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螺旋鋼管廠家淺析 鋼價繼續(xù)穩(wěn)步上行

日期 : 2023-07-24標簽: 螺旋鋼管廠家|鍍鋅螺旋管

  環(huán)保限產(chǎn)與焦煤漲價推動鋼價穩(wěn)步上行

  鍍鋅螺旋管廠家據(jù)悉,本周鋼價上漲,我們在前期的報告中提到,政策刺激預(yù)期對鋼價推動逐步鈍化,商品后期或?qū)⒄鹗幰缘却碌尿?qū)動力。而本周螺紋鋼主力合約開始突破前期震蕩區(qū)間,周五收盤價強勢站上3823 元,在此影響下現(xiàn)貨報價也呈現(xiàn)穩(wěn)步抬升之勢。當前鋼價上行是原料推漲(焦煤安全大檢查)與唐山環(huán)保限產(chǎn)雙重因素疊加所致,由于此次政策端所帶來的供給收縮強度和持續(xù)性較難判斷,因此鋼價一旦大幅上漲之后波動將會加大,尤其是考慮到目前螺紋鋼01 合約已經(jīng)升水現(xiàn)貨近百元。自5 月底以來的鋼價反彈分別經(jīng)歷了宏觀政策刺激預(yù)期、成本推升以及環(huán)保限產(chǎn)等輪番推動,而從中期維度看,未來決定鋼價走勢的關(guān)鍵在于旺季需求恢復(fù)狀況。2023 年以來制造業(yè)對鋼鐵需求支撐性逐步顯現(xiàn),因此板材需求相對偏強,尤其是下游家電、汽車領(lǐng)域需求增速較快,Mysteel 周度冷軋表需處于往年高位。雖然制造業(yè)需求的恢復(fù)在一定程度上對沖了地產(chǎn)領(lǐng)域的下滑,但整體看2023 年鋼鐵需求依然偏弱,因此預(yù)計全年鋼價呈現(xiàn)弱勢震蕩運行。具體到板塊投資,中報臨近建議關(guān)注行業(yè)基本面相對較好的細分領(lǐng)域如板材類企業(yè),主要涉及的標的有華菱鋼鐵、寶鋼股份、鞍鋼股份、南鋼股份等。而除普鋼之外,建議關(guān)注細分領(lǐng)域景氣度相對較高的特鋼標的如久立特材等。

  礦價走強,焦價偏穩(wěn)

  (1)鐵礦石:本周45 個港鐵礦石庫存12540.6 萬噸,周環(huán)比上升45.4 萬噸。全球鐵礦石發(fā)貨量2821.0 萬噸,周環(huán)比上升18.2 萬噸。其中,澳洲鐵礦石發(fā)貨量1515.2 萬噸,周環(huán)比下降303.3 萬噸;巴西鐵礦石發(fā)貨量604.3 萬噸,周環(huán)比下降168.7 萬噸。日均鐵水產(chǎn)量244.27萬噸,環(huán)比下降0.11 萬噸。本周礦價延續(xù)強勢。周初因國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)增速不及預(yù)期疊加利好政策預(yù)期降溫,黑色系價格小幅下滑,但由于山西煤礦事故影響,焦煤價格走強推動黑色品種價格整體上行?;久嫔?,港口庫存維持小幅累庫;需求端,下游鐵水產(chǎn)量雖有回落,但整體仍維持高位運行,對鐵礦需求支撐較強,短期礦價預(yù)計仍偏強震蕩。(2)焦炭:本周焦炭價格穩(wěn)中偏強,焦企受到原料成本抬升,焦企利潤仍處盈虧邊緣。目前焦炭提漲已經(jīng)兩輪落地,合計上漲100 元,考慮到焦煤上漲帶來的短期成本壓力較大,預(yù)計后期焦價仍有上行空間,但博弈加大。

  板塊重點數(shù)據(jù)跟蹤

  需求偏穩(wěn):本周(7.17-7.21)全國建筑鋼材成交量均值14.72 萬噸,周環(huán)比下降0.8 萬噸。

  螺旋鋼管廠家據(jù)悉,螺紋鋼表觀消費269.9 萬噸,周環(huán)比上升3.8 萬噸;熱軋板卷表觀消費310.6 萬噸,周環(huán)比上升13.2 萬噸。

  供應(yīng)減少:本周(7.17-7.21)全國高爐開工率(247 家)83.60%,周環(huán)比下降0.73pct。唐山鋼廠產(chǎn)能利用率89.43%,周環(huán)比上升13.86pct。五大品種全國周產(chǎn)量共939.2 萬噸,環(huán)比上升6.6 萬噸。

  盈利尚可:本周(7.17-7.21)熱軋板噸毛利88 元,環(huán)比下降59 元;冷軋板噸毛利-92 元,環(huán)比下降50 元;螺紋噸毛利65 元,環(huán)比下降85 元;中厚板噸毛利-46 元,環(huán)比下降76 元。

  風險提示:終端需求持續(xù)偏弱、供給超預(yù)期回升。

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