10月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行,廢鋼均價(jià)下跌,焦炭均價(jià)上漲,月度成本支撐力度繼續(xù)增強(qiáng);11月份北方地區(qū)逐漸進(jìn)入冬季,建筑工程項(xiàng)目開展將逐步面臨季節(jié)性變化壓力,但在穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持下,基建投資仍有望維持較高增長(zhǎng)速度,建筑鋼材需求預(yù)計(jì)將維持一定韌性。但制造業(yè)景氣度有所下滑,新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均回落至收縮區(qū)間,需求收縮對(duì)企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)的制約或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn),制造業(yè)用鋼需求將承壓釋放。在政策利好預(yù)期、供給逐漸收縮、淡季效應(yīng)顯現(xiàn)、成本韌性承壓的共同影響下,預(yù)測(cè)2023年11月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑、震蕩筑底的行情。
一、十月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)先抑后揚(yáng)
湖南防腐鋼管廠家指出,10月份,在國(guó)際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、前期政策落地見效、財(cái)政政策再度發(fā)力、鋼廠減產(chǎn)效果有限、下游需求不及預(yù)期、原料成本韌性支撐等多重因素的共同影響下,10月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至10月底,蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格為4106元/噸,較上月末下跌9元/噸,環(huán)比跌幅為0.2%,年同比上漲0.7%。其中,長(zhǎng)材價(jià)格為3949元/噸,較上月末上漲39元/噸,環(huán)比漲幅1.0%,年同比上漲0.3%;板材價(jià)格為4194元/噸,較上月末下跌45元/噸,環(huán)比跌幅1.1%,年同比上漲3.1%;型材價(jià)格指數(shù)為4023元/噸,較上月末下跌14元/噸,環(huán)比跌幅為0.4%,年同比下跌3.3%;管材價(jià)格為4523元/噸,較上月末下跌59元/噸,環(huán)比跌幅為1.3%,年同比下跌5.7%(詳見圖1)。
從月度均值來看,較上月小幅下跌。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,10月份,蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格均值為4074元/噸,較上月下跌62元/噸,跌幅為1.5%。
分品種來看,蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示,截至10月底,除高線、三級(jí)螺紋鋼較上月底有所上漲外,其他各品種價(jià)格均較上月末有所下跌;其中中厚板跌幅最大,較上月末下跌近百元;焊管、無縫管、冷軋卷跌幅居中,較上月底下跌47-60元/噸;熱軋卷和H型鋼跌幅最小,較上月下跌25-29元/噸(詳見表1)。
二、鋼鐵行業(yè)供給分析
1、粗鋼產(chǎn)量單月同比再現(xiàn)下降
9月份,受到政策組合拳落地見效的強(qiáng)引領(lǐng)、原料成本支撐的強(qiáng)推升、旺季需求不足的弱現(xiàn)實(shí)等因素的共同影響,鋼廠產(chǎn)能的釋放力度有所下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年9月份,生鐵產(chǎn)量7154萬(wàn)噸,同比下降3.3%;粗鋼產(chǎn)量8211萬(wàn)噸,同比下降5.6%;均由上月的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降(詳見圖2);鋼材產(chǎn)量11782萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.5%,同比增速較上月收窄5.9個(gè)百分點(diǎn)。
從粗鋼日產(chǎn)來看,9月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)連續(xù)3個(gè)月下降,明顯低于去年同期水平。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,9月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量273.7萬(wàn)噸,環(huán)比下降1.8%,環(huán)比降幅收窄了3.0個(gè)百分點(diǎn)。
從累計(jì)產(chǎn)量來看,我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量仍維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年1-9月,我國(guó)生鐵產(chǎn)量67516萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)2.8%;粗鋼產(chǎn)量79507萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.7%;鋼材產(chǎn)量102887萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.1%。
10月份以來,鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)先降后升的態(tài)勢(shì),但整體產(chǎn)能釋放仍明顯弱于9月份。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,10月份全國(guó)百家中小鋼企高爐開工率的均值為78.9%,較9月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看,由于受到產(chǎn)量平控政策落地實(shí)施和虧損壓力加大的共同影響,大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏開始放緩,呈現(xiàn)逐月減產(chǎn)的態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2023年10月上中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量206.1萬(wàn)噸,環(huán)比下降4.0%,同比下降1.2%。
