熱卷需求有啟動預(yù)期 短期價格波動幅度或有限

　　熱卷聚焦

　　今日全國熱軋卷板穩(wěn)漲跌互現(xiàn)。市場主流5.5mm熱軋卷板上海市場報價5250元/噸，較前一交易日跌50元/噸;天津市場報價5200元/噸，較前一交易日跌30元/噸;樂從市場報價5270元/噸，較前一交易日跌80元/噸。期卷持綠震蕩，下挫現(xiàn)貨市場心態(tài)，個別地區(qū)挺價出貨，早盤交投氛圍顯不佳，下游終端拿貨積極性不強，總體觀望為主，今日成交僅部分低位可。

　　與2021年同期相比，就漲幅來看，全國熱軋卷板價格上海上漲270元/噸，沈陽上漲280元/噸，唐山上漲300元/噸，邯鄲上漲370元/噸，樂從上漲280元/噸，無錫上漲280元/噸，重慶上漲300元/噸，各地區(qū)漲幅基本持平。近期宏觀政策利好，熱卷持續(xù)上行，現(xiàn)貨價格也隨行上漲，截至本周一熱卷延續(xù)供需回升態(tài)勢，需求回升幅度較大，熱卷庫存繼續(xù)下降，目前熱卷總庫存低于往年，整體供需偏強。受國內(nèi)價格調(diào)控政策和國際形勢變化影響，8日期現(xiàn)貨價格均有所回調(diào)，下調(diào)幅度10-120元不等，成交有所停滯。

　　成本核算

　　今日唐山鋼坯成本核算：即時成本4662元/噸，利潤約為148元/噸;庫存成本4162元/噸，利潤約為528元/噸。其中，庫存成本以15天前原料采購價格進(jìn)行核算。

　　8日秦皇島盧龍地區(qū)普方坯價格降20，執(zhí)行4790元含稅出廠。市場方面，受環(huán)保管控加強影響，供需兩端有所走弱，下游購坯情緒放緩，今唐山鋼坯直發(fā)成交一般。黑色系期螺盤中震蕩調(diào)整為主，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎，午后倉儲現(xiàn)貨價格報4860元含稅，較午前價格持平。原料方面，昨礦石指數(shù)漲10.35美元，河北某大型鋼廠焦炭采購價漲200元/噸，第三輪提漲逐漸落地，成本端價格繼續(xù)上移。近期鋼價接連上漲后，終端廠商補貨情緒顯一般，多以謹(jǐn)慎觀望為主，疊加期貨走勢轉(zhuǎn)弱，坯廠堅挺心態(tài)有所改觀，綜合預(yù)計明日唐山鋼坯價格穩(wěn)中整理。

　　庫存統(tǒng)計

　　據(jù)富寶網(wǎng)監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至本周一即3月7日全國主要城市建筑鋼材庫存總量為889.78萬噸，較上周數(shù)據(jù)減少0.78萬噸;熱卷庫存總量為296.06萬噸，較上周數(shù)據(jù)減少0.89萬噸;中厚板庫存總量為78.54萬噸，較上周增加1.85萬噸;冷軋涂鍍庫存總量為125.38萬噸，較上周減少0.12萬噸。

　　據(jù)富寶網(wǎng)監(jiān)測熱軋庫存數(shù)據(jù)顯示，截至上周五全國33城熱軋社會庫存總量為266.79萬噸，較前一周數(shù)據(jù)減少6.87萬噸。

　　其中倉庫同口徑庫存上海為40.75萬噸，較上周增加1.9萬噸;天津為12.8萬噸，較上周增加0.1萬噸;樂從為65.4萬噸，較上周減少2.5萬噸。

　　鋼廠檢修

　　1、安鋼：安陽鋼鐵于2月22日起對1780mm熱連軋機計劃檢修15天左右，預(yù)計影響熱軋卷板日均產(chǎn)量約1.1萬噸。

　　2、首鋼京唐：首鋼京唐鋼鐵于3月2日對一條1580mm熱軋生產(chǎn)線做檢修，為期11天，總影響產(chǎn)量約在11萬噸左右。

　　3、重鋼：重慶鋼鐵計劃于3月28日對1780mm熱連軋薄板生產(chǎn)線進(jìn)行檢修，預(yù)計檢修時間10-15天，日均影響熱軋卷板產(chǎn)量1.2萬噸，共影響產(chǎn)量18萬噸左右。

　　行情預(yù)測

　　短期需要關(guān)注海外，若美聯(lián)儲加息節(jié)奏無明顯超預(yù)期，短期關(guān)注點仍在俄烏局勢的演變上。俄烏沖突之下，歐洲部分買家轉(zhuǎn)向中國、土耳其等訂購熱卷，國內(nèi)鋼廠卷板接單增加，帶動整體價格上移，目前需要考慮的是海外需求的持續(xù)性發(fā)展。

　　熱卷國內(nèi)需求有啟動預(yù)期，2022年3月家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)約為1736萬臺，較去年同期生產(chǎn)實際增長3.1%。從排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，本月整體排產(chǎn)小幅增長。其中內(nèi)銷排產(chǎn)從環(huán)比來看實現(xiàn)了105%的高增長，主要是3月為傳統(tǒng)渠道出貨旺季，廠家開始為旺季備貨，另外，3月也是一個較為重要的窗口期，部分企業(yè)會在3月開展系列促銷活動以刺激消費，也會為促銷備貨，因此終端需求會持續(xù)釋放。

　　后市來看，湖南涂塑鋼管廠家認(rèn)為，兩會整體基調(diào)中性，經(jīng)濟(jì)目標(biāo)5.5%，和我們預(yù)期的一致，未明顯超出市場預(yù)期。對黑色終端需求的預(yù)期不宜期待過高，也不宜低估保供穩(wěn)價的政策風(fēng)險。預(yù)計短期內(nèi)現(xiàn)貨價格部分趨弱整理，但是總體調(diào)整幅度有限。