5月份鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩小幅反彈運(yùn)行態(tài)勢(shì)

　　隨著原料價(jià)格波動(dòng)，不同原料庫(kù)存周期成本差異明顯。為了便于客戶了解不同庫(kù)存周期的成本變化，蘭格鋼鐵研究中心對(duì)即期購(gòu)買原料、兩周原料庫(kù)存、四周原料庫(kù)存的成本指數(shù)進(jìn)行對(duì)比，如圖1所示。從圖可以看出，伴隨著主要原料價(jià)格的持續(xù)下行，2024年4月份即期、兩周庫(kù)存原料測(cè)算成本呈現(xiàn)觸底回升態(tài)勢(shì)，而四周庫(kù)存原料測(cè)算成本呈現(xiàn)波動(dòng)下降特征。

　　從月度均值表現(xiàn)來(lái)看，仍呈現(xiàn)下移態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月份即期原料成本指數(shù)為116.7,較上月同期下降2.5%;兩周庫(kù)存原料成本指數(shù)為114.0，較上月同期下降10.6%;四周原料庫(kù)存成本指數(shù)為116.4，較上月同期下降12.8%。

　　2024年4月份鋼企噸鋼毛利不同周期有所分化

　　2024年4月份，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)月均值為3988元/噸，較上月下跌1.8%;其中，螺紋鋼月均價(jià)格為3718元/噸，較上月下跌0.9%;熱軋卷板月均價(jià)格為3874元/噸，較上月下跌1.8%;即期、兩周、四周庫(kù)存原料平均成本下降幅度在2.5-12.8%，可見(jiàn)成本降幅大于鋼材均價(jià)下移幅度，因而測(cè)算毛利有不同程度改善。

　　從三級(jí)螺紋鋼來(lái)看，防腐螺旋管廠家指出，4月份三級(jí)螺紋鋼即期原料測(cè)算盈利120元/噸，盈利較上月增加56元/噸;兩周、四周庫(kù)存原料測(cè)算盈利分別為181元/噸和134元/噸，由虧轉(zhuǎn)盈，分別較上月增加269元/噸和369元/噸。

　　而從熱軋卷板來(lái)看，即期成本測(cè)算4月份熱軋卷板盈利為63元/噸，較上月減少9元/噸。兩周庫(kù)存原料測(cè)算盈利為124元/噸，由虧轉(zhuǎn)盈，盈利空間較上月改善206元/噸;四周庫(kù)存原料測(cè)算盈利為77元/噸，由虧轉(zhuǎn)盈，較上月改善278元/噸。可見(jiàn)，隨著市場(chǎng)價(jià)格的階段性反彈，原料價(jià)格的逐步回升，庫(kù)存周期越長(zhǎng)，成本越低，盈利改善幅度越大。

　　以四周原料庫(kù)存測(cè)算各品種的毛利表現(xiàn)來(lái)看，隨著前期原料價(jià)格的逐步見(jiàn)底，市場(chǎng)價(jià)格階段性反彈，4月份四周庫(kù)存原料測(cè)算品種毛利中，各品種毛利均有所改善;蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，監(jiān)測(cè)的七大品種月均盈利幅度在50-266元，均由虧轉(zhuǎn)盈。

　　總的來(lái)說(shuō)，在鋼價(jià)階段性反彈，以及原料成本階段性底部反彈的共同影響下，預(yù)計(jì)2024年4月份鋼鐵行業(yè)統(tǒng)計(jì)發(fā)布利潤(rùn)數(shù)據(jù)狀況有所改觀。

　　2024年4月份鋼鐵原料價(jià)格觸底回升，成本逐步上移

　　4月份以來(lái)，下游需求逐步恢復(fù)，鋼材價(jià)格階段性反彈，鋼廠生產(chǎn)積極性有一定回升，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上漲運(yùn)行態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價(jià)格為1060元/噸，較上月底上漲130元/噸;進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為870元/噸，較上月底上漲110元/噸。從均值來(lái)看，4月份，鐵礦石均價(jià)小幅波動(dòng)。唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為1009元/噸，與上月持平;進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)均價(jià)為845元/噸，較上月上漲13元/噸。

