鋼材市場基本面改善，節(jié)后鋼價偏強震蕩運行

　　鋼材市場基本面正逐漸改善，但板材因庫存高企而面臨較大的去庫壓力。湖南螺旋管廠家指出，宏觀利好主要集中在房地產(chǎn)和基建方面，螺紋鋼的基本面驅(qū)動可能好于長材，卷螺差或?qū)⑹照?。市場交易邏輯偏向于預期，在市場樂觀情緒的帶動下，鋼價有望在5月走強。

　　單邊操作策略為逢低布局2410合約長線多單，套利方面可以多螺空卷，價差到100附近反手多卷空螺。不確定性風險包括海外金融風險、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇節(jié)奏、復產(chǎn)節(jié)奏、宏觀政策力度、設備更新力度等。 鋼材供給結(jié)構(gòu)分化，長材產(chǎn)量上漲，板材產(chǎn)量下降。4月五大鋼材品種實際產(chǎn)量先抑后揚，鋼價上漲，市場情緒回升，鋼廠生產(chǎn)積極性提高。螺紋鋼產(chǎn)量先降后升，而熱卷供給大幅下滑，由季節(jié)性高位水平回落至中位水平。

　　五一需求季節(jié)性下滑，鋼材需求延續(xù)弱勢。節(jié)前建材周內(nèi)平均日成交隨價格上下波動，成交量有所回落。節(jié)后預計基建投資力度增強，建材需求有進一步釋放空間，而熱卷仍面臨出口不確定性和高庫存壓力。 螺紋庫存去化較快，而熱卷庫存壓力仍大。

　　4月鋼材去庫順利，受建材大幅去庫影響。4月螺紋去庫順利，累計去庫410.26萬噸。熱卷去庫艱難，累計累庫9.49萬噸。 鐵水成本快速上行，鋼廠利潤收窄。4月長流程鋼廠利潤大幅下滑。煉焦煤觸底反彈，焦炭觸底反彈，鐵礦石價格震蕩偏強運行。成本端集體上行，但成材漲幅落后于成本端。 短流程鋼廠向上震蕩修復。鐵礦石和雙焦強勢上漲，帶動鐵水成本快速上行。

　　廢鋼跟漲幅度較小，短流程鋼廠利潤有所回落但呈向上修復態(tài)勢。 政府債券數(shù)據(jù)跟蹤顯示，中央政治局會議實施積極的財政政策，預計超長期特別國債二季度將啟動發(fā)行，新增專項債使用進度加快，為基建投資提供資金。 鋼材邏輯總結(jié)及推演指出，4月螺紋鋼供應回升有限，需求好轉(zhuǎn)庫存連續(xù)下降，市場供需矛盾緩解。熱卷基本面略顯弱勢，庫存去化壓力大。

　　五一假期宏觀利好加碼，預計節(jié)后涂塑鋼管價格偏強震蕩運行。后續(xù)需關注房地產(chǎn)復蘇情況、財政和貨幣政策工具、制造業(yè)景氣度等。（文章來源于網(wǎng)絡）