受到前期政策落地見效、平控政策不斷擾動(dòng)、鋼廠減產(chǎn)進(jìn)程加快、下游需求釋放不足、原料成本保持韌性、鋼企盈利不佳等因素的共同影響,國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能釋放意愿持續(xù)減弱,預(yù)計(jì)10月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算,10月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)將維持在260萬(wàn)噸左右的水平。11月份隨著冬季需求減弱及秋冬季大氣污染防治落地實(shí)施,粗鋼日產(chǎn)環(huán)比或繼續(xù)回落。
2、鋼材社會(huì)庫(kù)存先升后降
2023年10月份,鋼材社會(huì)庫(kù)存在國(guó)慶節(jié)后短暫回升后,呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至10月底,蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存為938.9噸,月環(huán)比下降4.8%,年同比上升1.3%。其中,建材社會(huì)庫(kù)存為440.8萬(wàn)噸,月環(huán)比下降10.7%,年同比下降2.7%;板材社會(huì)庫(kù)存為498.0萬(wàn)噸,月環(huán)比上升1.2%,年同比上升5.0%(詳見圖3)。
11月份,鋼材社會(huì)庫(kù)存預(yù)計(jì)將繼續(xù)下降,但隨著冬季逐漸到來,去庫(kù)速度將逐步放緩,庫(kù)存將逐步向構(gòu)筑階段性底部發(fā)展,在年底前后再度進(jìn)入累庫(kù)階段。
三、鋼鐵行業(yè)成本分析:原料價(jià)格走勢(shì)分化 月均成本繼續(xù)上移
10月份以來,鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩運(yùn)行。從均值來看,據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,10月份,唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為1089元/噸,較上月下跌6元/噸,跌幅為0.5%;進(jìn)口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)均價(jià)為930元/噸,較上月上漲3元/噸,漲幅為0.3%。
焦炭方面,10月份以來,焦炭?jī)r(jià)格維持平穩(wěn)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至10月底,唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為2200元/噸,與上月底持平。從均值來看,10月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為2200元/噸,較上月上漲160元/噸,漲幅7.8%。
廢鋼方面,10月份廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,從均值來看,10月份唐山地區(qū)重廢均價(jià)為2576元/噸,較上月下跌63元/噸,跌幅2.4%。
在焦炭均價(jià)上行帶動(dòng)下,成本水平繼續(xù)上移。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,使用10月份購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)測(cè)算的蘭格生鐵成本指數(shù)為133.2,較上月同期上升2.9%;普碳方坯不含稅平均成本較上月同期增加61元/噸,環(huán)比上升2.0%。
10月末,河北地區(qū)部分鋼廠發(fā)起焦炭首輪提降,部分主流鋼廠首輪提降落地,跌幅100-110元/噸,當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格高位有所承壓,成本端后期面臨走弱風(fēng)險(xiǎn)。
四、鋼鐵行業(yè)需求分析
1、出口需求:鋼材出口后期或仍延續(xù)同比增長(zhǎng)
在價(jià)格優(yōu)勢(shì)及前期訂單回升影響下,9月份我國(guó)鋼材出口雖環(huán)比小幅回落、但同比大幅增長(zhǎng)。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2023年9月份,我國(guó)出口鋼材806.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)61.9%(詳見圖4);1-9月,我國(guó)出口鋼材6681.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)31.8%。進(jìn)口方面,9月份,我國(guó)進(jìn)口鋼材64.0萬(wàn)噸,同比下降28.2%;1-9月,我國(guó)進(jìn)口鋼材569.8萬(wàn)噸,同比下降31.7%。
當(dāng)前,我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍然保持;海外鋼材市場(chǎng)供應(yīng)同比再現(xiàn)小幅回升,而全球制造業(yè)指數(shù)在收縮區(qū)間延續(xù)回升,但外需有承壓態(tài)勢(shì),我國(guó)鋼鐵行業(yè)出口訂單指數(shù)明顯回落,或?qū)λ募径任覈?guó)鋼材出口形成一定制約,但考慮到去年四季度月度出口基數(shù)相對(duì)偏低,蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)后期鋼材出口仍將維持同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
