期現(xiàn)再背離 年末3pe螺旋管市場不平靜

　　本周國內(nèi)鋼市期現(xiàn)走勢繼續(xù)背離，期貨強現(xiàn)貨弱，原料端總體強于成材。

　　期貨市場呈先抑后揚行情，周初持續(xù)上攻遇阻，價格被壓制在60日均線下方，鐵礦石期貨一度收出十字星，但由于國家將經(jīng)濟持穩(wěn)放在首位，表示冬奧會不強行“一刀切”，此外，工信部在部署2022年工作時，未提及堅決減粗鋼產(chǎn)量，導(dǎo)致復(fù)產(chǎn)預(yù)期再起，市場原料端再度起飛，于周末達至周內(nèi)頂點，帶動成材端小幅跟漲。

　　其中鐵礦石期貨升破700關(guān)口，雙焦重新收復(fù)2300元和3100元大關(guān)，均刷新逾2個月新高，螺紋期貨重返60日均線上方，熱卷期貨表現(xiàn)略弱，仍在60日線下方徘徊，尾盤收至4500元和4600元附近。

　　3pe螺旋管市場價格以弱勢下跌為主基調(diào)，市場成交始終清淡，全國大部分地區(qū)開啟冷天模式，終端及接近尾聲的趕工需求受到抑制，但由于全國庫存依然處于低位，對價格形成些許支撐。

　　截至2021年12月24日鋼鐵綜合價格指數(shù)達到5128元，比上周末跌0.27%，比去年高5.43%;長材價格指數(shù)達到4923元，比上周末跌0.38%，比去年同期高9.49%;板材價格指數(shù)達到5195元，比上周末跌0.22%，比去年同期低0.57%。

　　建筑鋼材

　　具體現(xiàn)貨價格方面，數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4847元，比上周末跌13元，比上月同期漲72元。截至12月24國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為5302元，比上周末跌22元，比上月同期漲41元。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了420.55萬噸，比上周末降12.84萬噸，幅度為2.97%，比上月同期降14.78%，而比去年同期高9.16%。

　　板材

　　熱軋卷板價格方面，數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4831元，比上周末跌7元，比上月同期漲59元。庫存方面，截至12月24日國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到214.9萬噸，比上周末降7.78萬噸，幅度為3.5%，比上月同期降5.91%，比去年同期高20.02%。

　　冷軋卷板價格方面，截至12月24日國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為5463元，比上周末跌11元，比上月同期跌28元。庫存方面，截至12月24日國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量120.65萬噸，比上周末降0.32萬噸，幅度為0.27%，比上月同期降0.88%，比去年同期高26.03%。

　　中厚板價格方面，截至12月24日國內(nèi)17個重點城市20mm中板價格為5062元，比上周末跌20元，比上月同期跌3元。庫存方面，截至12月24日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷庫存量達到94.57萬噸，比上周末降0.8萬噸，幅度為0.84%，比上月同期降8.03%，比去年同期低8.38%。

　　預(yù)測

　　目前來看，現(xiàn)貨市場“弱現(xiàn)實”基調(diào)已基本確立，最主要的因素是終端需求已經(jīng)進入淡季，而冬儲需求尚未起來。

　　期貨市場由于政策底已現(xiàn)以及未來復(fù)產(chǎn)預(yù)期再現(xiàn)等因素支撐，在短暫的調(diào)整過后，仍然試圖向上突破。目前01交割合約已經(jīng)基本達到平水，在交割即將來臨之即，不排除仍有小幅探漲的空間。

　　但由于目前市場現(xiàn)實與預(yù)期間的博弈仍在繼續(xù)，市場或?qū)⒁苑磸?fù)的姿態(tài)來呈現(xiàn)。以螺紋期貨為例，若能成功站穩(wěn)60日均線，階段性上漲機會略大，反之沖高回落或再現(xiàn)。

　　后期市場最主要的兩條線，一個是冬儲能否啟動，在什么節(jié)點啟動，若在春節(jié)前啟動，節(jié)前期現(xiàn)有望實現(xiàn)同步上漲，節(jié)后啟動當(dāng)前期貨上探空間不是很大，現(xiàn)貨弱勢格局很難有大的轉(zhuǎn)變。

　　短期需要關(guān)注的重要指標(biāo)是，庫存拐點何時出現(xiàn)。

　　本周庫存仍然處于去庫狀態(tài)，長沙大口徑螺旋管廠家據(jù)悉，12月24日國內(nèi)重點城市鋼材庫存850.67萬噸，比上周降21.74萬噸，周降幅2.5%，本周庫存量比去年同期高11.45%。其中建筑鋼材庫存420.55萬噸，比上周降12.84萬噸，周降幅2.97%，比去年同期高9.16%，板材降幅在1%-3%上下。

　　全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫存量301.8萬噸，較上周降25.3萬噸，降幅7.7%。

　　部分地區(qū)出現(xiàn)分化，福建降幅19%遙遙領(lǐng)先于全國降庫水平，山東、河南區(qū)域出現(xiàn)增庫，另有大部分地區(qū)基本停滯。預(yù)計，后期降庫速度或?qū)⒚黠@放緩，甚至不排除出現(xiàn)普遍增庫的現(xiàn)象。

　　此外，下周即將進入2021年最后一個交易周，且臨近元旦，市場多加關(guān)注各方因素此消彼長的變化。