)原因?qū)е率袌?chǎng)需求不足，一是高溫多雨天氣持續(xù)，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)進(jìn)入短期季節(jié)性淡季。二是主要用鋼方房地產(chǎn)的投資情況不樂(lè)觀，對(duì)鋼材需求的支撐繼續(xù)弱化，1-6月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降5.4 %，房屋新開(kāi)工面積下降34.4%，6月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)為95.40，已經(jīng)低于理論臨界點(diǎn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)頹勢(shì)短期內(nèi)難有改變，且在部分地區(qū)斷供斷貸事件的影響下繼續(xù)下滑。三是國(guó)際形勢(shì)更加嚴(yán)峻復(fù)雜，主要經(jīng)濟(jì)體下行壓力加大，外部需求有所收縮。結(jié)合來(lái)看，7月份鋼材需求繼續(xù)收縮，新訂單指數(shù)為25.9%，與上月持平，連續(xù)兩個(gè)月位于30%以下。新出口訂單指數(shù)為39.4%，較上月下降7.7個(gè)百分點(diǎn)。鋼材終端市場(chǎng)啟動(dòng)緩慢，市場(chǎng)信心顯著不足，從監(jiān)測(cè)的滬市終端線(xiàn)螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份上海終端采購(gòu)恢復(fù)有限，遠(yuǎn)低于往年同期水平。

　　7月份，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)整體有所下降。一方面，有所需求端低位運(yùn)行，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)意愿有所抑制;另一方面，高溫多雨天氣也不利于鋼廠(chǎng)安全生產(chǎn)，因此鋼企高爐檢修增加。整體來(lái)看供給有所下降。7月生產(chǎn)指數(shù)為26.1%，環(huán)比下降8.0個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截止到7月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)累積粗鋼日產(chǎn)量為205.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.4%;生鐵日產(chǎn)量191.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.6%;鋼材日產(chǎn)202萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.9%。鋼廠(chǎng)自發(fā)限產(chǎn)導(dǎo)致原料需求壓縮，銷(xiāo)售壓力減輕，采購(gòu)量指數(shù)為26.8%，環(huán)比下降5個(gè)百分點(diǎn)，而產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為33.0%，環(huán)比下降15.0個(gè)百分點(diǎn)，顯示在生產(chǎn)下降的情況下，鋼廠(chǎng)庫(kù)存加快消耗。

　　7月份鋼鐵行業(yè)的一個(gè)重要焦點(diǎn)就是鋼材價(jià)格。由于市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，市場(chǎng)信心顯著不足，導(dǎo)致鋼材價(jià)格在供需未見(jiàn)轉(zhuǎn)折性改善的情況下市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走弱。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，7月1日時(shí)螺紋鋼價(jià)格為4278元/噸，為7月最高值，之后一路震蕩下行，到7月21日，上海螺紋鋼價(jià)格下降至3800元/噸，創(chuàng)近20個(gè)月以來(lái)最低，月內(nèi)降幅超400元/噸，月末鋼市見(jiàn)底呼聲不斷，各地商家踴躍抄底，帶動(dòng)價(jià)格小幅反彈，但仍處于相對(duì)低位。原材料價(jià)格也整體走弱。一是鋼企生產(chǎn)收縮帶動(dòng)原材料需求有所下降，使得原材料價(jià)格支撐減弱;二是美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格回調(diào)。7月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為24.6%，環(huán)比下降5.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。從企業(yè)反映情況來(lái)看，在限產(chǎn)導(dǎo)致鋼材價(jià)格減速下行和原材料價(jià)格大降的情況下，7月鋼廠(chǎng)各品種產(chǎn)品的盈利均有不同程度回升。

　　8月份，鋼材市場(chǎng)需求或有所回升。雖然8月份高溫多雨天氣仍將持續(xù)，但是前期市場(chǎng)需求持續(xù)低迷拉低了基數(shù)，隨著“金九銀十”的旺季即將到來(lái)，作為“前哨站”的8月需求或?qū)⒂兴磸?。更重要的是?月28日中央政治局會(huì)議明確指出，要積極作為擴(kuò)大需求，全方位守住安全底線(xiàn)，以改革開(kāi)放為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增動(dòng)力。隨著這些政策形成實(shí)物工作量，基建投資有望再提速，房地產(chǎn)行業(yè)或?qū)⑦呺H改善，鋼材市場(chǎng)需求將有較好支撐。預(yù)計(jì)8月份鋼市將向好復(fù)蘇，鋼鐵需求有所回升。

　　鋼廠(chǎng)生產(chǎn)有所恢復(fù)。7月份，多個(gè)鋼廠(chǎng)自發(fā)進(jìn)行高爐檢修來(lái)降低產(chǎn)量。隨著高爐檢修完畢，在當(dāng)前利潤(rùn)有所恢復(fù)的情況下，企業(yè)生產(chǎn)意愿有所回升。如果市場(chǎng)需求端恢復(fù)順利，鋼企供給端也將穩(wěn)步提升。

　　市場(chǎng)價(jià)格或有觸底反彈。在供給端和生產(chǎn)端有望恢復(fù)的情況下，湖南防腐螺旋管價(jià)格在連續(xù)下跌后或?qū)⒂瓉?lái)小幅反彈，同時(shí)8月份是美聯(lián)儲(chǔ)加息的空檔期，大宗商品市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的反彈行情。隨著鋼企生產(chǎn)回升，原材料需求也將恢復(fù)，原材料價(jià)格可能止跌反彈。