螺旋管價格再次”瘋狂“ 現(xiàn)貨仍有壓力待釋放

　　上周盤面形成階段性的支撐，本周一得到驗(yàn)證，伴隨著成交有所好轉(zhuǎn)，期現(xiàn)再次迎來雙向拉漲。貿(mào)易商雖對行情仍有質(zhì)疑，但跟漲情緒較為濃厚。從本輪螺旋管價格拉漲的支撐情況來看，一方面是期貨階段性調(diào)整，另一方面為市場成交有所好轉(zhuǎn)，第三則為新政引導(dǎo)下，原料止跌拉漲。

　　首先從政策調(diào)控來看，2月25日，2022年原材料工業(yè)座談會在北京以視頻形式召開。工信部表態(tài)，要扎實(shí)做好穩(wěn)生產(chǎn)、穩(wěn)供給、穩(wěn)投資、穩(wěn)價格，全力保障初級產(chǎn)品供給。結(jié)合產(chǎn)業(yè)情況來看，杜絕隨意停限產(chǎn)等“一刀切”行為，切實(shí)保證行業(yè)穩(wěn)增長。再次印證鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期節(jié)奏，那么對于原材料來說，則是需求釋放的一種體現(xiàn)。從最新的焦炭調(diào)價來看，部分企業(yè)率先調(diào)漲200元/噸，鐵礦石雖有政策持續(xù)調(diào)控壓制，但階段性的反彈亦不能避免，不過空間相對有限。

　　成品材一是受到了原料帶動影響，二是階段性的止跌探漲情緒仍在。從當(dāng)前節(jié)點(diǎn)來看，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，建材終端需求有釋放預(yù)期，但總量相對欠佳，仍增加市場風(fēng)險;此次變量最大在于熱卷產(chǎn)品。隨著外圍不確定性因素的干擾，導(dǎo)致熱卷訂單多回流東南亞、中國，進(jìn)而提高了熱卷的需求量。據(jù)貿(mào)易商反饋，目前部分訂單已接單至5月。再從近期螺紋與熱卷的價差來看，隨著前期價差不斷縮小到達(dá)臨界點(diǎn)，熱卷需求又強(qiáng)于螺紋，熱卷反彈預(yù)期出現(xiàn)。從目前鋼廠的生產(chǎn)動態(tài)來看，螺紋轉(zhuǎn)軋熱卷已提上議程。

　　雖然短期天時地利人和，刺激期現(xiàn)價格共同走高，但是隨著兩會的臨近，政策也將越發(fā)明朗，后期可炒作動機(jī)相對有限。涂塑螺旋鋼管廠家認(rèn)為，目前尚能炒作需求啟動預(yù)期，但前期地產(chǎn)表現(xiàn)較不樂觀，一季度徹底翻盤概率偏低，后期仍具較大風(fēng)險。

　　3月關(guān)注焦點(diǎn)：產(chǎn)量增速、庫存頂部形成以及需求兌現(xiàn)程。大概率來看，需求恐有一定失望情緒存在。盤面來看，螺紋短期參考4600-4800區(qū)間震蕩，如有較多利好情緒釋放，則有繼續(xù)上探空間。如果后期需求兌現(xiàn)不及預(yù)期，則視為風(fēng)險加速釋放。