震蕩難跌！鋼價(jià)在本周表現(xiàn)出來的“韌性”有多足？

　　行情回顧

　　鋼管樁廠家據(jù)悉，今日鋼市現(xiàn)貨以穩(wěn)為主，期鋼繼續(xù)震蕩。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3691，較上一個(gè)交易日漲4個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3774，跌3個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收2137，漲19.5個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2725，漲8.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收732.5，跌3個(gè)點(diǎn)。截止23日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3870元，較上一個(gè)交易日跌5元;熱卷均價(jià)為3846元，較上一個(gè)交易日跌4元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為725元，較上一個(gè)交易日跌10元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2500元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3520元，較上一個(gè)交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市平穩(wěn)為主，局地建材、熱卷等品種小幅回落，鄭州、長沙、太原、杭州等地螺紋價(jià)格有小幅回落表現(xiàn)。從成交上看，投機(jī)情緒低，午后少數(shù)商家報(bào)價(jià)略有提升，但成交總體表現(xiàn)一般，多地受疫情影響封庫，交易受到影響，市場心態(tài)不夠穩(wěn)定。

　　從本周以來，市場進(jìn)入震蕩回調(diào)階段。盡管在需求進(jìn)入淡季、疫情擾動(dòng)等不利的情況下，但仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。這主要表現(xiàn)在：

　　第一、基本面沒有積累過多矛盾，或者矛盾進(jìn)一步升級(jí)。鋼貿(mào)中間蓄水池之所以發(fā)揮不了作用，不在于價(jià)格多少，在于疫情擾動(dòng)下看不到后市方向，缺乏信心和明確的行情轉(zhuǎn)向，單向操作難以見到利潤預(yù)期，所以備貨積極性不高。也就造成今年冬儲(chǔ)和北材南下規(guī)模，都要低于去年。鋼廠低利潤下對(duì)產(chǎn)品的調(diào)整，市場缺規(guī)格和低庫存的有利條件仍在。

　　第二、“第二支箭”擴(kuò)容首批民營房企落地，市場圍繞地產(chǎn)的交易邏輯心里有底。今日中債增進(jìn)公司在民企債券融資支持工具出具對(duì)龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函，擬首批分別支持三家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)，后續(xù)將根據(jù)企業(yè)需求提供持續(xù)增信發(fā)債服務(wù)。同期交通銀行為萬科集團(tuán)提供千億授信意向額度，為美的置業(yè)提供200億元授信意向額度。這標(biāo)志著地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)民企得到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)及主流銀行的充分認(rèn)可和信賴，同時(shí)也是積極落實(shí)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)253號(hào)文關(guān)于“融資16條政策”的具體舉措。

　　近期，南京、武漢、無錫、蘇州等地推出第五批次集中供地計(jì)劃，部分地區(qū)出讓地塊總金額較高。同時(shí)，房企拿地積極性有所提升，一些公司競得地塊金額較高。房企融資壓力得到緩解，房地產(chǎn)項(xiàng)目交付有望提速，推動(dòng)房企拿地積極性進(jìn)一步提高，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　第三、精準(zhǔn)防控是大方向。市場暫時(shí)受疫情擾動(dòng)，缺乏驅(qū)動(dòng)力，多空都在等條件，這有賴于疫情嚴(yán)重的市場新增出現(xiàn)拐點(diǎn)。

　　價(jià)格預(yù)測(cè)

　　從目前看，現(xiàn)貨市場比期貨弱，繼續(xù)收基差。自11月16日鋼價(jià)回調(diào)以來，鋼材期貨、現(xiàn)貨回調(diào)不過百點(diǎn)，即跌幅有限。在這輪調(diào)整過程中，市場看多、做多的熱情減弱，市場對(duì)放松的預(yù)期也隨之降溫，鐵礦、螺紋等多個(gè)品種多頭攻勢(shì)收斂。鍍鋅螺旋鋼管廠家指出，目前行情仍處在震蕩調(diào)整過程當(dāng)中，雖然上漲動(dòng)力減弱，但也不具備大幅下滑的條件?，F(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅波動(dòng)為主。

　　從盤面上看，黑色漲跌互現(xiàn)，螺紋01收漲。主力繼續(xù)移倉05合約，目前螺紋05持倉超過100萬手，和01倉差不足30萬手，價(jià)格相差70多點(diǎn)。主力01前20席位多頭減倉近4萬手，空頭減倉4.8萬手，總持倉減5.5萬手，散戶仍然比較戀戰(zhàn)。技術(shù)形態(tài)上看，日K掛5日、60日、40日、10日均線調(diào)整，上方3700一線壓力尚未有效突破，下方3650暫時(shí)也有支撐。如果震蕩區(qū)間繼續(xù)收窄，為后面行情一旦啟動(dòng)空間或許放大。