行情回顧
今日鋼市跌幅有所擴大。湖南螺旋管廠家據(jù)悉,螺紋鋼主力合約收4084,較上一個交易日跌97個點;熱卷主力合約收4092,較上一個交易日跌106個點;焦煤主力合約收1788.5,較上一個交易日跌73.5個點;焦炭主力合約收2777.5,較上一個交易日跌102.5個點;鐵礦石主力合約收867,較上一個交易日跌6個點。截止1日16時,成材方面,螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4247元,較上一個交易日跌33元;熱卷均價為4233元,較上一個交易日跌27元。原料方面,京唐港進口PB粉價格為895元,較上一個交易日漲5元;唐山準一級冶金焦價格為2700元,較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3810元,較上一個交易日跌50元。
市場分析
今日鋼材總體小幅回落。熱卷跌幅大于螺紋。從品種上看,帶鋼、熱卷、鍍鋅卷少數(shù)市場跌幅達到50-60元,多數(shù)地區(qū)維持10-30元跌幅。由于價格下滑,市場總體成交較差,華東市場低價資源得到少量接貨,有終端出手。但整體價格水平,使部分冬儲成本相對較高的商戶已經(jīng)出現(xiàn)了虧損,市場存在跟風砸價行為,悲觀氛圍有所擴大。
至目前為止,現(xiàn)貨鋼價基本又回到春節(jié)前水平。期貨中螺紋和熱卷也基本從高點快跌了200點,“倒春寒”的勢頭又快又猛,節(jié)奏轉(zhuǎn)換之快,使較多業(yè)內(nèi)措手不及。即便如此,仍沒有過于恐慌必要。梳理本輪鋼價回調(diào)邏輯,主要體現(xiàn)在宏觀復蘇預期持續(xù)了較長時間,年后沒有出現(xiàn)新增動力再助漲,而且在現(xiàn)實矛盾不斷積累之下,市場擔憂心理不斷增加?;卣{(diào)路徑從股市到局部商品的第一階段,再演繹到以“雙焦”為主動力的黑色整體下滑的第二階段。由于預期轉(zhuǎn)弱,在個價格變化過程,也是產(chǎn)業(yè)鏈利潤再次分配和重新定價的過程。尤其是焦煤為首的下跌,澳煤通關(guān)的預期被資金作為空配品種,加上蒙煤通關(guān)、國內(nèi)煤礦陸續(xù)復產(chǎn)、降價疊加庫存增長的情況下,焦煤全年供應(yīng)偏寬松的預期較強,不僅使焦炭年后提漲落空,也拖累了整個黑色盤面下行。
當然,鋼材有自身產(chǎn)業(yè)矛盾,如整個建材社庫、廠庫到本周基本高于2022、2021年同期水平,熱卷產(chǎn)量節(jié)后產(chǎn)量和庫存壓力也不容小覷。需求能不能好、何時能啟動成了市場迫切關(guān)心的問題。據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計節(jié)后第一輪施工調(diào)研,截止2月1日,全國一萬多個工程項目復工率剛剛超過10%,這和去年春節(jié)后相比,普遍有兩位數(shù)下滑,唯有西南地區(qū)出現(xiàn)小幅增長。這說明復工是緩慢的,市場的預期是急切的。復工與復蘇受多種因素制約,仍需要時間。
作為2月份,在需求沒有完善啟動的狀態(tài)下,市場仍受宏觀主導為主。在宏觀積極政策推進的同時,疫情防控措施優(yōu)化后需求預期也進一步改善,鍍鋅螺旋鋼管價格下跌空間仍然有限。
價格預測
從目前來看,市場做空氛圍已經(jīng)形成,資金率先從“雙焦”上空配,并加大了鋼材下跌攻勢。由于供需節(jié)奏不匹配,任何資金、情緒的變動影響都可能被放大,直接影響現(xiàn)貨的操作思路。整個黑色在強預期、弱現(xiàn)實的狀態(tài)下,進入了新的博弈周期,需要把控好節(jié)奏。目前經(jīng)過期貨盤面快速下滑,現(xiàn)貨升水擴大,不排除現(xiàn)貨有下跌壓力。
從盤面上看,黑色全面收跌。螺紋05增倉跌破4100關(guān)口,形成三連跌。日內(nèi)增倉4.1萬手至199.49萬手,盤中空頭持續(xù)發(fā)力,仍沒有罷手之意。形態(tài)上看,日線級跌破20日均線,信號轉(zhuǎn)弱,下方需要密切關(guān)注12月以來增倉成本4010附近關(guān)鍵點位。