2、國(guó)內(nèi)建筑需求:建筑鋼材需求有望維持韌性
10月份,隨著趕工需求推進(jìn),以及鋼價(jià)反彈刺激部分備貨需求,建材需求進(jìn)一步恢復(fù),建材成交較上月有所增加。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的10月份20個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材日均成交量為18.2萬(wàn)噸,較上月增加0.6萬(wàn)噸,環(huán)比上升3.4%。
據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,9月份新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模為3620億元,較上月減少2378億元;1-9月發(fā)行新增地方政府專項(xiàng)債券34598億元,占今年債務(wù)限額的91.1%。本年度新增專項(xiàng)債發(fā)行已近尾聲,2024年專項(xiàng)債額度或?qū)⑻崆跋逻_(dá)。10月份以來,為化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),一批特殊再融資債集中發(fā)行,截至10月底,已累計(jì)披露特殊再融資債發(fā)行10127億元;特殊再融資債可以降低存量債務(wù)成本、減輕債務(wù)到期壓力,有助于地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緩釋,地方融資環(huán)境改善。此外,中央財(cái)政將在于四季度增發(fā)國(guó)債1萬(wàn)億元,四季度擬安排使用5000億元,將對(duì)基建投資資金需求起到支撐。
當(dāng)前建筑業(yè)PMI指數(shù)在擴(kuò)張區(qū)間下降,新訂單指數(shù)下滑至收縮區(qū)間,反映建筑工程項(xiàng)目開展將逐步面臨季節(jié)性變化壓力。但在穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持下,11月份,基建投資仍有望維持較高增長(zhǎng)速度,630螺旋管需求預(yù)計(jì)將維持一定韌性。
3、國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求:制造業(yè)用鋼需求或有承壓
10月份,板材產(chǎn)品月度出貨量環(huán)比穩(wěn)中有增。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的10月份出貨數(shù)據(jù)中,全國(guó)16個(gè)重點(diǎn)城市熱軋卷板月度日均出貨量4.9萬(wàn)噸,與上月持平。全國(guó)15個(gè)重點(diǎn)城市105家重點(diǎn)流通企業(yè)中厚板日均出貨量為5.5萬(wàn)噸,較上月增加0.1萬(wàn)噸,環(huán)比上升1.9%。
當(dāng)前,制造業(yè)景氣度有所下滑,中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2023年10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.5%,比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn),由上月的擴(kuò)張區(qū)間回落至收縮區(qū)間,表明經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)能仍需著力加強(qiáng)。從分項(xiàng)指標(biāo)來看,生產(chǎn)指數(shù)回落1.8個(gè)百分點(diǎn),為50.9%;新訂單指數(shù)在收縮區(qū)間回落1.0個(gè)百分點(diǎn),為49.5%;新出口訂單指數(shù)回落1.0個(gè)百分點(diǎn),為46.8%,新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均回落至收縮區(qū)間,需求收縮對(duì)企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)的制約或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。預(yù)計(jì)11月份制造業(yè)用鋼需求將承壓釋放。
五、十一月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)
從國(guó)外環(huán)境來看,外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻,中東沖突快速升溫,歐美加息或?qū)和?,全球制造業(yè)PMI指數(shù)在收縮區(qū)間進(jìn)一步回升,顯示全球經(jīng)濟(jì)承壓恢復(fù),但需求收縮壓力依然存在。
從國(guó)內(nèi)環(huán)境來看,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好,但內(nèi)需仍顯不足,經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。四季度,國(guó)家將著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求,著力激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力,抓好已出臺(tái)政策落實(shí)顯效,不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解,努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。
綜合來看,國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好、積極因素累積增多、傳統(tǒng)旺季轉(zhuǎn)向淡季、原料成本維持韌性”的格局。在政策利好預(yù)期、供給逐漸收縮、淡季效應(yīng)顯現(xiàn)、成本韌性承壓的共同影響下,蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè),11月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑、震蕩筑底的行情。