11月份鍍鋅螺旋管價格將在震蕩筑底后企穩(wěn)

　　11月份，鍍鋅螺旋管價格將在震蕩筑底后企穩(wěn)。回顧10月份市場行情，現(xiàn)貨方面，螺紋鋼(Ⅲ級)價格從10月8日的5933元/噸跌至10月29日的5292元/噸，下跌641元/噸;熱軋卷板價格從5877元/噸跌至5456元/噸，下跌421元/噸;冷軋卷板價格從6512元/噸跌至6211元/噸，下跌301元/噸。期貨方面，螺紋鋼主力合約價格從10月8日的5750元/噸跌至10月29日的4646元/噸，下跌1104元/噸;熱軋卷板主力合約價格從5813元/噸跌至5003元/噸，下跌810元/噸。

　　鋼市在10月份上演大跌行情的邏輯主要有以下幾個方面：首先，市場各方對10月份鋼市保持悲觀預(yù)期，認為會再次上演今年5月份那樣的大跌行情;其次，房地產(chǎn)行業(yè)大幅震蕩，為經(jīng)濟運行帶來下行壓力;最后，政策層面強力打擊動力煤價格炒作行為，市場有聲音對此解讀為鋼材成本平臺面臨坍塌，認為鋼價有較大的跟跌風(fēng)險。

　　國家對動力煤價格的高度關(guān)注是10月份市場最超預(yù)期的因素。國家打壓動力煤價格炒作行為的力度已經(jīng)上升到一定高度，甚至動用了執(zhí)法機構(gòu)，從歷史經(jīng)驗來看，這就意味著價格的階段性頂部已經(jīng)基本形成。自10月19日以來，動力煤主力合約價格顯著下跌，截至11月2日已經(jīng)跌停7次。

　　進入11月份，市場做空情緒仍有待釋放，各種交易邏輯仍需要驗證，一旦鋼價夯實底部，就有機會反彈。預(yù)計政策層面對高煤價的調(diào)控將逐步退場，市場依然要回歸到基本面上來。

　　在過去一個月的時間里，動力煤價格成為許多商品定價的“錨”，這種現(xiàn)象將在11月份迎來改變。

　　首先，國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張狀況將明顯好轉(zhuǎn)。目前，部分企業(yè)承擔(dān)了煤炭保供任務(wù)，煤炭供應(yīng)緊張狀況得以緩解，部分煤炭企業(yè)開始下調(diào)價格。汪建華預(yù)計，11月份，焦煤、焦炭現(xiàn)貨價格或?qū)⒊尸F(xiàn)下跌走勢。其次，進口焦煤增多，緩解市場供應(yīng)壓力。近期，部分港口有澳煤通關(guān)的消息傳出，疊加有消息稱遼寧營口鲅魚圈進口澳煤價格比山西低400元/噸～500元/噸，對市場情緒沖擊明顯。最后，由煤炭供應(yīng)偏緊引發(fā)的“拉閘限電”有望逐步緩解。這一過程可能會釋放部分鋼材供給，但此前被抑制的需求也會釋放，預(yù)計需求釋放規(guī)模大于供給釋放規(guī)模。

　　從供需兩個方面分析了11月份鋼市的基本面。

　　從供給方面來看，11月份鋼材供給將繼續(xù)維持下降態(tài)勢，具體表現(xiàn)在以下方面：一是能耗雙控政策依然嚴抓不懈。二是壓減粗鋼產(chǎn)量壓力仍然存在。三是今年的秋冬季限產(chǎn)范圍更廣、力度更大。據(jù)不完全統(tǒng)計，10月末，河北唐山及周邊地區(qū)采取限產(chǎn)、停產(chǎn)措施的鋼企開始逐漸增多，日均影響粗鋼產(chǎn)量7萬噸左右。四是部分鋼企主動停產(chǎn)檢修。汪建華預(yù)計，11月份，市場供給同比將大幅下降、環(huán)比將小幅減少。

　　從需求方面來看，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求仍將維持小幅回落態(tài)勢，基建用鋼需求或因工地進入趕工期而小幅回升，制造業(yè)用鋼需求大都有所回升，只是，汽車行業(yè)受芯片供應(yīng)影響仍有壓力。

　　此外，從10月份制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))來看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比回升3個百分點，再次回到擴張區(qū)間;建筑業(yè)投入品價格指數(shù)環(huán)比回升7.9個百分點?？梢?，建筑業(yè)對大宗商品漲價的適應(yīng)性也在逐漸增強。

　　綜合來看，螺旋焊管廠家認為，在動力煤及相關(guān)品種帶動期貨盤面下跌的背景下，鋼材庫存持續(xù)下降將為市場提振信心，鋼價有望在震蕩筑底后企穩(wěn)。