供強(qiáng)需增 鐵礦或先跌后漲

　　鐵礦價(jià)格指數(shù)顯示，本周(3.4-3.11，下同)鐵礦價(jià)格先跌后漲，整體呈窄幅震蕩走勢，螺旋管生產(chǎn)廠家據(jù)悉，截至11日，生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為936.78，環(huán)比下跌0.3%，具體如上圖。本周鐵礦價(jià)格先跌后漲再跌，整體呈窄幅震蕩、偏弱運(yùn)行，其主要原因先是周初公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)規(guī)劃、CPI回落以及消費(fèi)乏力等宏觀情況影響，市場宏觀情緒有所冷靜，期貨行情走弱影響現(xiàn)貨下跌;而本周下游鋼材成交好轉(zhuǎn)，成材表需快速增長，鋼價(jià)上漲后使得鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，所以鋼廠采購持續(xù)釋放，帶動(dòng)礦價(jià)上行。隨著鐵礦價(jià)格高位運(yùn)行，上周末發(fā)改委發(fā)出建議要合理維持鐵礦市場運(yùn)行，不少期貨投機(jī)恐高開始套利出貨，所以周五期貨價(jià)格跳水回調(diào)，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格也有所下跌，所以本周鐵礦價(jià)格先跌后漲再跌、整體上偏弱運(yùn)行。

　　預(yù)測下周礦價(jià)趨勢：

　　庫存方面，截至3月11日，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為13770.03萬噸，環(huán)比減少0.53萬噸;日均疏港量為310.78萬噸，周環(huán)比下降10.99萬噸;在港船舶數(shù)78條，與上周相比增加4條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為9257.73萬噸，周環(huán)比增加4.17噸。本周鋼廠開工率增加，鋼廠利潤持續(xù)恢復(fù)，隨著社會(huì)全面復(fù)工，鋼廠采購需求持續(xù)釋放，港口庫存去庫化進(jìn)程良好。隨著下游鋼材需求釋放，鋼廠開工情況持續(xù)，需求釋放趨勢逐步走強(qiáng)，后續(xù)港口庫存仍有下行可能，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

　　供應(yīng)方面，截至3月6日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2912.1萬噸，環(huán)比增加22.5萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2461.3萬噸，環(huán)比增加68.4萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1835.6萬噸，環(huán)比增加34.4萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1530.9萬噸，環(huán)比減少24.3萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量625.7萬噸，環(huán)比增加34萬噸。本周澳洲、巴西發(fā)運(yùn)小幅增長，近期現(xiàn)貨礦價(jià)處于較高水平運(yùn)行，海外礦商發(fā)貨積極性較強(qiáng)，加上港口庫存仍處于高位水平，預(yù)計(jì)下周鐵礦石供應(yīng)維持偏強(qiáng)趨勢。

　　需求方面，截至3月10日，鋼廠高爐開工率82%，環(huán)比上周增長0.93%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.03%，環(huán)比增長0.89%;鋼廠盈利率49.35%，環(huán)比增長6.49%;日均鐵水產(chǎn)量236.47萬噸，環(huán)比增長2.11萬噸;當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為287.65萬噸，環(huán)比增加1.8萬噸。本周鋼廠開工率、日產(chǎn)鐵水量仍維持增長趨勢。下游鋼材價(jià)格上漲后使得本周鋼廠利潤情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，所以鋼廠開工意愿較強(qiáng)。不過下游鋼材需求雖然持續(xù)釋放，但沒有出現(xiàn)一次性大幅度釋放情況，而礦價(jià)現(xiàn)今也維持高位震蕩，因此鋼廠心態(tài)較謹(jǐn)慎，按需補(bǔ)庫為主，預(yù)計(jì)下周鐵礦需求仍維持持續(xù)釋放趨勢。

　　廢鋼方面，本周廢鋼價(jià)格小幅下跌、偏弱運(yùn)行為主。本周廢鋼基本處于供需雙增局面，不過到貨量大于消耗，所以鋼廠多按需采購，廢鋼價(jià)格下行。不過隨著鋼廠利潤恢復(fù)，開工情況好轉(zhuǎn)采購需求持續(xù)釋放，雖然復(fù)工后廢鋼市場也逐漸恢復(fù)成交，供應(yīng)好轉(zhuǎn)，但鐵礦價(jià)格高位運(yùn)行，鋼廠會(huì)有意提高廢鋼比，利好廢鋼需求，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場或先穩(wěn)后漲，小幅震蕩運(yùn)行。

　　綜上所述，鍍鋅螺旋鋼管廠家認(rèn)為，鋼材傳統(tǒng)旺季持續(xù)進(jìn)行，下周鋼材需求釋放預(yù)計(jì)走強(qiáng)，鋼廠利潤預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫操作也會(huì)持續(xù)進(jìn)行，不過本周海外發(fā)運(yùn)維持增長，港口庫存高位，鐵礦供需基本面短期或繼續(xù)維持供強(qiáng)需穩(wěn)局面。考慮到近期鐵礦高位運(yùn)行容易引發(fā)宏觀調(diào)控，部分貿(mào)易商有套利出貨操作，而且港口庫存量維持高位水平，限制鐵礦價(jià)格上行;不過鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存低位，疊加鋼廠開工情況較好，補(bǔ)庫需求持續(xù)釋放，利好鐵礦石價(jià)格上行。預(yù)計(jì)下周鐵礦或先跌后漲，窄幅震蕩運(yùn)行。后期關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。(生意社)