上周鋼材期貨盤面價格高位回落,現(xiàn)貨價格大多偏弱運行。涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉,上周螺紋鋼 2305 合約下跌 2.9%至 4055 元/噸,熱軋卷板 2305 合約下跌 2.79%至 4084 元/噸。螺紋鋼和熱卷近月合約表現(xiàn)略弱于遠(yuǎn)月,5 月和 10月價差微降;螺紋鋼現(xiàn)貨強于期貨,螺紋主力基差走擴,熱卷主力基差則小幅走弱;期貨方面熱卷表現(xiàn)略強于螺紋鋼,卷螺價差微增;鐵礦石表現(xiàn)強于成材,螺礦比價回落。供給:鋼企高爐開工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比四連升;五大材品種產(chǎn)量環(huán)比二連升,螺紋鋼產(chǎn)量結(jié)束七連降,長短流程產(chǎn)量均反彈,熱卷產(chǎn)量周環(huán)比大致維穩(wěn)。
需求:建材貿(mào)易商成交數(shù)據(jù)仍無更新,螺紋鋼、熱卷表觀消費量環(huán)比均有回升,仍維持同期低位。
庫存:螺紋鋼和熱卷庫存延續(xù)社庫和廠庫同時積累的表現(xiàn),增幅均有所擴大,且社庫積累幅度仍高于廠庫。螺紋鋼供需底部基本將隨著春節(jié)假期的結(jié)束而結(jié)束,當(dāng)前焦鋼企業(yè)利潤格局整體依然偏差,供應(yīng)增量整體仍將受限,而隨著宏觀及行業(yè)穩(wěn)增長舉措的傳導(dǎo),下游需求啟動尚難證偽,春節(jié)后工地陸續(xù)復(fù)工時間基本在 2 月中旬附近,鋼價下行空間有限,但短期在終端需求尚未啟動的真空期內(nèi),資金行為帶來的風(fēng)險或仍有余留,需重點關(guān)注本周庫存積累以及需求啟動情況。
一、價格及價差
上周鋼材期貨盤面價格高位回落,現(xiàn)貨價格大多偏弱運行。上周螺紋鋼2305合約下跌2.9%至4055元/噸,熱軋卷板 2305 合約下跌 2.79%至 4084 元/噸。上周上海螺紋下跌 50 元/噸至 4130 元/噸,杭州螺紋下跌 70 元/噸至 4140 元/噸,廣州螺紋上漲 30 元/噸至 4570 元/噸附近,北京螺紋下跌 60 元/噸至 4060 元/噸。螺紋華東華南過磅價差降至-440 元/噸附近,華南北方過磅價差從 330 回升至 360元/噸附近。上海熱卷下跌 150 元/噸至 4130 元/噸,廣州熱卷下跌 100 元/噸至 4150 元/噸,華東卷螺價差從熱卷價格高出螺紋 100 元/噸縮小至 0 元/噸。上周各地區(qū)鋼坯現(xiàn)貨價格表現(xiàn)偏弱,唐山方坯 Q235 下跌 40 元/噸至 3810 元/噸,唐山 20MnSi下跌 40 元/噸至 3910 元/噸,江蘇 20MnSi 下跌 150 元/噸至 3990 元/噸,江蘇和唐山間價差降至 80元/噸。
螺紋 05-10 月間價差從 49 微降至 37 元/噸;熱卷 05-10 月間價差從 59 微降至 48 元/噸。熱卷盤面主力合約價格表現(xiàn)略強于螺紋鋼,05 合約卷螺差從 22 微增至 29 元/噸;原料鐵礦石表現(xiàn)強于成材,05 合約螺礦比從 4.83 降至 4.75。
螺紋 01 合約基差從 70 擴大至 172 元/噸,螺紋 05 合約基差從-39 擴大至 75 元/噸,螺紋 10 合約基差從 10 擴大至 112 元/噸。熱卷 01 合約基差從 203 縮小至 149 元/噸,熱卷 05 合約基差從 79縮小至 46 元/噸,熱卷 10 合約基差從 138 縮小至 94 元/噸。
二、廢鋼與利潤
廢鋼:富寶數(shù)據(jù)顯示 1/31-2/2 期間,全國 147 家鋼廠廢鋼到貨量日均約 7.67 萬噸,環(huán)比前期有所回落,長流程和短流程鋼廠均有所回落;1/30-2/2 期間 147 家鋼廠日耗約 16.38 萬噸,環(huán)比上期有所增加,長流程和短流程鋼廠用量均有所增加;庫存周環(huán)比下降,供需格局相較上周表現(xiàn)良好。