　　焦炭方面，4月份以來(lái)，焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷一輪提降及三輪提漲落地。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1900元/噸，較上月底上漲200元/噸。從均值來(lái)看，4月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為1710元/噸，較上月下跌190元/噸，跌幅10.0%。

　　廢鋼方面，4月份廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，唐山地區(qū)重廢價(jià)格為2590元/噸，較上月底上漲120元/噸。從均值來(lái)看，4月份唐山地區(qū)重廢均價(jià)為2540元/噸，較上月下跌53元/噸。

　　在焦炭和廢鋼的均價(jià)下行帶動(dòng)下，月均成本水平繼續(xù)下移。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用4月份購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)測(cè)算的蘭格生鐵成本指數(shù)為116.7，較上月同期下降2.6%;普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少53元/噸，環(huán)比下降1.8%。但隨著原料價(jià)格的企穩(wěn)回升，月末成本環(huán)比明顯上升;4月底，普碳方坯不含稅平均成本較上月同期增加226元/噸，環(huán)比上升8.3%。

　　2024年5月份鋼企仍能保有一定盈利

　　從國(guó)外環(huán)境來(lái)看，全球制造業(yè)PMI全球制造業(yè)PMI運(yùn)行態(tài)勢(shì)有所回落，顯示前期全球經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)面臨一定壓力，外需形勢(shì)有所承壓。

　　從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，隨著宏觀調(diào)控力度的加大，政策效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，市場(chǎng)信心不斷增強(qiáng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。目前大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案、以及超長(zhǎng)期特別國(guó)債等舉措正在加快推進(jìn)落地，將鞏固和增強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

　　從供給端來(lái)看，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)獲得一定修復(fù)，帶動(dòng)企業(yè)產(chǎn)能釋放意愿逐漸增強(qiáng)，預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)h(huán)比小幅回升。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，4月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在290萬(wàn)噸左右的水平。5月份鋼鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)呈現(xiàn)相對(duì)高位釋放態(tài)勢(shì)。

　　從需求端來(lái)看，5月份，熱鍍鋅鋼管廠家認(rèn)為，隨著南方雨季的日益增多，或?qū)?duì)建筑工程項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度產(chǎn)生一定制約，建筑鋼材需求釋放或?qū)⒚媾R承壓態(tài)勢(shì)。制造業(yè)方面，景氣度略有下降，但仍在擴(kuò)張區(qū)間運(yùn)行，在汽車、家電、船舶等工業(yè)帶動(dòng)下，制造業(yè)用鋼需求仍將保持韌性釋放。

　　從政策面來(lái)看，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷強(qiáng)化落地實(shí)施，各大部委、省市積極推進(jìn)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，專項(xiàng)債發(fā)行、超長(zhǎng)期特別國(guó)債等舉措也在加快推進(jìn)落地，各地不斷放松房地產(chǎn)限購(gòu)措施;近期中共中央政治局召開會(huì)議指出，要靠前發(fā)力有效落實(shí)已經(jīng)確定的宏觀政策，實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。其中，明確要及早發(fā)行并用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債，加快專項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度，這釋放出加快發(fā)行使用好政府債券，保持穩(wěn)增長(zhǎng)力度的信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期和信心得到進(jìn)一步提振。

　　綜合來(lái)看，隨著政策不斷推進(jìn)落實(shí)，重大項(xiàng)目資金到位，設(shè)備更新及消費(fèi)品以舊換新推動(dòng)，市場(chǎng)心態(tài)有所企穩(wěn);而雨季逐步來(lái)臨，需求釋放有所承壓，利潤(rùn)修復(fù)后鋼鐵產(chǎn)量仍居高位，但在成本支撐逐步增強(qiáng)的共同影響下，蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，2024年5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩小幅反彈運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　從成本端來(lái)看，隨著原料價(jià)格觸底回升，鋼廠生產(chǎn)成本逐步上移。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2024年5月份鋼企仍將保有一定盈利，但因市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)依舊，部分品種盈利或有所轉(zhuǎn)差。(來(lái)源于蘭格鋼鐵)