限產(chǎn)政策不斷 焦炭為何頻頻下跌?
日期 : 2018-08-31標(biāo)簽: 螺旋管 螺旋管廠家 湖南螺旋管
眾所周知,環(huán)保限產(chǎn)一直支撐著黑色系的上漲。但是限產(chǎn)政策頻頻公布,環(huán)保政策繼續(xù)發(fā)酵的情形下,黑色系還會像脫韁的野馬一般出現(xiàn)如此大幅的回調(diào),到底是什么原因呢?接下來湖南螺旋管廠家隆盛達(dá)鋼管來為大家進(jìn)行解答。
“8月20號之后,環(huán)保督查逐步落地,限產(chǎn)力度不及大家之前的高預(yù)期?!鼻蚁蕻a(chǎn)區(qū)域間有所分化:晉北地區(qū)限產(chǎn)壓力相對較小,甚至有部分焦企仍處于滿產(chǎn)狀態(tài);晉南空氣污染壓力較大,常態(tài)限產(chǎn)20-25%。綜合而言,整體限產(chǎn)力度仍不及市場預(yù)期。從昨天臨汾的限產(chǎn)令來看,可執(zhí)行力度可能較強,且影響力度較大,若嚴(yán)格執(zhí)行可給后期其他區(qū)域限產(chǎn)作為模版。
螺旋管廠家表示臨汾限產(chǎn)不僅僅作用于供應(yīng)端,其實對焦炭供需端都產(chǎn)生了影響,從鋼廠與焦化廠的產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看對于焦炭的供應(yīng)影響要稍大于需求影響?!暗俏覀儜?yīng)該注意到前期臨汾的焦化廠已經(jīng)多處于限產(chǎn)狀態(tài)了,所以新的限產(chǎn)令對于焦炭供應(yīng)的減量將出現(xiàn)邊際減少。同時目前的焦點主要在需求端,除非供應(yīng)端能夠出現(xiàn)實際影響力較大的限產(chǎn)政策,但是目前并沒有看到。”
需求端現(xiàn)分歧,未來仍需看宏觀
說完供給端的故事,我們再來看看需求端。螺旋管廠家認(rèn)為,從宏觀的角度來看,近期經(jīng)濟(jì)壓力有所增大,國家加大了流動性投放,經(jīng)濟(jì)上維穩(wěn)的意圖較為明顯,但在這樣的大背景下,房地產(chǎn)仍表現(xiàn)出了一定的壓力。目前房地產(chǎn)數(shù)據(jù)偏強勢,但棚改貨幣化受限后,三四線城市的房地產(chǎn)銷售受到明顯遏制,后面大概率傳導(dǎo)至購地和新開工方面,而一二線城市目前的開發(fā)成本已處高位,在銷售端和融資成本都有一定壓力的情況下,開發(fā)商繼續(xù)大量投入的意愿下降。雖然下半年開始國家加大了基建的投資扶持力度,但后期鋼材需求穩(wěn)中趨弱的概率較大,會壓制整體市場需求。
7月末中共中央政治局會議正式定調(diào)寬信用的政策態(tài)度,去杠桿轉(zhuǎn)向“穩(wěn)杠桿”,實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,加大基建設(shè)施領(lǐng)域補短板力度,宏觀情緒逐步改善。實際終端需求方面,房地產(chǎn)“高周轉(zhuǎn)”模式仍在持續(xù),資金來源環(huán)比向好。目前來看,還未看到明顯走弱的跡象,需求端對于黑色系的價格支撐仍在持續(xù)。
焦炭的多頭趨勢行情已經(jīng)結(jié)束?
我們不難發(fā)現(xiàn),即便是近期漲勢有所緩解,市場對于焦炭的看多情緒依舊不減。多方論調(diào)認(rèn)為焦炭中長期價格易漲難跌。中長期來看,焦炭的多頭行情可能并未結(jié)束。首先,環(huán)保限產(chǎn)持續(xù):按照山西省行動計劃要求,2018年10月1日前完成40%的焦化企業(yè)改造,2019年10月1日前現(xiàn)有焦化企業(yè)全部完成改造。同時,江蘇省此次限產(chǎn)力度極強,要求在2018年底前沿江地區(qū)和環(huán)太湖地區(qū)獨立焦化企業(yè)全部關(guān)停,其他地區(qū)獨立煉焦企業(yè)2020年前全部退出。后期的冬季環(huán)保限產(chǎn)疊加產(chǎn)能優(yōu)化仍將利好焦價;其次,下游終端需求未有明顯轉(zhuǎn)弱跡象,鋼材高利潤傳導(dǎo)順暢提高對焦炭“容忍度”,后續(xù)仍有可能出現(xiàn)階段性供需錯配帶來的多頭行情。
螺旋管廠家認(rèn)為焦炭短期的多頭趨勢行情已結(jié)束,價格已經(jīng)進(jìn)入寬幅震蕩區(qū)間。在焦價大幅貼水以及現(xiàn)貨暫未有下跌的基礎(chǔ)下,期價下行壓力將逐步增加,可輕倉逢低試多。至于對于焦炭未來的上漲空間能有多高,還需要關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)的執(zhí)行力度,一旦限產(chǎn)變嚴(yán)有望回到前期高位。如果保持現(xiàn)狀,隨著鋼廠庫存累積,焦價反彈后或?qū)⒅鸩阶呷酢?/span>
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