短期宏觀情緒好轉(zhuǎn) 盤面或延續(xù)反彈行情

　　周五夜盤鋼材震蕩運行。宏觀方面，海外來看，美國降通脹進展緩慢且崎嶇，經(jīng)濟依然強勁，多位美聯(lián)儲官員表態(tài)不急于降息;國內(nèi)，高層表態(tài)落實好大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案，加快推動超長期特別國債等舉措落地，市場預(yù)期二季度發(fā)債速度提升，宏觀情緒改善。產(chǎn)業(yè)層面，湖南螺旋管廠家據(jù)悉，供給端，高爐開工與鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加;電爐因利潤壓力小幅減產(chǎn);螺紋、熱卷產(chǎn)量轉(zhuǎn)為小幅增加。需求端，建材現(xiàn)貨成交維持偏暖氛圍，下游開工較3月有所改善，短期內(nèi)整體保持穩(wěn)定，但需求也未見明顯增量;制造業(yè)維持向好態(tài)勢，支撐板材需求。綜合來看，旺季交易邏輯集中于需求恢復(fù)力度的驗證上。上周鋼材庫存仍以去庫為主，但需求恢復(fù)的持續(xù)性不太足，供應(yīng)端在小幅復(fù)產(chǎn)，后期壓力仍存。短期宏觀情緒好轉(zhuǎn)，供需矛盾還不突出，盤面或延續(xù)反彈行情，反彈高度仍需關(guān)注終端需求恢復(fù)情況。操作上，多單暫繼續(xù)持有。

　　【鋼材】周五，國內(nèi)鋼材期現(xiàn)貨市場漲勢放緩，市場成交量有所回落。宏觀方面，發(fā)改委表示全力鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，市場風險偏好繼續(xù)回升。基本面方面，現(xiàn)實需求繼續(xù)恢復(fù)，但幅度上已經(jīng)有所放緩，上周Mysteel鋼材庫存降幅放緩，表觀消費量環(huán)比也有小幅回落，需求階段性鑒定預(yù)期有所增加。供應(yīng)端，3月粗鋼和生鐵日均產(chǎn)量不同程度下降。但由于鋼廠階段性利潤的改善，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿繼續(xù)增強，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)回升趨勢。同時，近期焦煤價格持續(xù)走強，焦炭現(xiàn)貨價格第一輪提漲，成本支撐力度有所增加。短期鋼材市場建議以區(qū)間震蕩思路對待。

　　【鐵礦石】周五，鐵礦石盤面價格漲勢趨緩，現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)。本周發(fā)改委記者會宣布萬億超長期特別國債擇期發(fā)行，政策加碼預(yù)期再度增強。基本面方面，鋼廠盈利占比回升，鐵水產(chǎn)量延續(xù)小幅上漲，鋼廠補庫進程繼續(xù)延續(xù)，但預(yù)計5.1長假之后補庫進程將有所放緩。供應(yīng)方面，近期由于臺風影響，部分礦山港口檢修，本周全球鐵礦石發(fā)貨量環(huán)比回落853.6萬噸，到港量總體平穩(wěn)。鐵礦石短期建議繼續(xù)以短多思路對待，追高需謹慎。

　　【焦炭/焦煤】觀點：短期偏強，上周煤焦盤面偏強運行，焦炭第一輪提漲落地，二輪提漲開啟，低估值疊加宏觀利好，黑色產(chǎn)業(yè)鏈走鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯，整體偏強運行?，F(xiàn)貨方面，焦煤流拍率好轉(zhuǎn)，焦炭第一輪提漲落地，第二輪提漲也隨之開啟。供應(yīng)方面，當前呈國產(chǎn)煤弱供應(yīng)進口煤給予補充的格局;需求方面，鐵水延續(xù)增勢，對價格形成一定支撐。當前在宏觀的推動下，市場情緒較好，需求的邊際好轉(zhuǎn)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈交易鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯，預(yù)計短期價格有所支撐，需關(guān)注后續(xù)現(xiàn)貨的情況以及需求的增加高度以及宏觀推動的情況。

　　從涂塑螺旋鋼管現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于鋼廠階段性利潤的改善，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿繼續(xù)增強，供給端連續(xù)2周小幅上升。需求端：傳統(tǒng)施工旺季市場成交持續(xù)好轉(zhuǎn)，需求持續(xù)釋放但也存在分化，建材成交存在減弱風險，板材成交持續(xù)好轉(zhuǎn)。成本端：由于鐵礦石價格小幅上漲，焦炭價格大幅上漲，廢鋼價格小幅上漲，使得生產(chǎn)成本的支撐力度持續(xù)走強。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(2024.4.22-4.26)國內(nèi)鋼材市場將在宏觀政策強化落地、鋼廠供給持續(xù)回升、需求釋放存在分化、成本支撐力度走強的影響下將延續(xù)漲勢但反彈高度或再次承壓。(數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)絡(luò))