長流程:準(zhǔn)一級冶金焦上周維穩(wěn),鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌,總體上周長流程生產(chǎn)成本有所下降。螺紋熱卷現(xiàn)貨價格均走弱,熱卷現(xiàn)貨價格弱于螺紋現(xiàn)貨價格;由此相較前周鋼材噸鋼利潤,華東地區(qū)螺紋和熱卷即期利潤均收窄。截至 2 月 3 日,華東螺紋噸鋼利潤(理計)約為 57 元/噸,華東熱卷利潤約為-43 元/噸左右。
短流程:上周廢鋼現(xiàn)貨價格有所上漲,張家港廢鋼價格上漲 30 元/噸至 2800 元/噸,廢鋼價格表現(xiàn)強于鐵礦石價格,廢鋼鐵水成本價差從廢鋼貼水鐵水成本 196 元/噸縮小至 169 元/噸左右。華東地區(qū)短流程噸鋼利潤盈利情況有所好轉(zhuǎn),華東地區(qū)谷電利潤從 7 擴大至虧損 52 元/噸,谷電和平電平均利潤同樣也把虧損收復(fù)至虧損 147 元/噸左右。上周鋼廠長流程生產(chǎn)成本微降,短流程成本微增,華東螺紋高爐利潤維穩(wěn),電爐利潤下降;卷螺利潤差降至-100 元/噸,重回同期低位。
三、供應(yīng)
截至 2 月 3 日一周,全國 247 家鋼廠高爐開工率環(huán)比升至 77.41%,產(chǎn)能利用率環(huán)比升至 84.32%。唐山 126 座高爐檢修周度影響產(chǎn)量下降至 79.85 萬噸,唐山高爐開工率較上周增加 0.8%至 57.94%。上周螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比增加 7.67 萬噸至 234.9 萬噸,同比增速環(huán)比前期擴大,同比去年水平減少 3.72%,其中長短流程產(chǎn)量均有回升。分地區(qū)來看,華東、南方和北方大區(qū)產(chǎn)量環(huán)比均有回升。熱卷產(chǎn)量環(huán)比前周上升 0.45 萬噸至 306.04 萬噸,高于去年同期水平。冷熱卷板價差 450 元/噸,同比偏低,供料卷產(chǎn)量支撐力不足。冷軋上周產(chǎn)量環(huán)比增加 1.05 萬噸至 78.26 萬噸;中厚板上周產(chǎn)量環(huán)比增加 3.19 萬噸至 138.54 萬噸;線材產(chǎn)量上周環(huán)比減少 0.44 萬噸至 112.22 萬噸??傆嬑宕箐摬漠a(chǎn)量上周環(huán)比增加 11.92 萬噸至 869.96 萬噸。
四、需求
全國建材主流貿(mào)易商成交量數(shù)據(jù)仍無更新。螺旋管廠家據(jù)悉,螺紋鋼測算周度表觀消費量環(huán)比增加50.19 萬噸至 82.95 萬噸,表需同比增速降至-247.94%。熱卷表觀消費量周環(huán)比增加 19.7 萬噸至 259.37 萬噸,表需同比增速增至 2.1%。
五、庫存
上周螺紋鋼 35 城社會庫存環(huán)比增加 121.39 萬噸至 794.92 萬噸,高于去年同期庫存 93.8 萬噸;鋼廠庫存環(huán)比增加30.56萬噸至318.41萬噸,低于去年同期0.69萬噸。螺紋鋼總庫存環(huán)比增加151.95萬噸至 297.26 萬噸,高于去年同期庫存水平 93.11 萬噸。熱卷上周 55 城社會庫存環(huán)比增加 50.73 萬噸至 311.09 萬噸,高于去年同期庫存98.27 萬噸;熱卷鋼廠庫存環(huán)比減少 4.06 萬噸至 92.69 萬噸,低于去年同期庫存 2.86 萬噸。熱卷總庫存環(huán)比增加46.67 萬噸至 542.35 萬噸,相比去年同期水平高出 95.41 萬噸。