12月鍍鋅螺旋管價(jià)格走勢分析

　　11月份臨近尾聲，回顧11月份鍍鋅螺旋管市場行情整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的態(tài)勢。如果說九、十月份市場交易的邏輯是一基本面為主，那么十一分月市場交易更多的是預(yù)期的炒作和心態(tài)的變化。進(jìn)入十一月份以來，宏觀刺激政策頻頻出臺，疫情防控“二十條”優(yōu)化防控措施、金融“十六”條開啟了針對房地產(chǎn)紓困的序幕，一系列的措施的發(fā)布，只為在臨近年底穩(wěn)定市場情緒，提振市場信心。11月上半段，在宏觀政策轉(zhuǎn)暖以及防疫政策優(yōu)化調(diào)整的背景下，黑色系觸底反彈，期螺漲幅達(dá)300點(diǎn)以上，市場情緒回升，加之現(xiàn)貨方面供給下降、庫存去化的支撐，現(xiàn)貨市場價(jià)格一度快速上揚(yáng)。下半段，隨著宏觀刺激利好因素逐步稀釋，多地疫情防控形勢逐漸嚴(yán)峻，封控力度加大，加上需求成交的不斷下降，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩下調(diào)。綜合來講，隨著政策的轉(zhuǎn)暖，市場情緒修復(fù)，在黑色系期貨上漲的帶動下，國內(nèi)建筑鋼材市場價(jià)格震蕩上漲，但在疫情制約、需求壓制等不利因素的影響下，現(xiàn)貨價(jià)格相對偏弱。市場整體呈現(xiàn)“強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”的局面。

　　對于12月份的市場行情我們認(rèn)為：

　　隨著利好信息的不斷稀釋，加之整體需求的不斷下滑，現(xiàn)貨價(jià)格上漲阻力較大，短期依然呈現(xiàn)弱勢盤整的趨勢。

　　宏觀層面，政策推動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好，但疫情管控對局部仍有負(fù)面影響，市場預(yù)期很難集體樂觀。產(chǎn)業(yè)層面，供給端鋼廠虧損面擴(kuò)大疊加北方采暖季限產(chǎn)，制約粗鋼產(chǎn)量提升，但在各地保增長的托舉下，鋼材產(chǎn)量不具備大幅下降的條件;需求端國家各項(xiàng)刺激基礎(chǔ)建設(shè)投資措施的落地，基建、水利等投資提速，剛性需求依然強(qiáng)勁。但是隨著氣溫快速降低，下游施工將受到限制，特別是北方地區(qū)停工范圍還會擴(kuò)大，整體需求持續(xù)下降;原料端成本支撐增強(qiáng)，鐵礦、廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)上漲，焦炭第一輪提漲落地，部分焦企或?qū)⒃谠鲁蹰_啟第二輪提漲，成本重心上移，噸鋼盈利再度壓縮。整體來看，宏觀刺激力度加大，然疫情嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)形勢仍不樂觀;國內(nèi)基建、水利投資加快，但房地產(chǎn)需求依然疲態(tài)，市場依舊謹(jǐn)慎;期貨市場黑色系反彈，市場情緒修復(fù)，預(yù)期增強(qiáng);產(chǎn)業(yè)面供應(yīng)回落需求下降，庫存繼續(xù)去化，原料上漲成本重心上移，利潤壓縮;鑒于目前國內(nèi)疫情防控的嚴(yán)峻形勢，以及入冬之后需求整體呈現(xiàn)下滑的趨勢，短期鋼價(jià)上漲難以延續(xù)，鋼價(jià)區(qū)間震蕩為主。

　　后期我們?nèi)詫⒅攸c(diǎn)關(guān)注下面三方面：鋼管樁廠家指出，宏觀面繼續(xù)關(guān)注“金融十六條”出臺后房地產(chǎn)相關(guān)的政策實(shí)施落地和下游地產(chǎn)開工情況;產(chǎn)業(yè)面關(guān)注環(huán)保、粗鋼壓減對鋼廠生產(chǎn)影響，以及需求的變化情況，重點(diǎn)要看各地區(qū)近期土拍后，四季度房地產(chǎn)開工狀況和基建投資資金落實(shí)情況;此外仍要重點(diǎn)關(guān)注原料成本的變化，特別是煤炭價(jià)格的變化。